小金屬行業：稀土大會來襲 漲價勢不可擋
【中鎢在線新聞網-鎢新聞】
事件：據工信部網站顯示，工信部將于1月28日在北京市海淀區萬壽莊賓館綜合樓3樓舉辦稀土大會，為期一天，屆時將有國務院法制辦、證監會、地區稀土管理部門負責人、六大稀土集團等多方人員參會。
點評：
1、該會標志著稀土行業整頓上升到新高度。工信部表示，本次稀土大會將總結近年來稀土行業發展取得的成績，分析當前行業發展面臨的新形勢和存在的問題進一步明確"十三五"和近期工作的方向和要求，部署2015年主要任務和重點工作。
2、打黑初見成效，力度進一步加強，六大稀土集團全部就位。經歷了這兩年的疲弱走勢，上游供給商(礦產商及冶煉商)經營現狀惡化明顯，加上目前年關將至，在現金流逐漸萎縮的情況下，國務院環保整治出擊勢必會打擊盜采積極性。本次稀土大會參會方有國務院法制辦，預計在打黑工作上會進一步加大力度，從而六大稀土集團也將確立其行業地位，在稀土整治過程中發揮積極作用。
3、收儲是催化劑，不改變長期供需格局。稀土行業在數量上本身是一個小行業，如果細化到各個子品種(合計有17個品種)，中重稀土中的鏑或鋱則是更小的子品種，但其又是整個稀土板塊的價格標桿性品種。因此類似"打蛇打七寸"，一旦國儲局啟動收儲，只需要把控其中的小品種，就可以提振整體板塊價格。
當然，這必須配合大的行業趨勢，就如2013年底收儲預期顯現以及2014年中的正式收儲，金屬價格不漲反跌，最終還是要大的宏觀基本面配合。
觀察氧化鏑價格變動圖發現，收儲預期并不能改變價格走勢;而真實收儲落實確實可以在短期內推動稀土價格上漲。此次收儲配合嚴格打黑+價格筑底完成，有望實現立竿見影的效果。
4、稀土出口配額抑制海外需求，取消勢在必行，倒逼政府管治。從這幾年的出口配額看，每年的配額量大約在3萬噸/年，其中90%為輕稀土。由于缺乏可比對的出口數據口徑，采用稀土及其制品，可以看出2012年之后，稀土出口量明顯增加，且遠超3萬噸，由此可以看出，政府采取出口配額及關稅管制，確實是在抑制海外需求。
從WTO仲裁結果看，最遲拖到2015年中，稀土出口配額及關稅將執行WTO裁決。按照這樣的進度，出口放開后一方面海外需求量直接增加(出口報備難度減少，價格下降)，另一方面，也是我們覺得更為重要的是，在國家層面，如何快速整合規范行業以提高價格，最終實現稀土價值成為重中之重。而近期一系列類似六大集團紛紛成立、打黑以及收儲均劍指價格上漲。
5、行業風險提示：目前影響小金屬板塊的風險與基本金屬基本相同，集中在下游需求是否能夠回暖。
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