廈門鎢業：為稀有金屬全面發展清除最后的障礙
廈門鎢業董事會決議，鑒于公司外資持股比例已低于10%，公司董事會通過了《關于申請注銷外商投資企業批準證書的議案》，根據政府有關規定申請注銷外商投資企業批準證書。我們認為，公司外商投資企業資格的注銷，將為公司全面發展稀有金屬尤其稀土產業清除了最后的障礙。
投資要點：
廈門鎢業整合福建省稀土全面加速。公司本次注銷外商投資企業資格證書，傳遞一個非常明確的信息：公司稀土整合在進一步加速，掃清各種障礙。對福建稀土整合，我們依然維持之前的判斷：廈鎢將在今年年底之前完成福建省稀土整合的事件進一步確定，目前公司在稀土整合事件上，我們認為還有兩個事情：一是福建省資源整合在更高層面得到確認、二是廈鎢有望在年內獲取新的稀土采礦權證，這像個事情也將直接體現為公司13年的業績中；另外鎢和稀土的價格隨著經濟增速下滑速度放緩有望企穩回升。
長期來看，“擁有鎢和南方稀土兩大中國優勢稀有金屬資源、產業鏈完整且注重深加工產品的高品質、公司業績增長確定并且有持續超預期因素”是對廈鎢最基本的判斷。除了短期稀土方面有可預測性強的利好因素外，更長時間來看，也不排除廈鎢未來再次與大湖塘鎢礦直接接觸。
維持強烈推薦的投資評級。我們維持公司12-14年EPS為1.22元、1.83元和2.13元的盈利預測，目前公司股價相當于13年22倍的PE、相當于13年剔除地產業績28倍的PE，處于公司歷史估值水平低位、且顯著低于小金屬和新材料行業平均估值水平；另外，在目前全球流動性進一步寬松、尤其美國出臺QE3的環境下，有色板塊將處于較好的板塊環境中，這種情況下，基本面好、業績明確有增長、估值較低、且短期有催化因素的廈鎢，仍會有較好的表現，我們依然維持強烈推薦的投資評級。
風險提示：鎢、稀土產品等價格大幅波動；磁性材料需求恢復緩慢。
稀土供應商：中鎢在線科技有限公司
詳情查閱：http://www.chinatungsten.com
訂購電話：0592-5129696 短信咨詢：15880262591
電子郵件：sales@chinatungsten.com
手機網站：3G版：http://3g.chinatungsten.com
WML版：http://m.chinatungsten.com
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作。
|
