鎳市過山車的狂歡：07、08、09年鎳市評估分析
鎳市過山車的狂歡：07、08、09年鎳市評估分析
從2007至今，險象環生的鎳價比嘉年華的“過山車”刺激百倍：倫敦金融期貨市場2007年把鎳炒到52000美元/噸歷史最高位，國內市場不銹鋼價格也緊隨其后走出了44000元/噸的記錄新高。2008年年底又降到9000美元/噸，截止目前為止鎳價基本維持在17000美元/噸，最新數據表明，鎳市的不穩定性依然存在。而歷史上，鎳的價格從來沒有高過26000美元/噸。對于如此現象，金融業的炒作讓不銹鋼產業沒有辦法再來按照自身規律運作。
在全球經濟形勢并不確定的情況下，出爐的經濟指標總是時好時壞，連帶著整個市場波動劇烈。市場的分歧也因此不斷加深，多出來的資金，把這種分歧放大得更為明顯。以鎳市為例，美元指數持續下跌，受經濟數據強烈推動，華爾街股市走高，股市和原油上漲趨勢，刺激倫敦金屬全線飄紅，但是環境影響波動較大，從而激烈了鎳市的不穩定性。
下面天地網簡單回顧下鎳市07年至09年過山車的瘋狂。
2007年鎳市評估：
2007年的不銹鋼市場奏起了“三部曲”，即可以用上漲期——下跌期——調整期三個階段來描述，不銹鋼的走勢總是與鎳走勢緊密聯動，即跟隨鎳市場的是漲跌而起伏。
進入2007年初以來，鎳市延續上年走勢，繼續攀升，這種上升的勢頭一直持續到5月上旬。
LME三月期鎳價格從年初的32475美元/噸起步，震蕩上行，直到5月初時創下了51600美元/噸的歷史高點。與此同時，不銹鋼市場的旺盛需求，一直使LME鎳庫存保持在8000噸以下的歷史較低水平，
隨著鎳價上漲，不銹鋼價格也水漲船高，以304 /2b 2mm冷軋不銹鋼板的價格為例，從年初的33500美元/噸一直漲至5月底的43400美元/噸。在5個月內，漲幅高達9000美元/噸。
不銹鋼價格在受鎳價拉動持續上行半年之后，07年6月份，下游用戶最終無力承受，采取消極抵御措施。受下游需求所左右，不銹鋼鋼廠開始減少鎳基不銹鋼的產量，不銹鋼市場基本面的變化最終動搖了鎳市的根本，LME期鎳價開始進入下行通道，開始持續倆個半月之久的跌價過程，而致使LME鎳庫存開始持續增加，8 月份的時候鎳庫存已接近20000噸的水平。
導致LME鎳庫存水平增加的最直接的原因就是不銹鋼市場需求的疲軟。已顯疲態的不銹鋼市場需求，在鎳價進入下行通道之后，更顯蕭條，這時鎳市和不銹鋼市場惡性循環的趨勢凸顯出來。在“買漲不買跌”的心態驅使下，市場觀望氣候濃重，不銹鋼下游庫存進入消耗期。此時，高價格所帶來的后果逐一顯現——需求放緩、不銹鋼替代品的出現、鋼廠結構調整、產能過剩。直至鋼廠被迫再次祭出減產救市的措施。
LME鎳價在完成探底之后，由于逢低買盤的介入，迅速回至30000美元/噸一線以上進行調整。在調整過程中，LME鎳市在經歷了25000美元/噸支撐底線之后，一路飆升。LME鎳市也隨之進入調整期。
2008年鎳市評估：
回顧2008年的LME鎳價，除了三月初，受必和必拓鎳鐵廠減產的消息刺激，導致鎳價沖擊35000美元/噸未果以外，全年幾乎沒有走出一波令人振奮的反彈，LME三個月期鎳最高價為34850美元/噸，最低的時候降至8850美元/噸，全年振幅高達26000美元/噸。鎳價從07最高的51750美元/ 噸跌至8850美元/噸，9月全面爆發的美國次貸危機固然是加劇鎳價暴跌的導火索，鎳行業多年來積攢下來的泡沫也到了非破不可的地步。如果說具有較強金屬屬性的有色金屬較其他行業對全球經濟更敏感的話，則鎳在有色金屬里更是先漲先跌的指標性品種。2007年以來鎳價的快速回落與全球鎳的供需關系發生根本性的關系改變。2008年全球精煉鎳產量為135.98萬噸，消費量為129.3萬噸，供大于求近6.68萬噸，中國市場鎳產量為20.7萬噸，消費量為 31.4萬，供應缺口為10.7萬噸。
2008年LME鎳三個月期貨價格為21276美元/噸，同比下降了42%，現貨價格為21120美元/噸，同比下降了40%。年末LME庫存為7.84萬噸，比2007年年末增加了3萬噸。
隨著金融危機對實體經濟影響的逐步加深，11月份，國務院部署的擴大內需促進經濟平穩較快增長的措施，為推動我國基礎設施建設及拉動內需，提出了約4萬億拉動內需刺激計劃。金融危機的爆發，鋼鐵材料主要消費領域需求的下滑，迅速波及黑色、有色等金屬原材料市場，最終導致價格的崩盤性下跌。而對于與宏觀經濟走勢高度關聯的不銹鋼領域來說，在下游需求領域遭受重創的同時，也失去了來自原材料的支撐，最終導致全球性不銹鋼生產產業企業減產和價格下跌。
從投資者的心理分析來看，2008年投資者對鎳市普遍信心不足，對未來經濟疲軟的憂慮心態日益加劇。雖有國家收儲金屬、政府大力挽救金屬礦企、央行大幅下調雙息并下調存款準備金率等利好消息頻頻出臺，但是鎳市依然人氣不足，成交清淡。經濟疲軟，市場萎靡，更有大筆基金撤出鎳市，這更加劇了鎳市的破位下行。
市場需求、市場價格、生產商盈利能力、產能、鎳市下滑等問題成為了08年度不銹鋼產業的主旋律。對于鎳市的行情走勢，討論問題最多的是鎳市到了谷底，還是滑坡。2008年LME鎳市的整體趨勢呈現單邊下滑趨勢，屬于典型的滑坡走勢，在2008年的3季度LME鎳價，走出了一個假觸底反彈后急劇下跌的局勢。
2009年鎳市評估：
進入2009年以后，在道瓊斯AIG商品指數權重調整前，倫鎳走勢開門見紅，從2008年12月初的9055美元/噸一度暴漲45%至13420美元/ 噸，為近倆個月以來的新高。但隨后受到原油價格下滑以及宏觀經濟疲弱的影響，鎳價反彈走勢未能延續，倫鎳震蕩走跌至17000美元/噸左右，隨后一直圍繞此價位窄幅震蕩，不銹鋼市場的不景氣導致鎳企業繼續減產，需求仍將放緩，鎳價在大幅沖高后又快速回落，鎳市雖然目前諸多的經濟指標數據已經體現出經濟面的不斷走好，然而在產能過剩、庫存高企以及出口增幅有限等諸多現實面前，單純的內需拉動仍然顯得十分乏力。此種漲勢并無實質利好支撐，必將面臨回調，而前期鎳價始終震蕩盤整，回調并不充分，致使鎳市后期或將重新在1.7萬美元位置獲得支撐。
從投資者的心理分析來看，2009年投資者對鎳市普遍信心不足，對未來經濟疲軟的憂慮心態日益加劇。雖有國家收儲金屬、政府大力挽救金屬礦企、央行大幅下調雙息并下調存款準備金率等利好消息頻頻出臺，但是鎳市依然人氣不足，成交清淡。經濟疲軟，市場萎靡，更有大筆基金撤出鎳市，這更加劇了鎳市的破位下行，一系列的救市舉措如G20、各種經濟論壇等相繼召開，也并沒有給鎳市帶來利好消息，在今年的8月份，鎳市沖高后繼續回落，讓整個市場顯得更加撲朔迷離。
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