銅市反抽受阻 弱勢仍未改變

【中鎢在線新聞網-鎢新聞】

本周銅市只有三個交易日，周一跳空開盤后大幅走低，但周二、周三銅價回補周一的跳空缺口，并且周三制品受阻后繼續回落。其中上海6月銅周三收盤54040元，一周下降 810元或1.48%。總持倉增加3.28萬手，達到71.3萬手。成交量為174.6萬手。

本周銅市仍未擺脫弱勢，這與本周宏觀數據有關。本周全球公布的PMI數據令人失望，美國3月ISM制造業指數為51.3，大幅不及路透社預期的54.2。2月讀數為54.2。其中新訂單指數51.4，前值57.8 。3月制造業仍為連續第四個月擴張，但擴張速度放緩。另外，中國數據也不如預期。3月中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9%，比上月上升0.8個百分點，連續6個月位于臨界點以上，但沒有季節性的氛圍。歐元區更是一片慘淡，3月份PMI進一步降至46.6，另外歐元區失業率達到95年高點12%，表明今年年底以來降幅放緩的勢頭再次受到打壓。今年以來宏觀面好象就沒有什么可以樂觀的，現在來看仍然是這樣。特別需要指出的是，美國經濟增長的再次乏力令市場的信心可能再次受到沖擊。目前市場等待周五美國就業數據。分析來看，美國經濟好，美元走強；美國經濟不好，歐洲更無望，中國控房價的任務還需繼續努力，那么市場的投資意愿將再次被束縛，美元也可能走強，這些都成為商品市場的壓力。本周五的美國數據是焦點。

回到銅市來看，近期銅價大幅下挫，市場的分歧也驟然加大。LME銅價從今年高點已經下跌893美元或者10.7%，國內銅價也從60112元跌至53686元，跌幅有6426元或10.7%，旺季中如此快速地下跌令人很難接受。近期國內現貨已經開始升水，周三升水180-230元，國內現貨市場供應有所收緊，分析來看，有智利出口受阻的原因，有LME倉庫吸引現貨的原因，有廢銅供應緊張的原因，也有銅價下跌過快共應商被套的原因。另外市場對LME庫存快速上升和注銷倉單的再次增加也頗為敏感，畢竟基金在銅市占的角色過于重要。目前市場的分歧還是很大，對于看多者而言，第二季度的旺季剛剛到來，電纜行業定單增加，目前銅價下跌過快，對于看空者而言，旺季不旺，空調行業提前入淡季，宏觀面不好，供應又面臨著更大的釋放，因此市場的下跌仍未有結束的跡象。我們更傾向于后者。

從技術上看，銅價破位后出現反抽，周三受阻缺口，國內為54762元，LME阻力位為7500美元，有以上阻力有效的情況下，銅價仍有繼續大幅下行的可能。交易上空單繼續持有，因為長假來臨，應根據自己的風險承受能力調整好倉位。

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