經濟轉型背后的三大主題投資機會在哪？
首先，經濟發展模式從儲蓄型向消費型過度，從汽車、房地產、家電到近期商貿、旅游和食品，無不表現搶眼；其次是低碳大概念推廣，清潔能源、環保和節能設備需重點關注；最后是地域發展縱深化，從東部向西部和南部部分區域延伸。
上周股指基本走平，我們認為，在更為明確的投資指引出現之前，未來A股仍將保持震蕩態勢。短期不排除部分大盤股異動帶動指數走強，但整體看市場風格徹底轉向尚待時日，經濟轉型將繼續為市場提供主題性機會。
大盤平淡 個股發威
上周上證綜指日K線基本走平，全周僅上漲0.75%，與前周5.61%的漲幅相比明顯收窄，題材股繼續此前強勢表現而權重股走勢較為平淡，市場“八二”特征依舊明顯，預期的風格轉換沒有到來。
從行業指數看，內需消費型行業繼續受到資金追捧，申萬家用電器、食品飲料和商業貿易指數分別上漲了7.10%、6.84%和5.00%，位居漲幅前三位，餐飲旅游、農林牧漁和電子元器件上漲幅度也均超過3%；相反，金融服務、有色金屬、房地產、化工和采掘板塊全部跑輸滬綜指，采掘指數周跌幅達到2.50%，表現最差。
除了“八二”特征外，另一個值得關注的現象是上周五兩市B股集體拉漲，實現漲停的非STB股超過40家，ST盛潤B漲幅最小，但也達到了3.88%。
短期仍是百花齊放
考慮到短期基本沒有利空因素，我們預計本周A股將維持“百花齊放”的狀態。不排除部分大盤股出現異動從而帶動股指走強，但估計這也將帶有“題材色彩”。我們預計銀行和煤炭板塊可能出現交易性機會。
上周公布10月份宏觀數據，再次強化了我們對股票市場運行大背景的判斷：工業生產總值同比增長16.10%，CPI溫和反彈至-0.5%，資金活化速度加快，三者構成的組合正是風險資產上漲的最佳環境。
但在這一大框架下，我們注意到有些變量在發生變化：首先，人民幣貸款數據低于預期，但市場對此反應的時間跨度僅僅為盤中。對此大致上我們可以做如下三個層次解讀：其一是信貸已經不是流動性單一風向標，儲蓄活化和熱錢也納入考量對象；其二，雖然人民幣貸款數額減少，但如果加上外幣貸款，總量并不令人失望；其三，考慮到今年巨大的貸款余額，投資者對短期信貸數量已經極度不敏感，明年第一季度時或許才能重新激發投資者對此的關注度。
其次，10月份以來人民幣兌美元的NDF從6.69一路升至6.58。這一方面會加劇熱錢流入，對市場流動性形成有益補充；另一方面也為我們選擇市場關注點提供線索——造紙、航空等行業或因此存在交易性機會。
經濟轉型提供投資題材
實際上，目前多數題材都是受益于“調結構”。我們認為經濟轉型將繼續提供主題性機會。首先，經濟發展模式從儲蓄型向消費型過度。今年以來汽車、房地產行業持續走強，均得益于產品銷量大增；近期家電、商貿、旅游和食品表現搶眼，也是投資消費概念思路的延續。
其次是低碳大概念推廣，清潔能源、環保和節能設備需重點關注。權威人士透露，發改委目前正在起草低碳經濟指導意見，將對低碳經濟概念進行界定，規劃我國低碳經濟的發展。
最后是地域發展縱深化。近期海南和新疆板塊個股出現較大漲幅，與資本市場預期出臺區域性政策密切相關。
免責聲明：上文僅代表作者或發布者觀點，與本站無關。本站并無義務對其原創性及內容加以證實。對本文全部或者部分內容(文字或圖片)的真實性、完整性本站不作任何保證或承諾，請讀者參考時自行核實相關內容。本站制作、轉載、同意會員發布上述內容僅出于傳遞更多信息之目的，但不表明本站認可、同意或贊同其觀點。上述內容僅供參考，不構成投資決策之建議；投資者據此操作，風險自擔。如對上述內容有任何異議，請聯系相關作者或與本站站長聯系，本站將盡可能協助處理有關事宜。謝謝訪問與合作！ 中鎢在線采集制作.
|
