有色金屬：持續看好高端稀土永磁企業

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

一周投資要點：

主要事件與觀點：本周上證指數上漲0.79%，有色板塊上漲0.44%。細分子行業中黃金板塊出現超低反彈，漲幅居前的是西部材料，海亮股份以及利源鋁業。國際金價超跌后出現反彈，但持續反彈的動能不足。現銅跟漲期銅，但現貨貼水一路走高，資金面促使下游按單采購，貿易商略微活躍。現貨鋁成交價呈現回落態勢，發改委決定2014年年初實施階梯電價，有望對供給端形成壓力。國內現貨鉛本周成交價小幅波動，下游企業觀望多，詢價多，但成交偏少。現貨鋅本周圍繞在1.51-1.53萬左右波動，各環節采購熱情低，整體成交低。

投資策略：春節前金屬消費維持弱勢，但海外量化寬松規模的縮減，以及國內流動性偏緊的局面將導致股票估值下移。推薦關注下游需求環比和同比均出現明顯改善的高端稀土永磁材料的生產企業—正海磁材，報告見1218《無需悲觀》，全球范圍內鍺金屬供給收緊，金屬價格持續走高—云南鍺業。未來受益于產能投放以及節能減排要求的鋁加工型企業—亞太科技。短期海外供給收縮以及公司層面積極扭虧的錫業股份。可關注從事生產其柴油機催化劑的企業—貴研鉑業，公司目前生產經營情況較好，訂單飽滿，未來受益于汽車尾氣排放標準的提升；新能源鋰電池板塊中的天齊鋰業和贛鋒鋰業。

金屬價格變化：國內金屬交易所金屬漲跌互現，銅鋁鉛鋅主力合約環比變化1.97%，-0.18%，0.93%和0.00%。LME3月期金屬合約銅鋁鉛鋅錫鎳六種價格環比變化2.03%，1.23%，2.61%，2.61%，-1.02%以及-1.76%。COMEX金銀鉑鈀主力合約分別環比變化1.61%，3.05%，3.46%和1.57%；國內期貨黃金和白銀環比變化1.89%和3.38%。國內小金屬銻和電解錳分別上漲1.67%和0.70%，碳酸稀土和金屬釹價格下跌2.18%和0.24%，海外小金屬價格穩定。

金屬庫存變化：LME基本金屬銅鋁鉛鋅錫鎳庫存環比變化-3.03%，-0.01%，-0.92%，-0.04%，-2.25%和1.08%。國內交易所同鋁鉛鋅庫存分別變化-4.03%，-4.83%，0.72%和0.21%。

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