有色金屬：刺激政策出臺預期增強 薦6股
有色金屬近日表現強勢。消息面上，市場預期美聯儲主席伯南克周末的講話暗示新一輪的刺激政策遲早將要出臺。
國金證券9月2日發布的研報認為：
基本金屬：經濟繼續下滑，降息降準預期提升，反彈預期提升。如上所述，小級別反彈不建議參與，如一定要參與則建議自上而下的邏輯配置基本金屬，低配，做β。操作上陰跌可側重機構配置較少的鋁，全面反彈則首選鉛鋅。
黃金及貴金屬：重申觀點：黃金股將繼續大幅跑贏有色行業指數。QE3 有朝美國大片演化趨勢，脈沖式演繹劇情，離開美聯儲的表態，跳出來分析認為通脹和就業率是美聯儲的職責，故認為QE3 幾率確實不高，但市場仍然癡迷美聯儲的表態，因此對黃金股的建議就是逢低買入，而不是追高。長期看好金價，基于貨幣只要不收縮，金價不會下跌的理由。重申建議當下階段在有色股中首配黃金股的配置水平。排序辰州礦業、山東黃金、中金。
稀有小金屬：不建議。可適當關注湖南稀土產業集團即將成立。標的科力遠、辰州礦業、湖南發展。小金屬板塊不建議，如要選擇，遵循供給收縮的邏輯尋找品種，時點上把握政策買點。標配。選擇儲量稀有，供給收縮彈性大的品種。包括銻、鎢，辰州礦業、廈門鎢業。
有色金屬新材料：上周有色各子行業全滅，唯有材料加工類個股漲幅居前，看好的利源、銀邦都跑入前10。有色從當前階段而言，具備漲價能力的唯有加工類中有壁壘的個股，即我們始終推薦的新材料個股。繼續自下而上的角度尋找開始進入迅速增長期的個股。銀河磁體需要等待壁壘新業務熱壓磁體結果，建議此時點不要介入。另外繼續看好高端鋁加工材代表利源鋁業，上半年利潤52%增長，毛利率提升2-3%，完全可以提高配置水平。且其小非減持接近尾聲且業績持續高增長。博云新材，上半年飛機剎車副增長70%，毛利率繼續提升，壁壘體現無疑，12.7 元/股的增發開弓沒有回頭箭，目前股價完全值得買入。銀邦股份業務有一定壁壘，但受下游需求影響相對大些，SLS 技術具備很強技術背景，值得密切的跟蹤。
投資組合建議： 基本面仍然疲軟，宏觀(包括貨幣和財政)放松在 QE3 級別可以考慮參與反彈，其他的放松不建議參與，行業整體低配，重申推薦黃金和新材料。
9 月推薦配置：利源鋁業(25%)、辰州礦業(25%)、中金黃金(15%)、山東黃金(20%)、博云新材(15%)
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