鐵合金產(chǎn)業(yè)無法暫緩減產(chǎn)升級的腳步

鐵合金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)邁入需求逐步下降的供需再平衡新時期，無論如何展望充滿希望的2016年，對整個產(chǎn)業(yè)或者對某些企業(yè)恐怕都無法暫緩減產(chǎn)升級的腳步。

2016年的鐘聲即將敲響，2015年的腳步即將遠去。盤點2015年的鐵合金產(chǎn)業(yè)，降價、減產(chǎn)是兩個關(guān)鍵詞，年初預(yù)測的升級、整合由于市場價格出現(xiàn)綿延不絕的無底線暴跌而似乎暫緩了腳步，反而被不計成本的維持堅守占據(jù)了行業(yè)頭條。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，1-11月，全國有鐵合金生產(chǎn)的28個省、區(qū)、市總共生產(chǎn)了3355.1萬噸，比下2014年同期3455.2萬噸降2.6%。對比前11個月全國粗鋼產(chǎn)量7.38億噸的降幅2.2%，國產(chǎn)鐵合金的市場供給已經(jīng)出現(xiàn)缺口，卻似乎仍然難以止住鐵合金價格的下跌探底之路。

一、粗鋼產(chǎn)銷下降已成共識。筆者曾在2011年春季及此后的多次鐵合金會議上闡述2011春節(jié)期間的研究預(yù)測，中國的粗鋼年產(chǎn)量將在2011年接近峰值8億噸左右。河北省瞞報5000萬噸、鋼鐵價格斷崖下跌等后續(xù)新聞報道已經(jīng)大體證實預(yù)判不虛，一哄而上導(dǎo)致高達近12億噸的粗鋼產(chǎn)能必然經(jīng)歷慘烈的去產(chǎn)能過程。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院在2015年12月7日發(fā)布預(yù)測，根據(jù)2014年國家統(tǒng)計局公布的粗鋼產(chǎn)量8.23億噸為基準，2015年我國粗鋼產(chǎn)量同比下降2.1%至8.06億噸，2016年再降至7.81億噸。2015年我國鋼材實際消費量6.68億噸，同比下降4.8%，2016年將再下降至6.48億噸。該預(yù)測還顯示，2030年我國鋼材消費量將不會超過5億噸。

這兩年的我國鋼材出口一路高歌猛進，既有含硼、含鉻等稅制編碼漏洞等因素的強力推動，也有國內(nèi)需求停滯乃至劇烈下滑導(dǎo)致銷售價格雪崩形成的比較優(yōu)勢顯現(xiàn)。中國鋼材出口告訴增長的同時，引起國外反傾銷調(diào)查等貿(mào)易壁壘明顯增多，幾乎阻斷了繼續(xù)增長的出口之路。盡管2015年1-11月出口鋼材10174萬噸，同比增長21.7%，由于全球經(jīng)濟低迷以及國外針對中國鋼材的反傾銷增多，11月出口量961萬噸已經(jīng)同比下降1.1%。美國商務(wù)部12月23日發(fā)布聲明稱，決定對從中國進口的耐蝕鋼征收高達256%的關(guān)稅。

帶動全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)增長10多年的中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)在2015年出現(xiàn)了歷史性大轉(zhuǎn)折，粗鋼產(chǎn)銷量開始了明顯的回落下降，由此影響全球粗鋼產(chǎn)量也出現(xiàn)了同步趨弱的大轉(zhuǎn)向，11月份的全球鋼廠產(chǎn)能利用率環(huán)比10月下降1.4%至66.9%，遠低于70%的行業(yè)健康底線。2015年11-11月全球65個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)的粗鋼總產(chǎn)量14.7億噸，同比下降2.8%。其中11月份的粗鋼產(chǎn)量1.27億噸，同比下降4.7%。11月份扣除中國6332萬噸后的全球粗鋼產(chǎn)量只有6351萬噸，同比下降6.4%。歐盟28國和北美的11月粗鋼產(chǎn)量分別下降7.5%和13.7%。被廣泛寄予厚望的印度前11月粗鋼產(chǎn)量8209萬噸，同比增速僅2.8%，其中11月714萬噸與2014年同期715.7萬噸大體持平。

二、不銹鋼產(chǎn)銷增速明顯下降。影響不銹鋼價格漲跌的LME鎳價從2015年1月8日15550美元的年內(nèi)高點一路狂跌至11月23日盤中低點8145美元，嚴重打擊了鎳產(chǎn)業(yè)鏈的市場信心，不銹鋼價格應(yīng)聲下降超過1/3。寶鋼304冷卷價格從年初的17600元/噸下降到12月份10500元/噸左右，價格下降幅度近7成，遠遠超過當期鎳價的降幅。價格不斷走跌，迫使不銹鋼貿(mào)易商改變傳統(tǒng)的庫存購銷方式轉(zhuǎn)向新型的代理加工銷售模式，逼迫不銹鋼制品廠一再壓縮原料庫存改為即買即用，徹底摧毀了貿(mào)易流通和制品生產(chǎn)等下游環(huán)節(jié)應(yīng)有的儲備調(diào)節(jié)功能。不銹鋼冶煉企業(yè)不得不直接面對終端市場的新格局，嚴重影響了不銹鋼冶煉的習慣生產(chǎn)安排與便利營銷回款，反向制約了不銹鋼冶煉環(huán)節(jié)的規(guī)模擴展與生產(chǎn)節(jié)奏，200系不銹鋼冶煉企業(yè)集體發(fā)出了減產(chǎn)聲明。

據(jù)中國金屬材料流通協(xié)會不銹鋼分會的統(tǒng)計，2015年1-9月，我國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量1726萬噸，同比增長6.5%，比2014同期17.4%的增速下降了2/3，也比2014全年14.3%的增速下降一半還多，從此結(jié)束了我國不銹鋼產(chǎn)業(yè)保持10多年的雙位數(shù)增長進程。與此同時，在國外此起彼伏的反傾銷強力阻擋下，不銹鋼出口也出現(xiàn)了明顯下降。2014年前三季度的不銹鋼出口增速還高達52.8%，2015年前三季度的不銹鋼出口量就戲劇性地出現(xiàn)降幅超過9%。今年前三季度出口不銹鋼269.4萬噸，比2014年同期296.13萬噸下降26.73萬噸。

三、鐵合金區(qū)域優(yōu)勢分化顯著。前11個月28個生產(chǎn)鐵合金的省區(qū)市中，內(nèi)蒙古、寧夏、廣西、青海、重慶、湖北的鐵合金產(chǎn)量分別出現(xiàn)了55.4萬噸、54.8萬噸、47.4萬噸、2.4萬噸、2.3萬噸和1.8萬噸的同比增長。內(nèi)蒙古1-11月鐵合金產(chǎn)量上升到548.8萬噸，廣西1-11月鐵合金產(chǎn)量回升到481.9萬噸，排名第一、第二位的兩個自治區(qū)的鐵合金產(chǎn)量1030.7萬噸幾乎占全國3355.1萬噸總產(chǎn)量的1/3。同期減產(chǎn)量最大的五個省是湖南-47.9萬噸、云南-45.4萬噸、山東-38.3萬噸、河南-31.4萬噸、甘肅-20.1萬噸，總計減產(chǎn)183.1萬噸。與增產(chǎn)的前五個省區(qū)市供給161.8萬噸相比，出現(xiàn)了21.3萬噸的大缺口。若再觀察四川-13.2萬噸、貴州-11.6萬噸、山西-10萬噸、遼寧-8.1萬噸、新疆-7.1萬噸等其它12個省區(qū)市的大量減產(chǎn)，全國性減產(chǎn)力度增大的態(tài)勢更加明顯。

鐵合金產(chǎn)業(yè)是典型的高載能行業(yè)，耗電成本是關(guān)鍵成本，電價差別是決定企業(yè)生存發(fā)展的主要因素之一。在煤炭價格不斷暴跌以及供需形勢逆轉(zhuǎn)的新形勢下，壟斷性電價無視大眾呼聲和實業(yè)艱難，并未如同當年上漲那樣隨著成本下降而進行及時下調(diào)。對比分析6個增產(chǎn)省區(qū)市與12個減產(chǎn)省區(qū)市的諸多要素差異，區(qū)域性電價差別是決定各地鐵合金產(chǎn)量增減的關(guān)鍵差異。由于各地的經(jīng)濟發(fā)展水平不同，各地的經(jīng)濟政策取向必然有別，各地方政府的重視程度與支持力度決定了對電價等政策的調(diào)整力度。

內(nèi)蒙古、寧夏等2010年以后快速發(fā)展壯大的鐵合金產(chǎn)區(qū)，不僅對當?shù)匕l(fā)展工業(yè)起到了一定的支撐作用，而且有效消化了當?shù)馗挥嗟碾娏Α⒚航沟葍?yōu)勢資源。在環(huán)保意識不斷增強的新形勢下后續(xù)建設(shè)的大型鐵合金企業(yè)，不僅設(shè)備技術(shù)先進，環(huán)保設(shè)施配套齊備，而且減少了后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的環(huán)保壓力，良好的比較優(yōu)勢推動鐵合金產(chǎn)量一直保持高速增長態(tài)勢。山東、遼寧等地區(qū)的傳統(tǒng)鐵合金產(chǎn)業(yè)由于沒有全面及時地更新設(shè)備，長期缺乏環(huán)保投入，在電價等比較優(yōu)勢缺乏的情況下，環(huán)保風暴的巨大壓力又驟然而至，減產(chǎn)乃至停產(chǎn)成為了2015年不得已的選擇。

四川、云南、貴州等電力豐富地區(qū)由于政策調(diào)整緩慢，并沒有享受到多少應(yīng)有的水電資源優(yōu)勢，反而被超長距離的物流短板所拖累。新疆遠離內(nèi)地鋼鐵主產(chǎn)區(qū)，也幾乎沒有出口的可能性，鐵合金生產(chǎn)基本與本地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)量同呼吸、共命運。新疆鋼鐵產(chǎn)業(yè)在2015年遭遇了大幅下降的慘烈洗牌，1-10月的粗鋼產(chǎn)量6795萬噸，同比下降34%，1-11月的鐵合金產(chǎn)量應(yīng)聲下降7.1萬噸。與新疆相反，寶鋼湛江、武鋼防城等項目的投產(chǎn)達產(chǎn)強勁拉動了廣西地區(qū)的鐵合金產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回升，徹底扭轉(zhuǎn)了丟失廣大北方鐵合金市場后的產(chǎn)量不斷萎縮局面。

四、進口劇增沖擊國內(nèi)市場。中國缺少鉻、鎳資源，錳礦品位低，硅石、鉬礦等資源豐富，在僵化的限制鐵合金出口政策制約下，自有優(yōu)勢資源的硅鐵、鉬鐵等鐵合金產(chǎn)品出口長期受阻，1-10月硅鐵出口僅21.9萬噸，1-11月鉬鐵出口僅730噸。國外優(yōu)質(zhì)錳礦在2014年涌入1621萬噸幾乎完全摧毀了國產(chǎn)錳礦維持開采的生存條件，稀缺資源的鉻鐵、鎳鐵以及鉻礦、鎳礦等鐵合金以及鐵合金礦的進口量猛增，尤其是鉻鐵、鎳鐵的進口大幅增長嚴重沖擊了國產(chǎn)鐵合金的增長基礎(chǔ)。

2015年1-11月進口鉻鐵238.6萬噸，比2014年同期182.8萬噸增加55.8萬噸，比2013年同期160.8萬噸增加77.8萬噸，增幅分別高達30.5%和48.5%。從而導(dǎo)致了鉻礦進口出現(xiàn)增長停滯的苗頭，2015年前11個月進口鉻礦962.3萬噸，雖然比2014年同期866.5萬噸增加95.8萬噸，卻比2013年同期1107.8萬噸減少145.5萬噸。

2015年1-11月進口鎳鐵62.6萬噸，比2014年同期25.5萬噸增加37.1萬噸，更比2013年同期16.6萬噸增加46萬噸，增幅分別達到眩目的145.5%和277.1%。鎳鐵進口高歌猛進的同時，鎳礦進口量出現(xiàn)了斷崖式下跌。前11個月進口鎳礦3354.5萬噸，比2014年同期4532.2萬噸減少1177.7萬噸，更比2013年同期鎳礦6484.6萬噸減少3130.1萬噸，33.5%和93.3%的降幅直接導(dǎo)致了一大半的鎳鐵生產(chǎn)企業(yè)關(guān)門。

在鉻鐵、鎳鐵進口猛增以及硅鐵出口再降、硅錳無法出口的逆向推動下，盡管國產(chǎn)鐵合金產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降，國內(nèi)鐵合金市場的供應(yīng)量卻反而繼續(xù)保持增長。2015年1-11月進口鐵合金318.6萬噸，比2014年同期224.3萬噸增加42%。今年前11個月出口鐵合金98.7萬噸，比去年同期122.6下降24%。導(dǎo)致2015年前11個月的國內(nèi)市場鐵合金供應(yīng)量增長到3575萬噸，比2014年同期3557萬噸增加18.1萬噸。

五、鐵合金價格跌破成本底線。進口沖擊推動鐵合金市場供應(yīng)量增長與鋼鐵產(chǎn)銷下降影響鐵合金需求量下降的夾擊下，鐵合金以及鐵合金礦的價格均被動繼續(xù)單邊下跌，大部分品種的銷售都創(chuàng)出了近10年來的新低，幾乎所有品種的市場價格都跌破了成本線。太鋼集團的高碳鉻鐵價格從年初的6200元/50基噸下降到5420元，降幅超過10%，不足2011年3月9400元的58%。河北鋼鐵的75B硅鐵價格從去年末的5850元/噸下跌到4250元，跌幅超過27%，僅為2011年11月8600元的49%左右。河北鋼鐵的硅錳合金價格從2014年底的6260元/噸下降到4100元，降幅高達35%，只相當于2011年10月9650元的近五年最高點的42%。鉬鐵價格連續(xù)暴跌至5萬元/噸，釩鐵價格一再跌破4萬元/噸，高鎳鐵價格一路狂跌在720元/Ni，金屬鎂價格震蕩下跌至11500元/噸，金屬硅單邊下降至9000元/噸。

在鐵合金價格暴跌的倒逼下，鐵合金礦開采的處境更加艱難。45%國產(chǎn)鉬精礦的價格跌去了一多半，跌至700元/噸度附近。42塊土耳其鉻礦從2010年春季的450美元/DMT下跌至2015年末的165美元左右，五年間跌去了2/3。南非半碳酸錳礦從2010年中的7.7美元/DMTU下跌到2015年末的2美元左右，五年間跌去了近3/4。印度尼西亞禁止鎳礦出口并未扭轉(zhuǎn)鎳礦價格接近開采成本線的尷尬局面，2015年末的菲律賓1.8紅土鎳礦只有2014年中高點的近1/4。

在似乎跌無底線的價格倒逼下，無論鐵合金冶煉廠家或者貿(mào)易流通商家都大幅減緩了采購節(jié)奏，不少礦山已經(jīng)采取了減產(chǎn)或停采的舉措。土耳其鉻礦開采量及出口量均大幅下降，中國1-11月進口土耳其鉻礦96.1萬噸，同比2014年123萬噸下降22%，比2013年同期175.6萬噸下降45%。BHP剝離了錳、鎳等資產(chǎn)成立了新公司South32，南非UMK宣布從2015年12月開始減產(chǎn)錳礦裝貨量一半。中國的國產(chǎn)錳礦由于品位低、稅費高以及區(qū)域封閉等諸多限制從2013年開始就被迫啟動了減產(chǎn)或關(guān)停的節(jié)奏。低至700元/噸的45%鉬精礦價格徹底扭轉(zhuǎn)了鉬礦產(chǎn)量的單邊增長態(tài)勢，2015年1-10月的鉬精礦產(chǎn)量24.6萬噸，同比僅增長2.14%，其中10月份產(chǎn)量25874.1噸已經(jīng)沒有增長，預(yù)計11月的產(chǎn)量將會出現(xiàn)歷史性再度下降。

六、減產(chǎn)升級無法暫緩腳步。中國鐵合金市場是一個對外全面開放對內(nèi)限制禁錮的單向融入世界的奇特格局，國產(chǎn)鐵合金只能在國內(nèi)市場與進口產(chǎn)品比較高低，無法在全球市場與海外產(chǎn)品一決雌雄。單向開放的我國鐵合金產(chǎn)業(yè)在鋼鐵產(chǎn)業(yè)趨勢逆轉(zhuǎn)的新形勢下，進口鐵合金一再攀升，國產(chǎn)鐵合金頑強生產(chǎn)，導(dǎo)致了如火如荼的價格混戰(zhàn)。持續(xù)多年的中國鐵合金市場價格戰(zhàn)在2015年尤為慘烈，幾乎所有鐵合金企業(yè)乃至海外礦石開采商都出現(xiàn)了無法繼續(xù)承受的巨額虧損，甚至已經(jīng)波及到國外鐵合金生產(chǎn)以及礦石開采雙雙被迫切實減產(chǎn)。殘酷的簡單價格戰(zhàn)不僅已經(jīng)清洗了不少缺乏比較優(yōu)勢的中外企業(yè)，而且正在傷及到鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈自身維持發(fā)展的基礎(chǔ)。

長期虧損的企業(yè)沒有持續(xù)能力，長期虧損的行業(yè)削弱創(chuàng)新動力。中國鐵合金產(chǎn)業(yè)遇到了鋼鐵產(chǎn)業(yè)一樣的難題，沒有新意的簡單減產(chǎn)或停產(chǎn)意味著徹底退出，沒有創(chuàng)新的頑強生產(chǎn)或增產(chǎn)意味著后繼無力。對于不少財務(wù)狀況相對健康、設(shè)備技術(shù)相對先進、人員團隊比較精干的鐵合金企業(yè)，在當前還暫時看不到虧損局面徹底扭轉(zhuǎn)的困難時期里，如果首先下定決心減產(chǎn)或停產(chǎn)進行減虧或止血，或許應(yīng)該成為當前規(guī)避更大損失的優(yōu)先選擇。若能在減停產(chǎn)期間抓緊研究升級舉措，盡快推出具有明顯差異化特征的特色產(chǎn)品或特色生產(chǎn)或特色營銷等，開展與發(fā)展目標和自身能力匹配的必要優(yōu)化整合，才能在未來市場需求不斷下降的行業(yè)競爭中占據(jù)一定先機。

從10月開始顯現(xiàn)的基建投資力度明顯加大，穩(wěn)經(jīng)濟政策的利好效應(yīng)正在釋放力量。中國粗鋼產(chǎn)量還將在未來3-5年內(nèi)維持在8億噸左右的峰值水平，不銹鋼及特鋼的比重將會持續(xù)增加，鉻、鎳、鉬、釩、鈮等鐵合金的剛性需求增長仍然可期。無法回避的現(xiàn)實是，中國經(jīng)濟發(fā)展模式正在多重因素推動下悄然改變，無論經(jīng)濟政策維穩(wěn)乃至擴大基礎(chǔ)設(shè)施投資，都很難改變鋼鐵需求增長明顯停滯、鋼材出口增長難以為繼的大趨勢，個別地方政府對屬地鋼鐵企業(yè)的財政補貼也無法扭轉(zhuǎn)市場洗牌的大比拼。中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷刮骨療毒式減產(chǎn)升級，還將在2020年前后迎來廢鋼資源不斷增加的冶煉工藝“廢鋼時代”，對鐵合金的需求量也將出現(xiàn)幾乎同步的明顯下降，不排除2020年后出現(xiàn)比鋼鐵產(chǎn)量降幅更大的下降。

七、電價下降提升國產(chǎn)競爭力。鑒于鋼鐵產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷慘烈的減產(chǎn)升級洗牌歷程，鐵合金減產(chǎn)升級轉(zhuǎn)型的大趨勢也難以逆轉(zhuǎn)。一味比拼成本比較優(yōu)勢的鐵合金產(chǎn)業(yè)價格戰(zhàn)經(jīng)過2015年的最后階段賭博式較量后，大部分企業(yè)已經(jīng)傷痕累累，投機貿(mào)易的沖動已經(jīng)基本消耗殆盡，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的減產(chǎn)停產(chǎn)力度明顯增加，價格混戰(zhàn)的偃旗息鼓跡象逐步顯現(xiàn)。銷售價格長期低于低于成本的鐵合金產(chǎn)業(yè)無法繼續(xù)，鐵合金上游礦石開采已經(jīng)被動減產(chǎn)，下游鋼鐵企業(yè)用戶繼續(xù)強力無底線的慣性打壓難以維持。

鐵合金產(chǎn)業(yè)作為主要用電大戶冶金工業(yè)的一個縮影，嚴酷無望的長期虧損只會增加減產(chǎn)與停產(chǎn)的幅度，已經(jīng)觸及壟斷電價做出了遲到的降價決定。盡管開始只有區(qū)區(qū)3分錢的降幅，也將給中國鐵合金產(chǎn)業(yè)增添些許應(yīng)對進口沖擊的些微砝碼，從而增強鐵合金企業(yè)加快減產(chǎn)升級力度的拼搏信心。對比發(fā)電成本的大幅度下降以及中國壟斷性高電價的嚴重不合理，延遲了10多年的電力體制改革開始緩慢推進，棄水、棄風等違背電力市場規(guī)律的無端浪費現(xiàn)象將可能在2016年得到糾正式改變，有理由相信3分錢的降幅應(yīng)該只是電價改革邁出的第一步。如果電力價格與成本降低能夠切實對應(yīng)聯(lián)動，在未來煤炭等資源價格長期處于歷史低位水平的新階段，合理的電價下調(diào)無疑將成為幫助中國鐵合金產(chǎn)業(yè)抵御進口沖擊的有力支撐，有理由相信2016年的鐵合金進口量很難繼續(xù)增長。

2016年的鐘聲即將敲響，2016年的期盼油然而生。無法回避2016年的粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)停滯增長，無法奢望2016年的鐵合金產(chǎn)業(yè)再度恢復(fù)增長，無法臆測2016的鐵合金市場重新燃燒希望。可以期待2016年的經(jīng)濟形勢更加穩(wěn)健，可以期待2016年的市場供需再趨平衡，可以期待2016年的價格混戰(zhàn)基本平息，可以想象2016年的行情波動不再單向。無論懷揣何種夢想跨入2016年，基于中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)以及鐵合金產(chǎn)業(yè)的大趨勢已經(jīng)轉(zhuǎn)向，市場化推進減產(chǎn)升級和創(chuàng)新爭先的大格局將會進一步強化。鐵合金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)邁入需求逐步下降的供需再平衡新時期，無論如何展望充滿希望的2016年，對整個產(chǎn)業(yè)或者對某些企業(yè)恐怕都無法暫緩減產(chǎn)升級的腳步。