市場憂慮濃厚，銅價難形成反彈態勢

本周是2月最后一周，美國財政懸崖問題將再度主導市場走勢，投資者風險意愿降低，市場人氣總體偏空；此前長期存在的實體需求不足以及顯隱庫存高企的矛盾逐漸顯露，供求結構的轉換使得中長期內銅價都將面臨調整的壓力。

　　昨日歐元及意大利國債走低，美國股市也創去年11月份以來的新低；同時，今日伯南克將進行證詞陳述，市場普遍關注其寬松政策的終止期限，且財政懸崖也日益逼近，銅價難形成反彈行情。加之最新消息顯示，最新的出口民調顯示貝盧斯科尼的中右聯盟暫時領先，這將促使風險資產遭拋售，銅價難逃其拖累。

　　倫敦金屬交易所2月25日公布的數據顯示，期銅庫存增加6375噸至430725噸；受美元回調提振，昨日倫銅高開，隨后再度回落至開盤水平，最終以微漲收盤，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅漲13美元，報每7830美元；從其走勢上看，倫銅終于結束連續數日收跌行情，這或暗示當前銅價如市場預期。

　　昨日滬銅1305合約收跌，日內呈振蕩整理，全天維持低開低走態勢；今日主力月滬銅1306合約開盤57070跌230，當前月1303合約開盤56920跌150；歐美2月份PMI數據初值多弱于預期亦對市場造成一定負面，同時LME陰極銅庫存持續攀升繼續對價格施壓，短期市場人氣偏空，不過市場繼續認為目前宏觀環境整體仍然向好，預期銅價下方空間有限。

　　三.現貨市場

　　昨日現銅貼水維穩，長江市場報價貼水200元/噸至貼水100元/噸，上海市場平水銅成交56850-56950元/噸，升水銅成交價56950-57070元/噸；月末持貨商換現意愿增強，投機商早市入市，滬期銅跌勢未止，市場看空氣氛仍濃，觀望情緒增加，成交一般。

　　1.本周五是美國避免大規模削減聯邦開支談判的最后期限，目前美國總統奧巴馬與國會共和黨人的談判仍然處在僵局當中。如果國會不采取行動，本財年最后7個月的政府開支將減少850億美元。

　　2.意大利前總理貝盧斯科尼領導的中右翼政黨聯盟目前在該國參議院選舉中仍然領先。以當前的參眾兩院初步計票結果來看，貝爾薩尼的左翼政黨與蒙蒂的中間派政黨聯盟得票數相加仍不過半，難以單獨組閣，而參眾兩院第一大黨很有可能不同出一門的狀況，更是令此后的組閣 工作充滿變數。……更多新聞資訊、價格與市場

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