稀土價格或進一步上漲，龍頭企業(yè)將受益
在賣方市場的情況下資源稅的上調(diào)有可能促發(fā)新一輪稀土價格上漲。
自4月1日起稀土礦原礦資源稅稅額標(biāo)準(zhǔn)被上調(diào)。新標(biāo)準(zhǔn)下的資源稅繼續(xù)從量征收輕稀土包括氟碳鈰礦、獨居石礦的稅額標(biāo)準(zhǔn)為60元/噸；中重稀土包括磷釔 礦、離子型稀土礦的稅額標(biāo)準(zhǔn)為30元/噸較現(xiàn)行的0.4~3元/噸的稅額標(biāo)準(zhǔn)有大幅提高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這將大幅增加稀土原礦的開采成本。
安信證券研究報告表示隨著在新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、電子信息等領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛稀土已成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必不可少的關(guān)鍵原材料需求空間廣闊。而從供應(yīng)來看稀土開采指令性計劃、出口配額、行業(yè)準(zhǔn)入和污染物排放標(biāo)準(zhǔn)等政策體系不斷完善以及強勢企業(yè)主導(dǎo)行業(yè)整合的格局形成供應(yīng)收緊趨勢也不可逆轉(zhuǎn)。此次雖然大幅提高稀土資源稅稅額但是仍延續(xù)了從量計征而非從價計征也就是說如果稀土產(chǎn)品價格上漲那么稅額并不會增加企業(yè)可通過產(chǎn)品漲價來轉(zhuǎn)嫁資源稅成本。
國信證券分析師表示上調(diào)稀土礦原礦資源稅最直接的影響是增加了企業(yè)開采稀土礦成本特別是南方地區(qū)稀土礦企業(yè)較多且規(guī)模較小資源稅的大幅上調(diào)對其影響將 最為明顯。另外政府一直通過行政手段對稀土行業(yè)進行整頓而此次上調(diào)資源稅可以看作是政府開始采取經(jīng)濟手段對行業(yè)進行整頓從中可以看出國家對稀土行業(yè)整頓的 決心。此舉將在一定程度上限制小礦企的生產(chǎn)長期利好行業(yè)的健康發(fā)展。
安信證券認(rèn)為今年以來由于對供應(yīng)減少的預(yù)期加劇稀土價格持續(xù)大幅上漲主要稀土氧化物價格普遍上漲了近一倍生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商惜售現(xiàn)象嚴(yán)重。預(yù)計在賣方市場的情況下資源稅的上調(diào)有可能促發(fā)新一輪稀土價格上漲。包鋼稀土、廣晟有色等行業(yè)龍頭企業(yè)有望從中獲益。
行業(yè)評判
中金公司鋼鐵需求旺季啟動
鋼鐵產(chǎn)量維持高位庫存繼續(xù)下降鋼材及鐵礦石價格企穩(wěn)旺季需求開始逐步釋放。在旺季啟動后國內(nèi)有望出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求鋼鐵板塊將跑贏大盤。重點推薦需求及盈利確定性強的八一鋼鐵、新興鑄管、凌鋼股份、酒鋼宏興和寶鋼股份以及鐵礦石資源類公司。
申銀萬國高端板材龍頭受益
受日本地震影響日本相關(guān)制造業(yè)如汽車零配件、機械零配件等行業(yè)受到影響對中國的出口暫時性大幅下滑造成短期之內(nèi)下游需求略顯不足的局面。中國作為日本高端板材的主要進口國供應(yīng)缺口將會持續(xù)維持在進口替代中受益的將會是高端板材的龍頭企業(yè)推薦寶鋼股份和武鋼股份。
東方證券銀行股業(yè)績超預(yù)期
A股中的銀行股相對估值水平近日有所反彈目前基于2010年的市凈率為1.74倍排名全球第三；市盈率為9.85倍排名倒數(shù)第一。預(yù)計在年報、一季報 業(yè)績超預(yù)期的背景下銀行股在3月末至4月期間有望迎來今年上半年最好的投資時點。繼續(xù)推薦招商銀行、興業(yè)銀行和南京銀行。
國信證券地產(chǎn)股調(diào)整已充分
在經(jīng)歷了近20個月的調(diào)整之后地產(chǎn)股股價已反映了較悲觀的預(yù)期未來市場無論如何演繹均有利于地產(chǎn)股獲得超額收益建議在現(xiàn)階段趁低買入。推薦：1。估值 低、財務(wù)穩(wěn)、業(yè)績鎖定性好的龍頭股如金地集團、萬科、保利地產(chǎn)、首開股份等；2。地產(chǎn)+X如華僑城、福星股份、中天城投等；3。商業(yè)地產(chǎn)股如世茂股份、金 融街等。
長城證券光通信利好將釋放
二季度通信行業(yè)在“十二五”規(guī)劃和相關(guān)政策利好影響下光通信利好將逐步釋放3G用戶增長將持續(xù)增長整個行業(yè)將呈現(xiàn)積極向上的態(tài)勢。推薦以光纖入戶為推動主力的光通信投資主線以及移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展帶來的3G和WIFI投資機會。強烈推薦中興通訊、中天科技、亨通光電、烽火通信推薦華工科技及光迅科技。
愛建證券看好水泥股的表現(xiàn)
堅定看好水泥股在今年的表現(xiàn)特別是淘汰落后產(chǎn)能預(yù)期較強地區(qū)的大型水泥企業(yè)。水泥板塊估值已由10倍左右動態(tài)市盈率升到16倍左右處于歷史中位水平。可逢低增持業(yè)績穩(wěn)健增長的個股。如果回調(diào)將是很好的建倉機會。可關(guān)注華新水泥、江西水泥重點推薦海螺水泥和冀東水泥。
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