稀土：時間窗口倒逼政策出臺加速 首推龍頭
【中鎢在線新聞網-鎢新聞】
稀土關稅取消時間后移,倒逼政策出臺加速。近期國務院關稅稅則委員會下發了《2015年關稅實施方案》,其中2015年稀土出口關稅與2014年沒有變化,主要因為中國稀土各項政策調整方面還沒有準備好,中國和WTO相關方商談后,決定將調整稀土關稅的執行期往后延遲,預計到2015年下半年再取消關稅。盡管多爭取了半年時間,但也意味著國內產業政策理順行業發展刻不容緩,倒逼后續政策出臺提速,各大利好如收儲等的時間點愈發臨近。
稀土打黑由自查整頓進入攻堅階段,預計階段性有效收縮供給。自10月份工信部聯合多部委正式發文展開新一輪稀土打黑行動以來,目前已度過自查、整頓階段,進入實質攻堅狀態,中央巡視組將進駐江西,廣東等省份,重點對非法開采、買賣加工非法礦產品、偷逃稅費等行為予以打擊,明確稀土各省查辦2-3起典型案件,同時,建立稀土企業生產經營檔案規避貿易渠道“黑貨”難以定罪的尷尬。我們認為打黑進入攻堅階段將顯著影響稀土供給(尤其是中重稀土),從而對價格形成正向刺激
回顧2013年打黑,累計查扣涉案的稀土原料和非法稀土產品1.9萬噸,階段性改善了市場的供給。
大稀土集團成立全部完成,落實國家稀土戰略。“5+1”大稀土集團全部落實完成正是倒逼產業政策出臺加速的一個結果。繼2014年8月包鋼稀土與廈門鎢業已分別成立中國北方稀土(集團)高科技股份有限公司和廈門鎢業股份有限公司稀土集團后,近期贛州稀土集團(作價75.85億元擬借殼威華股份)組建中國南方稀土集團、廣東稀土(廣晟有色控股股東全資子公司)組建廣東省稀土產業集團、五礦集團公司(五礦稀土實際控制人)組建大型稀土企業集團。我們認為大稀土集團的建立是國家落實稀土戰略的體現,有助于嚴格執行國家稀土開采、生產總量控制計劃,對完成2014年工信部計劃淘汰稀土冶煉產能10.24萬噸有所幫助。
2014年度收儲可期,時間點臨近和收儲量超預期成為股價催化劑。在2014年8月,2013年收儲計劃已執行,總量超過1萬噸,其中中重稀土金額占比約為80%,是上次收儲的重點.從相關信息推斷,我們認為2014年度中重稀土收儲執行可期,并且參考大稀土集團推出的進度,我們預計新一期的收儲時間點越來越近!時間點的臨近和收儲量的超預期可能成為股價后續走強的催化劑!
時間點迫近,打黑進入實質階段疊加收儲預期,顯著催化稀土價格和股價上漲,強烈看好廣晟有色、盛和資源、五礦稀土、廈門鎢業、包鋼股份等的上行空間。我們自8月份以來就堅定看好稀土板塊的政策紅利和行業底部周期將驅動股票價格上漲,昨日稀土股價的大漲正是對我們過去推薦的美妙回音。當下,我們認為與之前最大的不同在于,鑒于出口政策調整的時間愈發臨近,政策端對供給影響進而改善價格將由預期進入實質階段!我們判斷通過包括新一輪收儲、打黑等多種手段將顯著刺激稀土價格上升,這也將催化稀土相關個股股價的上漲。我們再次提示中重型稀土的投資機會,背后的驅動力來自去庫周期見底和產業政策的推廣(收儲、嚴厲打私、兼并重組)。在此我們重申對中重型稀土的看好評級,重點關注廣晟有色、盛和資源、五礦稀土與廈門鎢業等;另外從資源儲備和稀土下游產業鏈的角度出發,擁有大型尾礦庫的包鋼股份、稀土目前最大下游的釹鐵硼的主要供應商正海磁材、中科三環、寧波韻升也值得關注,或成為后期補漲品種!
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