黃金是您投資糾結中的最佳選擇
上周國際現貨金價以1601.6美元開盤，最高上試1627.8美元，最低下探1581.8美元，截至上周五亞洲午盤時分報收1625.1美元，較上個交易周上漲了32.2美元，漲幅2.02％，動態周K線呈現一根震蕩回升的小陽線。
我們對風險市場連續大幅殺跌后是否出現比黃金更好的機會不敢肯定，但我們就中長期金市而言，對當前黃金的投資機會非常肯定。下面進行分析梳理或對以往分析梳理進行回顧。
當前全球經濟與金融環境是否正進一步惡化，并進而影響大多數投資機會？答案是肯定的，這也是投資者糾結于投資什么最好的原因所在。
因歐債危機誘因，引發全球金融環境惡化，并進一步蔓延至實體經濟，令全球經濟放緩，甚至類似歐元區的局部區域出現經濟萎縮。
當危機擴散至實體經濟領域時，上市公司的經營受到影響，總體業績趨勢出現下滑，必然對資本市場（股市）產生不利影響。實體經濟的不景氣又進而影響對大宗商品的需求。比如對原油、基本金屬等需求放緩的疑慮令近期價格持續下滑。
故投資者關注投資機會時，應盡可能避免受實體經濟放緩拖累的領域，這使得投資者在關注資本市場機會時，不得不對市場進一步細分，這對投資者的基本功無疑提出了更高要求。
有木有受實體經濟衰退的簡單穩健投資領域呢？當然有，那就是目前的黃金，其次是白銀，白銀受實體經濟衰退的影響會明顯大于黃金。
黃金價格波動如不直接受實體經濟影響，又受什么影響呢？要回答這個問題，我們必須從根本上弄明白黃金的屬性。
國家儲備包含兩個組成部分，一部分是信用貨幣儲備，也包括信用債券儲備等，另一部分是黃金儲備。更簡單的表述就是信用儲備和黃金儲備。
黃金是全球公認的無負債硬通貨幣，歷經08年金融危機之后的此認識得到了進一步強化。投資者沒見央行存儲白銀、銅或其它商品吧。即影響黃金價格波動的主要因素是其區別于其它商品特有的貨幣金融屬性。
難道黃金沒有商品屬性嗎？當然有，工業領域的用金需求，首飾用金需求等，都是黃金商品屬性的體現。全球2500噸左右的年礦產金，90%的份額會被當年首飾和工業用金消化。
真正流入實物投資領域的新增黃金很少。在08年以前，首飾和工業用金在黃金實物消費領域還占據相對更大的比重。但歷經08金融危機之后，信用貨幣的信用大為降低，尤其是作為主要儲備貨幣的美元、歐元。
而黃金的金融貨幣屬性被投資者，甚至央行重新重視：各大央行從09年開始進一步加大了黃金儲備比重，而投資者也越來越追捧黃金。
2009年開始，即便在實物消費領域，投資需求也超過了首飾和工業用金總需求，這意味著黃金的貨幣金融屬性進一步強化。
既然黃金作為無負債的硬通貨幣，其根本功能是對沖信用貨幣的泛濫與貶值風險。什么時候信用貨幣會出現泛濫與貶值風險呢？經濟過度繁榮時可能出現，經濟衰退時也可能出現。
判斷的標志是全球信用貨幣（尤其作為全球儲備貨幣的歐美貨幣）的擴張相對于實體經濟增速是快還是慢。如果信用貨幣擴張超越實體經濟增速，則意味著信用貨幣購買力將下降或將出現貨幣貶值，黃金將發揮其保值避險功能令金價走高。
如果信用貨幣擴張相對實體經濟增速更慢，則意味著信用貨幣購買力加強，黃金對沖信用貨幣風險的避險魅力將黯然，金價將下跌。
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