鋁替代銅現象暗生 未來鋁走勢或強于銅

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

銅既有商品屬性，更有金融屬性，不是供需雙方就可以決定價格的。但一般來說，供應緊張的時候價格肯定往上走，供應過剩的時候肯定往下走。預測，今年全球銅消費將增長3.5%左右，整個亞洲的消費增長在5%左右，國內今年消費將增長6.5% 左右。今年精煉銅原料采購比較困難，國內很多地區產能都有所下降，而銅出口已經超過40萬噸，遠高于去年。“如果這種情況后期不改變，國內供應與去年相比肯定會減少，銅價上漲是大概率事件。

保守的意見認為，前些年全球礦業投資的產能會在2013年到2015年逐步釋放出來。此外，美元逐步走強的趨勢也日益明顯，短期來看，銅價還會在目前的位置徘徊。

不過，對于美元走強就意味著大宗商品價格走低的看法。最新研究表明，金屬以及其他商品的價格，與美元指數的相關度有可能會下降。他認為，美國量化寬松政策的結束對于金屬價格會起到支持的作用，“最近基本金屬拋售有些過頭，未來其價格會隨著經濟復蘇而反彈”。

現在無論是礦山還是冶煉，生產成本增長都很快，就國內的冶煉加工行業來說，僅環保成本的增加就很大了。他認為銅價應該維持在合理的位置，才能支持產業鏈健康、可持續發展。

過去幾年中因為銅價的巨幅上漲，銅的替代現象非常嚴重。長期來說，這對銅的生產與投資是一個不利的因素。

建議市場更多關注鋁價的表現。中國現在正在重新平衡經濟發展，需要有更多的基礎設施建設和消費驅動，在這種情況下，后期鋁價會有更好的表現。可以通過做多鋁、做空銅，獲取基本面變化帶來的收益。

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