北京新加坡爭建鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺
在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩,鐵礦石價(jià)格走勢沉悶的背後,一場打造全球鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺的追逐賽開始在中國和新加坡之間上演,目標(biāo)直指全球鐵礦石定價(jià)話語權(quán).
隨著國際鐵礦石交易向現(xiàn)貨傾斜,定價(jià)機(jī)制亦越來越靈活,現(xiàn)貨交易平臺成為鋼廠、礦商、貿(mào)易商的最新戰(zhàn)場.而目前最具影響力的就是北京國際礦業(yè)權(quán)交易所與新加坡GlobalORE的現(xiàn)貨交易平臺,然而最關(guān)鍵的三大礦業(yè)巨頭迄今態(tài)度曖昧,成為最大的懸念.
"目前新的鐵礦石定價(jià)機(jī)制不能很好的反映市場的狀況...期望更透明、公平的機(jī)制."里昂證券大宗商品策略分析師Ian Roper表示.現(xiàn)在的鐵礦石交易市場不是很有效率.
北礦權(quán)交易所和GlobalORE都聲稱,今後將能形成"透明、公平"并具有足夠流動(dòng)性的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺,但目前雙方都在籌備階段,還未有品種真正上線,未來究竟誰能贏得先機(jī)尚待觀察.
"從市場、地理以及監(jiān)管等角度而言,這兩個(gè)交易平臺有各自的優(yōu)勢,但也存在先天的劣勢,"Mysteel信息總監(jiān)徐向春稱.
他表示,北礦所的前景還不好說,雖然其在國內(nèi)先走了一步,且有中鋼協(xié)和五礦商會的支持,但能否通過經(jīng)營策略、與客戶的關(guān)系和服務(wù)品質(zhì)等得到行業(yè)認(rèn)同還需要觀察,而且"要想一下子吸引三大礦山來參與也比較難".
與此同時(shí),徐向春也強(qiáng)調(diào),海外的鐵礦石交易平臺若想吸引中國國內(nèi)眾多鋼廠去參與也有相當(dāng)難度,包括交割、交易以及政治考量等方面的障礙并不少.
一位大型外資大宗商品貿(mào)易商人士則比較悲觀,在他看來,目前的鐵礦石現(xiàn)貨交易已經(jīng)有比較成熟的體系,礦山操作起來很靈活,目前看不到現(xiàn)貨交易平臺對礦山的特別吸引力.
鐵礦石年度定價(jià)體系2010年崩潰後,新的鐵礦石交易方式和定價(jià)模式一直懸而未決.而鐵礦石定價(jià)話語權(quán)的爭奪從未停止,從金融化的指數(shù)定價(jià)到季度/月度定價(jià),再到現(xiàn)在的現(xiàn)貨定價(jià)中心之爭,鐵礦石和鋼廠兩大利益方的爭奪逐步升級,兩個(gè)功能定位相似的現(xiàn)貨交易平臺亦在此背景下產(chǎn)生.
今年1月中旬,在全球最大的鐵礦石進(jìn)口國中國,北京國際礦業(yè)權(quán)交易所和中鋼協(xié)以及五礦商會共同發(fā)起成立了中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺,以期產(chǎn)生具公信力的鐵礦石參考價(jià)格,減少市場炒作引發(fā)礦價(jià)大幅波動(dòng).
而不久之前,另一個(gè)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺GloblaORE就在新加坡先聲奪人宣布成立,其股東構(gòu)成包括鋼廠40%、礦山40%、貿(mào)易商20%,亦希望由此形成一個(gè)基於現(xiàn)貨交易的鐵礦石指數(shù),并最終形成被國際認(rèn)可的鐵礦石指數(shù).
實(shí)際上,自長協(xié)定價(jià)模式被取消後,以鐵礦石指數(shù)為基礎(chǔ)的季度定價(jià)和月度定價(jià)成為中國鋼廠和三大礦山合作的主要模式.國際上有普氏指數(shù)、TSI指數(shù)和MB指數(shù)三大鐵礦石指數(shù),在必和必拓的推動(dòng)下,普氏指數(shù)適用率較高,但這一指數(shù)也頗受詬病,因其價(jià)格屬於詢價(jià),且采集的數(shù)據(jù)來源沒有公布等.
**大礦山態(tài)度依然曖昧**
不太均衡的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系決定了礦山的取向至關(guān)重要,必和必拓以及巴西淡水河谷三大礦山巨頭壟斷著全球約七成的鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量.但中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺要想獲得三大礦山的信任則并不容易.
目前中國很多大型鋼企以及貿(mào)易商已經(jīng)成為中國現(xiàn)貨交易平臺的發(fā)起會員,中鋼協(xié)亦歡迎全球的鐵礦石商加入該平臺,但三大礦山至今仍是觀望為主.
問及三大礦山何時(shí)會加入中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺,中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王曉齊周二在一會議間隙表示,"他們都很積極,我們正在談."
而路透稍早問及全球第二大礦石商力拓，時(shí)得到的回應(yīng)即是,力拓對於目前的現(xiàn)貨交易平臺沒有明顯的傾向性,只是已經(jīng)關(guān)注到交易平臺的出現(xiàn),且會持續(xù)關(guān)注和研究.
"力拓鐵礦石的供應(yīng)方式動(dòng)態(tài)變化,有季度合約、月度的,也有現(xiàn)貨的.而對於鐵礦石價(jià)格指數(shù),我們認(rèn)為,必須是可信的、透明的,且具有足夠的流動(dòng)性的."力拓書面答復(fù)路透稱.
力拓并強(qiáng)調(diào),其已經(jīng)關(guān)注到中國國際礦權(quán)交易所要推出鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺,并將就這一細(xì)節(jié)進(jìn)行研究.
亦有國內(nèi)媒體透露,北礦所已經(jīng)和力拓、淡水河谷已經(jīng)和FMG有過多次會面和談判,而目前和中國合作最為緊密的淡水河谷很有可能最先"松口"支持中方.
行業(yè)專家認(rèn)為,考慮到淡水河谷希望實(shí)施其40萬噸巨輪計(jì)劃和在華分銷中心,淡水河谷松口的可能性大大增加. 淡水河谷一直希望其40萬噸級散貨船能夠停靠在中國港口,并在中國建立分銷中心.但2月初,交通運(yùn)輸部發(fā)布了《關(guān)於調(diào)整超設(shè)計(jì)規(guī)范船型船舶靠泊管理的通知》,取消了淡水河谷這種新型超大船舶靠泊的"一船一議",令其巨輪計(jì)劃受阻.
此前,中鋼協(xié)副會長王曉齊曾表示,中鋼協(xié)正在研究GlobalORE交易規(guī)則與合作方式,在研究結(jié)果出來之前,要求北礦所現(xiàn)貨交易平臺的發(fā)起會員不要簽署協(xié)議加入.而發(fā)起會員則包括了寶鋼集團(tuán)、鞍鋼集團(tuán)、首鋼集團(tuán)等大型鋼企及中鋼貿(mào)易和中信金屬等貿(mào)易商.
**爭奪定價(jià)權(quán)之路絕非坦途**
在紛紛擾擾的鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺之爭的背後,是關(guān)鍵的定價(jià)話語權(quán),尤其是對於飽受高成本、低效益之苦的中國鋼鐵業(yè)而言.
不過業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為,鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺步入正軌非一日之功,而中國鋼鐵業(yè)若想通過這一平臺來改變中國鋼鐵業(yè)的"兩頭受擠"現(xiàn)狀短期并不現(xiàn)實(shí).
"這種業(yè)務(wù)模式(現(xiàn)貨交易平臺)始終會出現(xiàn),關(guān)鍵是哪一種模式,規(guī)模有多大."中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)資深分析師楊淑芳坦言.
楊淑芳亦認(rèn)為,鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺具有增加鐵礦石供應(yīng)渠道、減少鐵礦石貿(mào)易中不透明環(huán)節(jié)、減少成本增加效率等好處,但是相對傳統(tǒng)的鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易而言更復(fù)雜,因需要增加凍結(jié)保證金和結(jié)算等環(huán)節(jié),且鋼廠很難通過這一平臺維護(hù)長期客戶的關(guān)系.
徐向春亦稱,無論哪一個(gè)現(xiàn)貨交易平臺,想要一下子吸引三大礦山還是比較難,但可以先吸引中小礦山和貿(mào)易商,逐漸聚集人氣,把平臺先運(yùn)轉(zhuǎn)起來.
"(現(xiàn)貨交易平臺)剛開始不可能一步到位,可能跟掉期一樣,規(guī)模慢慢往上做."徐向春坦言.
不過,上述大型外資礦石貿(mào)易商認(rèn)為,考慮到各方的利益訴求,無論哪個(gè)現(xiàn)貨交易平臺都很難真正發(fā)揮作用.
鐵礦石價(jià)格.自一年前接近200美元/噸的高位回落,現(xiàn)在約140美元.但這一價(jià)格仍是2008年底金融危機(jī)時(shí)期的的兩倍,亦基本相當(dāng)於大型礦山開采成本的三倍,令鐵礦石成為其最大的"搖錢樹".
而中國鋼鐵業(yè)的數(shù)據(jù)卻慘不忍睹.中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2011年77家大中型鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤約875億元人民幣,同比下降4.51%,重點(diǎn)大中型鋼企的銷售利潤率僅為2.4%;虧損企業(yè)擴(kuò)大到八家,共計(jì)虧損約32.8億元.
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