有色金屬行業(yè)：河北保定冶煉停產(chǎn)一個月

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

主要事件與觀點:本周上證指數(shù)上漲2.84%，有色板塊上漲1.27%。細(xì)分行業(yè)里鋁行業(yè)表現(xiàn)好于指數(shù)，個股中鑫科材料漲幅居前，公司公告參股大江銀行，而民營銀行題材收到市場追捧。本周公布的PMI預(yù)示經(jīng)濟(jì)處于季節(jié)性下滑期。最近的美聯(lián)儲會議紀(jì)要暗示未來未來有可能變相縮減量化寬松規(guī)模。有消息稱國內(nèi)最大銅冶煉企業(yè)江西銅業(yè)敲定明年長協(xié)加工費為92美元/噸， 國內(nèi)外銅庫存下降使得銅價表現(xiàn)強(qiáng)于其他品種，而貴金屬則出現(xiàn)大幅跳水，國際金價跌至1245美元/盎司。國內(nèi)現(xiàn)貨銅市場供給相對充足，下游企業(yè)在5萬左右接貨意愿強(qiáng)。現(xiàn)貨鋁主要集中于14350元/噸左右波動，月末貿(mào)易商出貨積極，下游按需購買。現(xiàn)貨鉛市場價格繼續(xù)回落，下游詢價積極但實際采購意愿不強(qiáng);現(xiàn)貨鋅冶煉廠出貨正常，貿(mào)易商出貨量大，下游觀望。

投資策略:隨著需求旺季的消退，整體金屬消費將進(jìn)入新的季節(jié)性下行階段，我們建議關(guān)注業(yè)績確定的防御性品種。推薦關(guān)注全球范圍內(nèi)鍺金屬供給收緊，金屬價格持續(xù)走高—云南鍺業(yè)。未來受益于產(chǎn)能投放以及節(jié)能減排要求的鋁加工型企業(yè)—亞太科技。短期海外供給收縮以及公司層面積極扭虧的錫業(yè)股份。可關(guān)注從事生產(chǎn)其柴油機(jī)催化劑的企業(yè)—貴研鉑業(yè)，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況較好，訂單飽滿，未來受益于汽車尾氣排放標(biāo)準(zhǔn)的提升;新能源鋰電池板塊中的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。

金屬價格變化:國內(nèi)金屬交易所金屬漲跌互現(xiàn)，銅鋁鉛鋅主力合約環(huán)比變化0.26%，-0.42%，-1.14%和-0.03%。LME3月期金屬合約銅鋁鉛鋅錫鎳六種價格環(huán)比變化1.40%，0.43%，0.54%，0.70%，-0.80%以及-1.93%。COMEX 金銀鉑鈀主力合約分別環(huán)比變化-3.32%，-3.99%，3.91%和-2.22%;國內(nèi)期貨黃金和白銀環(huán)比變化-3.07%和-2.49%。國內(nèi)小金屬鈷、銻、鎂錠、電解錳、氧化釹以及金屬釹價格分別下跌1.01%，0.80%，0.30%，1.38%，1.21%和0.92%。歐洲戰(zhàn)略小金屬價格基本保持穩(wěn)定。

金屬庫存變化:LME 基本金屬銅鋁鉛鋅錫鎳庫存環(huán)比變化-2.78%，2.26%，-1.20%，-2.03%，-1.51%和1.76%。國內(nèi)交易所同鋁鉛鋅庫存分別變化-11.02%，-5.14%，1.24%和-3.44%。

原材料價格變化:昆明地區(qū)25%銅精礦41800元/金屬噸，價格下跌600元/噸;鉛精礦60%報價13100元/噸，相對穩(wěn)定;株洲地區(qū)50%品位鋅精礦報價10350元/噸，錫精礦報價121500，環(huán)比下跌500元。

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