有色金屬行業(yè)：稀土打黑第一階段還未完成

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

一周金屬價(jià)格

本周基本金屬漲跌互現(xiàn)。LME銅下跌0.62%;LME鋁上漲1.87%;LME鋅上漲1.01%;LME鉛上漲1.28%;LME錫上漲1.87%;LME鎳上漲2.27%;倫敦金上漲2.62%;美元指數(shù)下跌0.51%。

稀土方面，氧化鐠釹(Nd2O375%)下跌9000元/噸至337，500元/噸，氧化鏑(99%)下跌100元/公斤至1，875元/公斤。海綿鈦維持50，000元/噸。鎢精礦(WO365%)保持129，000元/噸。APT維持在184，000元/噸。金屬鍺維持在12，600元/公斤。銻價(jià)亦持平在64，750元/噸。澳洲鋯英砂持平于9，550元/噸。鉬精礦保持1，455元/噸度。電解錳保持下跌100元/噸至12，650元/噸。行業(yè)周觀點(diǎn):

行業(yè)整體:有色板塊上周繼續(xù)大跌2.99%。整體市場(chǎng)方面，除了家電外所有行業(yè)板塊均大幅下跌，市場(chǎng)整周都處于單邊下跌的態(tài)勢(shì)。消息面，美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期引發(fā)金價(jià)大漲美元下跌，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面的流動(dòng)性緊張影響更大。整體而言，由于機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)創(chuàng)業(yè)板疊加流動(dòng)性趨緊造成近日大跌，有色板塊基本面無(wú)起色，繼續(xù)成為下跌災(zāi)區(qū)。投資方面，建議側(cè)重偏下游的新材料與加工類個(gè)股，此外，享受并購(gòu)重組快速或免審核制度紅利的稀土板塊也提示注意，11月組合依次為亞太科技、包鋼稀土、西部資源。

基本金屬:美國(guó)政府非核心部門關(guān)門兩周后得以重新開始運(yùn)營(yíng)，但期間對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響已然顯現(xiàn)，而只是把此次債務(wù)問(wèn)題延遲到1月份的舉動(dòng)低于市場(chǎng)此前的預(yù)期，造成了基本金屬價(jià)格的下滑。預(yù)計(jì)基本金屬價(jià)格仍將處于疲軟期，相關(guān)個(gè)股則仍然缺乏交易機(jī)會(huì)。

黃金及貴金屬:短期繼續(xù)向下。黃金類公司基本均為資源型公司，或純冶煉型公司，對(duì)價(jià)格敏感度和依賴度極高，而盡管上周末金價(jià)出現(xiàn)了上漲，但市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，表明目前黃金股已經(jīng)處于明顯利好麻木、利空敏感的階段。預(yù)計(jì)黃金股的低迷仍將維持較長(zhǎng)時(shí)間。

稀有小金屬:稀土打黑行動(dòng)時(shí)間出現(xiàn)后延，給出了稀土價(jià)格疲軟的主要原因。稀土打黑從來(lái)都不是簡(jiǎn)單的事情，牽涉面廣、利益復(fù)雜造成延后。按照此次工信部官員的表態(tài)來(lái)看，進(jìn)展至少放緩了1個(gè)半月以上。據(jù)此推測(cè)，年底之前完成部門聯(lián)合檢查的可能性正在逐步降低。期待稀土行業(yè)的整合和大集團(tuán)的出現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)對(duì)于電解鋁、稀土等九大行業(yè)的不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的并購(gòu)和重組宣布進(jìn)入快速通道或免審核，這在業(yè)務(wù)操作時(shí)間上解決了包鋼稀土、廣晟有色、五礦稀土等上市公司年底前成為工信部所說(shuō)的稀土大集團(tuán)之一的問(wèn)題。特別是包鋼稀土、五礦稀土，本身就是集團(tuán)明確定位的稀土平臺(tái)，由上市公司在年底前直接通過(guò)并購(gòu)重組來(lái)成為稀土大集團(tuán)預(yù)期將升溫。推薦包鋼稀土、五礦稀土。此外，看好下游主要為TMT的鍺金屬，標(biāo)的為云南鍺業(yè)。

有色金屬新材料及加工:產(chǎn)業(yè)鏈中持續(xù)相對(duì)看好加工股，盡管不是直接面對(duì)最終消費(fèi)者，但加工類公司相對(duì)資源型公司更加偏重消費(fèi)和需求，投資型需求降速和消費(fèi)型需求突起中能夠及時(shí)轉(zhuǎn)型、貼近市場(chǎng)，同時(shí)擁有優(yōu)秀的客戶結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品和供應(yīng)管理的企業(yè)相對(duì)更好，標(biāo)的為亞太科技、利源鋁業(yè)。此外還有受益于傳統(tǒng)行業(yè)節(jié)能降耗的紅宇新材。

11月推薦配置:亞太科技(50%)、包鋼稀土(30%)、西部資源(20%)。

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