稀土價格下跌已逾一年 稀土暴利神話或結束
稀土價格的下跌歷程已超過一年。雖然進入“金九銀十”的傳統旺季，但市場依舊延續前期低迷走勢，稀土的暴利神話獲將結束。稀土板塊未來是否仍有機會，仍需投資者靜待觀察。
鼎立股份執意“加碼”稀土概念 不惜“雙重”溢價增持梧州稀土
在去年取得梧州稀土10%股權后，鼎立股份擬通過收購中電股份41%股權方式“曲線”繼續增持，該交易完成后，將直接和間接合計持有梧州稀土26%股權。但鼎立股份為此付出了“雙重”溢價，而且是在稀土價格尋底之際。所幸，交易對方承諾未來三年，鼎立股份每年可獲本次股權轉讓價格30%的收益。
鼎立股份5980萬元收購中電股份41%股權，實際為曲線增持梧州稀土，完成后其直接和間接合計持股比例可達26%。但此次交易中，鼎立股份付出了“雙重”溢價，即中電股份本身資產評估有147.35%的增值率，同時交易時又給予124.77%的溢價。所幸，交易對方承諾未來三年，鼎立股份年投資收益將不低于1800萬元。但二級市場的投資者在決策時是否會“長看”三年？
鼎立股份今日公告，與朱鋒、鄭建育簽署了《股權轉讓協議》，二人將其合計持有的浙江中電設備股份有限公司（中電股份）41%股份以5980萬元的價格轉讓給鼎立股份。
據公告，中電股份目前核心資產即為廣西有色金屬集團梧州稀土開發有限公司39%股權。梧州稀土成立于2009年1月13日，注冊資本為5000萬元，主要經營范圍為稀土礦業權投資、礦產品購銷。
查梧州稀土股權結構，廣西有色金屬集團稀土開發有限公司持有其51%的股份，為控股股東，中電股份持股39%，鼎立股份持有其10%的股份。
由此，鼎立股份此次收購系為增持梧州稀土而來。本次收購完成后，公司將直接和間接合計持有梧州稀土26%左右的股份。
再查梧州稀土經營資料，其為梧州地區稀土礦資源主體開發企業。根據廣西壯族自治區國土資源廳對岑溪市稀土資源回收項目批復，梧州稀土在岑溪市22個花崗巖礦區周邊設置了三堡鎮振大回收點、三堡鎮豪杰回收點、岑城鎮六凡回收點、馬路鎮姜村回收點等四個集中堆浸回收點回收花崗巖礦區伴生稀土資源，并于2012年5月開始正式投入生產。
具體看本次交易的資產評估情況，公告表示，評估基準日為2012年6月30日，評估采用資產基礎法。經評定估算，浙江中電設備股份有限公司凈資產（股東全部權益價值）賬面值為2623.43萬元，評估值為6488.95萬元，增幅為147.35%。
但值得注意的是，鼎立股份在收購浙江中電設備股份公司時，竟然還有一次溢價。
據公告，中電股份凈資產評估值為6488.95萬元，按41%股權比例計算，交易標的凈資產評估值為2660.47萬元。本次收購中電股份41%的股權的價格為5980萬元，相比評估值溢價3319.53萬元，溢價比率為124.77%。若以中電股份原來賬面價格折算，收購實際溢價率高達460%。
為何在交易中給予雙重溢價？公告解釋了兩項理由：梧州稀土作為梧州地區稀土礦資源主體開發企業，目前已經開始回收利用岑溪市花崗巖礦區伴生稀土礦資源，今后在梧州地區進一步開發利用稀土礦資源方面具有很大的潛力和優勢；同時，轉讓方對標的資產轉讓后三年內平均每年最低收益作出了不低于1800萬元的承諾，并對履行承諾進行了妥善安排。
尤其針對后者，據公告，轉讓方承諾自標的公司股權過戶至受讓方名下后三年內，受讓方平均每年的股權收益不低于本協議約定的股權轉讓價格的30%（即平均每年不低于1800萬元）。若上述收益無法實現，則差額部分由轉讓方以現金方式補足。
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