2012年，在歐債危機持續發酵、世界經濟增長乏力以及中國需求疲軟的影響下，基本金屬均體現出明顯的區間震蕩行情特點。
展望2013年，全球宏觀經濟走勢難言樂觀，加之銅供應短缺已逐步轉向過剩，銅價反彈力度并不過于樂觀。預計2013年銅價重心將繼續下移，倫銅區間為6000-8500美元/噸，銅價依然不能走出趨勢性行情。
2012年有色金屬窄幅震蕩 均同比下跌
2012年，我國有色金屬期貨市場銅、鋁、鉛、鋅、鎳等基本金屬同比跌幅都在20%左右，錫價表現最差，滑落了將近30%。其中，龍頭品種銅期貨全年呈現橫盤震蕩整理走勢，運行區間收窄，重心下移，窄幅波動時間較長，缺少趨勢性行情。倫銅波動區間位于7200-8700美元/噸，波幅為20%，低于最近5年的平均波幅，且顯著低于市場近三年來的波動。
上半年受經濟不確定因素以及中國需求疲軟的影響，倫銅震蕩走低，進入7500美元一線震蕩，9月，受國內批復60項大型基礎設施建設工程、歐洲央行推出了直接貨幣交易OMT和美國推出QE3的共同推動，銅價突破性向上。四季度，市場受到宏觀經濟的刺激弱化，而下游消費和實體經濟需求仍然沒有出現明顯的改善，國內外銅價反彈的空間受到供需基本面的掣肘，銅價承壓弱勢震蕩。
2013年全球經濟復蘇緩慢或抑制有色金屬需求
預計2013年全球經濟較2012年略有復蘇，但各國家和地區的恢復程度并不均衡，整體看依然難言快速回暖，這或將抑制有色金屬的需求。
由于歐債危機仍然存在，美國財政懸崖問題有待解決，11月27日經合組織(OECD)發布了新一期全球經濟展望報告，該報告預測，今年全球經濟增長率可能只有2.9%，而到2013年才會提高到3.4%左右。這與OECD此前在5月份做出的預測值相比，都有了大幅的下調。
2013年，對希臘的救助過程繼續困擾歐洲經濟乃至全球經濟，法國債務評級下調，德國經濟展望負面，都在釋放2013年歐洲經濟前景不太樂觀的信號。OECD11月底下調了對歐元區經濟的預估，稱歐元區將陷入“兩年衰退”，歐債危機仍然是全球經濟的最大威脅。
從需求面來看，聯合金屬網預計，全球家電企業將下調2013年的產銷目標，而全球汽車銷量增長仍然十分緩慢，整體需求的表現都將壓制銅價上漲。
國際銅業研究小組10月稱，預計今年全球精煉銅產量將增長1.5%至2000萬噸，需求增2.6%至2040萬噸。不過隨著現有煉廠恢復產能以及非洲濕法煉廠、中國電解銅廠擴大產能，2013年全球精煉銅產量預計將增長6%至2110萬噸，而需求預計僅增長1.5%至2070萬噸。
加工費上漲 銅市或將出現供應過剩
2012年9月份開始，銅礦現貨加工費一路走高。銅陵有色集團商務部高級經濟師徐長寧12月11日在舉辦的2012年上海有色網年會上透露，目前中國的銅冶煉企業正在與必和必拓等銅精礦商進行銅加工費談判，預計2013年度銅精礦加工費有望較今年大幅上漲20%。
從供應層面來看，巴克萊在報告中認為，預計2013年銅過剩將擴大至15.1萬噸。全球2013年銅產量將由2012萬噸增加至2091萬噸；需求量由2007萬噸增加至2076萬噸。其中，中國銅產量2013年將由573萬噸增加至655萬噸，增長14%，需求量將由828萬噸增加至876萬噸，增幅6%。
2013年是國內本輪銅冶煉項目投產高峰期的最后一年，安泰科預計2013年末國內銅冶煉和精煉產能將分別達到559萬噸/年和976萬噸/年，比2012年末各增加92萬噸和140萬噸。同時預計2013年國內精銅生產的增加量略高于消費的增加量，供需缺口縮減，因此進口或有下降。
中國需求增速放緩 面臨去庫存壓力
中國銅需求占到世界總量的近50%，因此“中國因素”一直是銅價走勢的重要影響因素。2013年中國經濟走勢預計好于2012年，因此對銅的支撐作用依舊，但面臨去庫存的壓力較大。
2012年中國經濟成功“軟著陸”，并在四季度出現企穩局面。盡管國際市場環境依然面臨不確定性，但2013年中國經濟企穩反彈成為共識。國務院發展研究中心副主任盧中原表示，由于基數以及經濟數據顯示出的反彈跡象，2013年中國經濟將會高于2012年。
同時國家推動城鎮化進程將會增加對有色金屬的需求。國內建筑行業銅需求占比為10%，是首先受益的行業。電力、電子、家電、交通都會不同程度的收益。但是值得注意的是，城鎮化速度將會弱于過去。
2012年以來，盡管下游產業對銅的需求比較疲軟，進口銅也基本處于持續虧損狀態。但在貨幣政策沒有實質放松以及企業資金緊張沒有緩解的情況下，保稅區的進口銅成為融資的重要渠道。融資銅的增加使得2012年中國的銅進口和銅庫存均有增無減。
最新數據顯示，中國2012年11月未鍛造銅及銅材進口365331噸，環比增13.5%，1―11月進口4306367噸，累計同比增20.8%。截至12月28日，上海期貨交易所庫存達到204997噸。……更多新聞資訊、價格與市場
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