稀土行業整合進入攻堅階段 價格仍有下跌空間
“隨著各省對省內稀土資源的整合逐漸落錘，稀土行業的整合也進入了新的階段。下一步稀土央企和地方企業的整合將成為行業整合過程中的攻堅問題，稀土行業競爭格局將重樹。”中國稀土行業協會副秘書長陳占恒在做客欄目時指出，目前已經完成稀土整合的第一步，接下來將選擇進一步的整合方式央企可以參與到開發資源中來，地方政府之間也可以建立合作，但是整合的難度會比較大，特別是南方稀土整合的難度相當大。
受下游需求下滑的影響，稀土價格在上半年出現大幅回落。對于下半年的價格走勢，信達證券有色行業高級分析師范海波判斷，稀土價格在去年出現大幅的上漲，有相當部分原因是游資在推動，目前來看有一部分游資已經撤離，且下半年稀土下游需求也難有較大程度的改善，價格仍有回落的空間。
新階段整合難度加大
主持人：湖南省近日宣布，將組建政府控股的現代化稀土企業湖南省稀土產業集團有限公司，并將以此為依托，整合全省稀土資源。截至目前，湖南、廣東、福建等省份均出臺了相關的整合方案，稀土行業的整合將會對行業的競爭格局帶來哪些影響？
范海波：實際上，從目前來看，南方的稀土還沒有真正整合起來，而且“私采亂挖”的現象確實比較嚴重。但是，由于稀土開采的特點就是分散，所以要想把所有的資源整合在一起，也的確有難度。
從競爭格局上來看，由于央企到目前為止還沒有拿到資源開采權，新的采礦證又暫時停止發放，央企還沒有什么實質性的生產權力。另一方面，地方企業在稀土開采方面也比較交叉，譬如江西的企業到福建去拿礦等現象比較多。這就造成在整合中的利益體比較多。南方的稀土資源要整合、要形成壟斷的局面，是比較困難的。
陳占恒：稀土整合在一定程度上可以解決當前行業混亂的問題。但是從歷史來看，資源一直是地方政府主導。目前稀土整合主要是由省級政府來進行，而央企作為參與者是并不掌控資源的。下一步將推進央企和地方企業的整合，當然合作有很多種方式。
主持人：如果說接下來要推進央企和地方企業的整合，那么接下來的行業整合難度是不是特別大？
陳占恒：資源在地方，開發資源要給地方帶來利益，央企如果想進入的話，整合過程中應該考慮這些問題。關鍵還是要找到利益的平衡點。
范海波：對于北方來說，我認為整合起來難度不大。因為現有的體制已經是大型企業在做主導。但是，南方如此大的面積，涉及利益方方面面，難度非常非常大。
主持人：一些民間企業曾反映，隨著國家管理的力度加大，他們逐漸被邊緣化，最終都退出了稀土行業。如果國家加大稀土整合力度，會不會未來民間資本都要淡出去了？
陳占恒：從過去來看，在稀土發展的歷程中，民間資本進入這個領域的很多，但是資源基本上是掌控在地方政府手中。隨著整合的深入，要考慮的問題主要是資源怎么控制。
范海波：如果未來成立了幾家大型的稀土集團，可能就會出現像中石油、中石化這樣的大型企業。但是，由于稀土資源的特點，決定了整個加工、冶煉是一個分散的生產環境，不可能完全形成壟斷的局面。
長期投資價值或回歸
主持人：目前資本市場一提到稀土，相關的股票就會上漲。從短期和長期兩個時間維度看，稀土行業到底現在還有沒有投資價值？
范海波：一個行業除非壟斷，是很難持續產生超高毛利率的。從中長期來看，稀土股票價格應該是處在一個回歸的過程之中，因為目前市場給稀土的估值相對比較高。在這個過程中，價格肯定也會有一定的波動。
目前稀土概念股都有比較搶眼的表現，主要是中國資本市場有一個“傳染病”，即概念傳染。從短期來看，由于處在政策出臺的密集期，國家主管部門出臺一個個利好政策，有可能會給稀土概念股帶來機會。
陳占恒：對于稀土行業來講，不能說最好的時候已經過去了，稀土行業的前途還是很光明的。稀土行業未來的發展，主要還是取決于下游的應用。
主持人：國家在逐漸加強針對稀土開采企業的環保治理，未來稀土企業的盈利空間是否會受到擠壓？
陳占恒：近幾年來，國家加大了對稀土開采企業生態恢復的治理，也提高了企業開采的成本。譬如贛州等地區的企業去年在環境上投入了2000萬到3000萬，加大了生態恢復的成本。過去稀土開采企業沒有承擔這些責任，未來會逐漸加強。政府也應該制定一些鼓勵措施。
范海波：作為資源型的公司，未來要更多地承擔環保責任，原來那種暴利時代應該是一去不復返了。當然，未來價格中也會更多地體現出環保成本。
價格仍有回落空間
主持人：今年以來，稀土價格較去年價格高點有大幅回落，以氧化鐠釹為例，目前氧化鐠釹的含稅價格在36萬元/噸左右，較2011年價格最高點140萬元/噸下降近75%，較今年年初49萬元/噸的價格下降26%。下半年稀土價格還會繼續下跌嗎？
陳占恒：市場是最難預測的。在去年暴漲后，稀土價格在逐步回歸一個合理的價格區間。下半年，隨著企業加大對環保領域的投入，以及資源稅等開采成本的增加，稀土價格會逐漸回到一個合理的價格區間內。但是，如果宏觀環境改善、市場需求增長的話，價格也可能會上漲。
目前中國稀土行業協會正在研究稀土價格形成機制，即對國內和國外的稀土開采企業成本進行測算和調研。這個機制將為政府決策提供參考。
范海波：我比較悲觀。雖然說我國是全球第二大經濟體，但是稀土市場需求主要靠出口，而稀土出口這塊在今年下滑得非常厲害，產品需求在減少。盡管由于環保成本的上升以及人力成本的增加，價格跌到過去的低點比較難，但從目前價格再往下還是有空間的。
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