有色金屬：歐美局勢緩和 財政懸崖待解

有色行業“持有”評級中共中央定調2013年“穩健的貨幣政策”和“積極的財政政策”無大變動，歐美風險略有下降（歐洲德國批準希臘救助方案，美國奧巴馬表示兩黨能在一周內就財政懸崖達成一致），考慮到目前需求依舊低迷，我們維持板塊“持有”評級，建議買入山東黃金、中金黃金、ST寶龍和盛達礦業，激進型投資者可把握稀土行業交易型機會。

基本金屬：歐美局勢緩和，工業金屬延續反彈工業金屬延續反彈，但中國需求并未好轉，國內金屬價格漲幅低于外盤。下周焦點將再度轉向美國"財政懸崖"談判結果，希臘局勢因啟動100億歐元債券回購略為緩和。我們認為基本金屬將因美歐局勢緩和以及非農就業人數增長14.6萬（好于預期9.3萬）略顯強勢，但這種強勢缺乏中國需求支撐而體現出階段性特征。

貴金屬：美國非農就業數據好于預期打壓貴金屬貴金屬繼續受到壓制，我們認為主要原因是美國11月非農就業人數增長14.6萬人好于預期的9.3萬人，考慮到目前經濟復蘇緩慢，美國和歐洲量化寬松貨幣政策導向不變，主體配臵建議依舊為貴金屬。

小金屬：稀土行業或現交易型機會鏑價出現反彈，包鋼稀土擬以8.05億購買集團已開采主、東礦礦石600萬噸。

對比2012年3月采購稀土礦漿定價，本次礦石收購價格偏低，構成利好。包鋼稀土連接掛出高價收儲，部分稀土巨頭陸續停產，行業或現交易型機會。碳酸鋰下游電池行業目前進入淡季，但由于鋰輝石價格繼續堅挺，本周碳酸鋰價格走平。

新材料：鎢協繼續提高指導價，市場分歧或將加劇釹鐵硼加工費保持穩定。五礦和贛州鎢協12月黑鎢精礦的指導價為13.5萬/標噸和12.5萬/標噸，環比上調1萬/噸和0.9萬/噸，其他產品也同步大幅上調，表示出業內企業希望鎢價能夠繼續上行的共同愿望，但上一周鎢價小幅回落，國內終端需求以及國外采購壓力依然存在，國內商家觀望情緒濃厚，成交量不大。

風險提示：美聯儲寬松政策變化、中國經濟政策變化、歐債危機惡化。              

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