需求難有顯著增長，稀土政策落地或有上漲可能
【中鎢在線新聞網-鎢新聞】
根據最新發布的中經有色金屬產業月度景氣指數顯示，2015年6月，中經有色金屬產業景氣指數為55.7，回升至正常 區域，有色行業整體平穩運行，有持續企穩的跡象。從上半年我國稀土行業的運行情況看，與中經有色金屬產業景氣月度指數走勢大體一致，呈現稀土生產維持平穩，實現利潤繼續下滑，進出口結構有所優化，主要產品價格先揚后抑等幾個特征。
一、2015年上半年稀土行業運行情況
（一）稀土生產維持平穩
今年2月，工業和信息化部下達2015年（第一批）稀土生產總量控制計劃，其中，礦產品總量控制計劃為52500噸，冶煉分離產品總量控制計劃為50050噸，計劃指標向大集團有序傾斜，集團外的原有計劃企業指標繼續核減。5月，國土資源部下達2015年度全國稀土礦開采總量控制指標為105000噸（REO），其中離子型（以中重稀土為主）稀土礦指標17900噸，巖礦型（輕）稀土礦指標87100噸。對列入稀土集團并已完成整合重組的，指標在省（區）總量指標中單列，由省級國土資源主管部門按單列數下達給稀土開采企業，未進入集團或整合重組未完成的，繼續由省（區）分配。今年上半年，稀土行業合規企業基本按照計劃指標執行，生產維持相對平穩。
（二）實現利潤繼續下滑
據中國有色金屬工業協會統計數據顯示，2015年1-5月，全國稀土金屬礦采選業主營業務收入為36.8億元，同比增長22.17%，實現利潤2.2億元，同比下降9.03%；稀土金屬冶煉業主營業務收入275.6億元，同比小幅增長3.44%，實現利潤16.2億元，同比下降14.24%。與2014年同期相比，稀土礦山和冶煉均呈現了主營業務收入增加、利潤下降的態勢，主要是因為稀土產品價格大幅下跌、企業環保成本提高、銷售量增加所致。
2015年1-5月，全國稀土金屬礦采選業固定資產投資額為5.6億元，同比下降28.25%；稀土金屬冶煉業固定資產投資額為22.8億元，同比下降17.71%。當前，我國稀土工業已經到了轉方式、調結構的關鍵時期，按照工信部年初重點稀土省（區、市）和企業工作會議 要求，2015年底前6大集團要整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業，實現以資產為紐帶的實質性重組。這意味著我國稀土工業生產規模快速模擴張成將為歷史，嚴控總量、優化存量、淘汰落后將成為主要發展路徑。同時，隨著前期環保改造項目的逐步完成，固定資產投資規模也隨之下降。
（三）進出口結構有所優化
今年前5個月，我國稀土進出口貿易結構出現同比優化的積極跡象。據海關統計數據顯示，2015年1-5月，我國累計出口稀土冶煉分離產品1.06萬噸，同比下降14.68%；累計進口0.46萬噸，同比大幅增長356.97%。稀土永磁體累計出口9619噸，同比增長12.75%；累計進口958噸，與2014年同期基本相當。
2015年是我國稀土外貿管理政策調整的窗口期，自1月起，正式取消稀土出口配額管理制度；自5月1日起，取消稀土出口關稅。通常情況下，上述兩項管理措施的取消，均應被認為是有利于出口的具體舉措，但由于資源稅由從量計征改為從價計征也在同期進行，并且相互銜接，這在很大程度上提高了市場預期。因此，國內供給方出現惜售、囤貨行為，出口受到抑制，進口反而出現較大增幅。
（四）上半年稀土價格先揚后抑
2015年上半年，主要稀土產品價格總體呈現先揚后抑的走勢，但前期漲幅有限。具體原因有以下幾個方面：一是稀土資源稅改革的影響，改革方案公布前，市場惜售情緒較為濃厚，方案落定后，確定由從量計征改為從價計征，且按照不增加企業稅負 的原則合理確定稅率，價格上漲失去支撐，重新進入下降通道；二是稀土下游需求相對平穩，沒有出現顯著增加；三是現階段價格已經處于低位，持續下探的空間有限。
從代表性稀土產品看，上半年氧化釹、氧化鏑、氧化鋱均價分別為29.3萬元/噸、166.6萬元/噸、369.1萬元/噸，同比分別下降6.5%、下降0.86%和上漲15.1%；氧化鑭、氧化鈰、氧化銪、氧化釔等富余稀土元素的價格同比均出現較大降幅，其中，氧化銪同比下降達59.5%。
二、行業運行環境分析
（一）稀土出口關稅取消
2015年4月14日，國務院關稅稅則委員會下發《關于調整部分產品出口關稅的通知》（稅委會﹝2015﹞3號），自2015年5月1日起，取消鋼鐵顆粒粉末、稀土、鎢、鉬等產品的出口關稅；對鋁加工材等產品出口實施零稅率。稀土、鎢、鉬案終裁后，我國依據裁決逐步整改稀土產品出口管理措施，先后取消稀土出口配額和出口關稅。我們分析，取消出口關稅有正反兩方面的影響。一方面，境外需求方無需承擔關稅，能夠降低采購成本、提高采購活躍度，有利于我國稀土產品的出口貿易；同時，由于走私利潤空間大幅降低，違法違規行將會顯著減少。但另一方面，我國稀土功能材料企業也將失去原有的原材料成本優勢，全方位融入全球稀土市場，直接面對來自國外同類型企業的競爭，這對我國稀土功能材料企業和下游應用領域既是機遇也是挑戰。因此，加快我國產業轉型升級步伐，重構產業國際競爭力，是我國稀土產業面臨的重要課題。
（二）稀土資源稅改革
國家財政部、國家稅務總局下發《關于實施稀土、鎢、鉬資源稅從價計征改革的通知》（財稅﹝2015﹞52號），經國務院批準，自2015年5月1日起實施稀土、鎢、鉬資源稅清費立稅、從價計征改革，并按照不增加企業稅負的原則合理確定稅率。最終確定的稀土礦產資源稅為：輕稀土按地區執行不同的適用稅率，其中，內蒙古為11.5%、四川為9.5%、山東為7.5%；中重稀土資源稅適用稅率為27%。同時，進一步清理和規范收費，將稀土、鎢、鉬的礦產資源補償費費率降為零，停止征收相關價格調節基金，取締省以下地方政府違規設立的相關收費基金；研究建立礦產資源權益金制度。
稀土、鎢、鉬資源稅由從量計征改為從價計征，這是一種更加市場化的計征方式，有利于體現資源的稀缺屬性，調節市場的供求關系。同時，改革后的資源稅方案，具有公平稅負作用，能夠讓不同的企業主體在公平的市場環境下參與競爭、優勝劣汰。不增加企業稅負 的原則，也為稀土行業吃了定心丸，特別是在當前稀土價格下行、經營困難加劇的背景下，對于國內正規稀土企業而言，也是利好。同時，礦產資源補償費費率降為零 和停止征收相關價格調節基金 兩項改革舉措，有利于縮小黑色產業鏈同合規企業之間的成本差距。
（三）下游消費方面
近幾年來，隨著稀土價格持續回落，稀土產品的下游消費也逐漸恢復，特別是在拋光粉行業表現明顯。今年下半年，稀土在在鋼鐵、有色合金鑄造等傳統領域的應用仍將維持相對穩定；在磁性材料、儲氫材料、催化材料以及拋光材料等新興領域的應用總體上將呈小幅上升態勢，特別是風力發電、新能源汽車對稀土需求的拉動將較為明顯。
三、后市研判
隨著國家出口管理政策以及資源稅調整政策相繼落地，稀土市場將逐步回歸基本面，呈現更為平穩的運行態勢。2015年下半年，稀土供給將維持充足，稀土需求亦不會出現顯著增長。結合中經有色金屬產業先行指數 有關情況，初步預計稀土價格將在今年6月份的價格水平上下波動。如后續有收儲政策落地，則可以起到提振企業信心的作用，稀土價格有望出現階段性上漲。盡管價格水平不會明顯提升、生產企業效益不會有明顯改觀，但從產業發展的長遠角度看，價格平穩對整個產業的發展更為有利。與此同時，境外稀土項目的開發前景則將較為暗淡。
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