吉恩鎳業：抄底海外礦產+ 涉足新興產業
鎳在六種基本金屬中排名老六，一般不將其歸于“小金屬”行列，但鑒于該金屬密切關聯新能源電池等新興產業，我們特辟一文撰寫
鎳在六種基本金屬中排名老六，一般不將其歸于“小金屬”行列，但鑒于該金屬密切關聯新能源電池等新興產業，我們特辟一文撰寫該類金屬的優秀企業——吉恩鎳業[21.14 2.57%]。
“隨著不銹鋼行業景氣度的逐步回升，以及鎳氫動力電池大規模發展的潛在預期，從事不銹鋼、鎳氫電池上游原材料生產的吉恩鎳業未來也有望從中‘分得一杯羹’。” 一位長期關注吉恩鎳業的券商分析師稱，鑒于吉恩鎳業去年抓住國際金融危機迅速“抄底”并購境外礦產資源，公司鎳系列產品產能也將進入快速擴張期，這也將為 公司未來快速發展奠定基礎。
作為影響吉恩鎳業經營業績的最直接因素，國內外鎳價近期再度出現大幅度上漲，其中倫敦現鎳價格從7月19日的18750美元/噸漲至20425美元/噸(7月28日)，上海現貨鎳價格在其期間也應聲上漲。
有分析人士對此表示，受全球金融危機導致需求萎縮等因素影響，去年上半年倫敦現鎳價格僅在9000-15000美元這一區間徘徊，與此相對比，受全球不銹鋼 需求的復蘇，今年一季度倫敦現鎳價格則出現飆漲，最高曾達到2.7萬美元，在此背景下，吉恩鎳業今年上半年業績同比大幅增長幾無懸念，但問題則在于其業績 能否達到市場預期。
的確，受益于鎳價走高，吉恩鎳業今年一季度實現營業收入3.11億元，同比增加112%；創造歸屬上市公司股東的凈利潤4334萬元，同比增長335%，然而其扣除非經常性損益后0.03元的每股收益卻低于業內預期。
中投證券相關研報指出，季節性因素應是公司一季度業績低于預期的原因所在，一方面是春節假期影響，另一方面是公司當前主力礦山富家礦和大嶺礦的正常生產一定 程度上會受到冬季寒冷氣候的不利影響。但其同時表示，一季度業績低于預期不影響吉恩鎳業未來持續向好的趨勢，公司2009年成功實施了境外鎳資源并購整 合，極大地增加了公司鎳資源儲備，也提升了公司競爭能力和可持續發展能力。
據了解，吉恩鎳業去年成功要約收購了加拿大Canadian Royal ties Inc.；控股加拿大Liberty Mines Inc.；成為加拿大Victory Nickel Inc.和澳大利亞Metallica Minerals Ltd.的第一大股東，獲得境外權益鎳金屬儲量超過40萬噸。
據中投證券預測， 隨著海外礦產資源的開發和利用，吉恩鎳業未來3-5年自產精礦量增加顯著、確定。公司國內主力礦山富家礦和大嶺礦預計產量較為平穩；通化吉恩改造工程完成 后該礦精礦產量今年預計達到1400 噸、2011年達到1800 噸；加拿大Liberty Mines Inc.預計今年鎳精礦產量達到3500噸左右，明年有望進一步增加至7000 噸；而加拿大皇礦業目前正在建礦，預計明年底開始試生產、2012年貢獻產量。加拿大Victory Nicle和澳大利亞Metallica 將是公司未來精礦產量持續增加的保障。
不僅如此，吉恩延伸產業鏈至新材料領域也值得重點關注。吉恩鎳業2000 噸羰基鎳產品附加值高并且具有較低的生產成本，公司還有望擇機將產能提高到4000 噸。此外，1000 噸羰基鐵已經建成并進行了試生產，并且取得了較好的效果，未來羰基鐵產能有望提高到2000 噸。因此公司羰基產品有望成為未來業績新的增長點。
根據吉恩鎳業2009年年報，硫酸鎳和電解鎳產品為公司的“營收主力”，收入各占整體比重的62%和13%。其中，電解鎳的主要下游產品為不銹鋼，而硫酸鎳 則主要用于電池和電鍍行業。有分析師指出，作為世界上第一大電池生產國，我國普通鎳氫電池一直保持穩定增長態勢，而用于混合動力汽車中的泡沫鎳產能則是快 速增加。國家對新能源汽車產業支持力度的加大，未來將極大促進新能源汽車的銷量，以目前的技術成熟度來看，鎳氫混合動力電池是當前最實用的技術，而鎳氫動 力電池大規模發展將直接擴大鎳的需求量。此外，不銹鋼需求的回暖未來也將對公司電解鎳產銷起到積極的影響。
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