有色行業下半年難有明顯改善
下游需求下滑，不僅令今年上半年有色企業的利潤有較大幅度回落，也給企業生產帶來很大的壓力，有色企業的存貨不斷攀升；而另一方面，企業原材料庫存下降，也反映出企業生產積極性在降低。
我的有色網有色行業分析師李旬認為，受國際國內經濟形勢影響，有色行業下半年可能仍面臨艱難的“去庫存”過程，下游需求在下半年也難有明顯改善，行業或在明年年初能迎來轉機。
產成品庫存積壓
根據同花順數據統計，截至15日，有色金屬冶煉及加工行業63家上市公司中共有17家企業公布了半年報，除去今年上市的銀邦股份外，16家上市公司上半年存貨共計142.4億元，較去年年中101.9億元的存貨規模增長近40%。
從存貨周轉率數據來看，16家有色金屬冶煉及加工企業上半年存貨周轉率之和為51.56次，與去年上半年存貨周轉率之和52.98次略有下降，說明企業庫存并非由銷售規模擴大而同比增長。
從存貨明細來看，今年上半年16家企業的原材料存貨為25.1億元，較去年同期原材料存貨30.9億元的規模，有較大幅度的下降。這也說明企業銷售遇阻，存貨增加的大部分為產成品和半產成品。
“企業庫存增加，主要是由于經濟增速放緩導致下游需求下滑，加上有色行業大部分材料品種產能過剩，這就使得企業大量產品積壓。”我的有色網有色行業分析師李旬告訴記者。
事實上，有色行業的產能過剩已成為普遍現象。以稀土行業中的玻璃拋光粉為例，據業內人士估計，目前我國拋光粉產能在5萬-6萬噸/年，但市場容量不超過1.5萬噸。
今年可能旺季不旺
由于上半年原材料價格均處在較高的位置，企業在年初增加的庫存成本也較高，對企業利潤帶來了一定的影響。
以稀土氧化鐠釹為例，今年年初時氧化鐠釹的含稅報價為49萬元/噸，較2011年價格最高點140萬元/噸下降近70%。上半年最低價格為3月初的34萬元/噸，較年初下降幅度為31%。后期雖有所回調，但目前氧化鐠釹的含稅價格在36萬元/噸左右，較年初下降27%。
原材料價格的變動，也給企業經營帶來波動。“由于市場原因，公司主要原料價格從年初起持續下降，公司年初主要原料庫存較高，使公司當期原料成本高于市場價格，造成產品毛利率較上年同期下降2.48%。”*ST中鎢在年報中披露。
需求下滑，同時行業供過于求，有色行業在下半年仍面臨著很大的經營壓力。
從數據上來看，今年上半年原材料存貨占企業存貨的比例為17.6%，而去年上半年為30.32%。“原材料占存貨的比例大幅下滑，說明企業對未來生產信心不足，不愿意開工生產。”一位行業研究員告訴記者。
“目前有色行業企業的訂單都不飽滿，行業整體信心偏弱。”李旬告訴記者，“從目前國內經濟形勢來判斷，有色行業‘金九銀十’的消費旺季可能會出現‘旺季不旺’的情況，加上國際市場需求也很難看到有明顯好轉的跡象，下半年行業生產很難有較大幅度改善。”
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