明年鎳市或不樂觀
上周五倫鎳挫跌至逾10年來最低水平，基金公司交易商做空期鎳，鎳市一蹶不振。這種憂慮的情緒，在“2015中國有色金屬行業年會暨2016金屬價格預測發布會”上也表露無遺，然而正像許多人認為的，鎳價不可能肆意的無底線的任性，那么何時是個底？
印尼產出填補國內缺口，明年鎳市或不樂觀
2015年中國原生鎳產量料同比降13%，今明兩年中國原生鎳產量呈現下滑趨勢，2015年中國原生鎳產量預計在60.2萬噸，同比下滑約13%，2016年產量繼續下滑10%左右至54.2萬噸。除了環保打壓外，虧損是產量預期下滑的主要原因。鑒于國內鎳企虧損，減停產頻現，2015年國內自有原生鎳產量預計60.2萬金屬噸，2016年預估下滑至54.2萬金屬噸，其中出現了6萬金屬噸的短缺。然而中國在印尼的鎳項目會將其作彌補。明年國內鎳市供應缺口難現，情況不見樂觀。
2015年中國鎳資源進口大大超出市場預期，將超40萬金屬噸。其中，電解鎳凈進口同比料擴大21倍，鎳鐵流入量預計在15萬噸金屬噸。預計2015年電解鎳產量19.8萬噸，同比下降10.56%，2016年還將進一步下滑至18萬噸。2015年鎳生鐵產量38.9萬金屬噸，同比降幅19%左右，2016年還將下滑，預計在34.4萬金屬噸。今年鎳鐵流入到中國的量大約在15萬金屬噸，中國市場在投資者眼里還是塊香饃饃，無意放棄，預計明年進口鎳鐵市場還會小幅增長，這部分增長主要來自于印尼。
不銹鋼行業偏悲觀，隱形庫存高企成隱患
對不銹鋼市場相對偏悲觀。產量方面，SMM預計今年國內不銹鋼產量和去年相比很難有增幅；進出口方面，受反傾銷影響，預計中國不銹鋼出口難以持續回升。庫存方面，雖然社會庫存顯示在下滑，但是國內大型不銹鋼廠廠內隱性庫存偏高；終端市場，2015 年1-9 月，全國不銹鋼日用制品累計增速今年以來首次出現負增長。2015年至今，200系產量同比降幅明顯，300系產量保持微增長，主要是因為300系替代了部分200系的份額，200系需求空間被擠壓，400系保持相對平穩。明年300系產量還會有增長，這對于鎳市需求來說也是好事一樁。
價格預測
3月29日滬期鎳上市以來，成交活躍、市場規模穩步擴大、價格波動劇烈、國內外鎳價聯動緊密、庫存穩步增加、交割非常順利、主力合約非逐月輪轉等特點。上海期貨交易所商品一部總監助理蔣曉全透露了上期所下一步的目標，在推進原油期貨上市外，如不銹鋼，廢鋼，鋁合金等也列入了上期所產品的規劃序列。
預測2015年倫鎳均價在12050美元/噸，2016年均價在11000-12000美元/噸。雖然明年倫鎳均價會好于今年四季度，但是從全年的情況來看，明年倫鎳均價會有一波下移，主要由成本下降、供應過剩、國外資源流入以及需求平淡等因素，造成明年整體市場不佳。
11月初國內主要地區鎳生鐵的庫存量約在27-28萬實物噸，可供國內不銹鋼廠不到一個月的使用量，從該數據判斷，國內鎳生鐵供應處于偏緊狀態，然而不銹鋼消費端的萎縮及國外鎳鐵資源的輸入，打破了這一利好因素對鎳鐵價格的支撐。
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