有色金屬價格窄幅波動 投資仍需謹慎
基本金屬:本周上海銅價窄幅波動,倫敦銅價在本周五歐美交易時段大幅度下跌,原因還是西班牙問題。本周LME 銅價下跌了143美元,跌幅1.85%,上海銅價本周上漲162元,漲幅0.29%。
我們認為,中國經濟目前下行趨勢明顯,經濟困難可能還會持續一段時間,各部門還在反復強調房地產調控政策不會放松。未來幾個月中國銅進口繼續下跌的可能性很大,仍處于“去庫存”過程。歐債危機沒完沒了,市場都已經審美疲勞,但還是不斷有意外出現,未來還是影響金屬價格的主要因素。我們目前仍維持對有色金屬板塊的“謹慎”態度,關注中央年中經濟工作會議。
黃金:本周黃金價格幾乎沒有變動,本周對金價有負面影響的因素有伯南克在國會作證時沒有明確提及QE3、西班牙地方政府求助。有正面影響的因素有:俄羅斯央行宣布6月將黃金儲備提高6.2噸至836.3噸;隨著美國一半以上地區的旱情加重,近幾周來玉米和大豆價格觸及紀錄高位,小麥價格也迅速攀升。糧食價格的大幅攀升使市場擔心通貨膨脹。
近期影響金價的關鍵因素還是美國QE3,目前看,QE3的不確定性還是很大。我們對黃金板塊仍然持“謹慎”態度。
稀有金屬:本周稀有金屬總體表現平穩,稀土價格下跌。受稀土價格下跌影響,本周稀土及稀土永磁公司股價走勢弱。
投資策略與投資組合本周金屬價格整體上窄幅波動,歐債危機的新進展、對QE3的期望,都對金屬價格波動有很大影響。整體上看,全球經濟下半年繼續放緩,金屬價格還在尋底階段。歐債危機還遠遠沒有結束、中國經濟將繼續在底部運行,美國經濟沒有驚喜,QE3還會緩行。
我們目前仍維持對有色金屬板塊的“謹慎”態度。
模擬投資組合方面,我們選擇銅陵有色、馳宏鋅鍺、辰州礦業、中科三環、廈門鎢業。本周模擬組合收益率為-3.64%,申萬有色金屬指數本周收益率-2.38%。
鎢鉬制品生產商、供應商：中鎢在線科技有限公司
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