有色金屬行業：基本金屬價格回升
基本金屬價格回升。反映基本金屬價格趨勢的LMEX指數在上周呈反彈態勢,周末報收3247.90,漲55.90(1.75%),其中LME銅期貨,上漲169美元(2.24%),領漲基本金屬,LME鋅居其次,此后,鉛、鎳、鋁錫都有所上揚。在國內,銅期貨合約回落330元/噸,6月國內的銅及銅材的進口數據較前月下降17.5%,令市場對國內基本金屬需求下滑的憂慮情緒上升。國內基本金屬價格表現都差強人意。
金價小漲。受美元指數小幅回落及投資者關注度提升影響,金價從前周大跌中有所回升,上漲了13.10美元至1592美元。但黃金ETF的持倉量呈下降態勢,其中,SPDR黃金ETF就下降了76萬盎司。
小金屬價格低迷。例如,國內外鎢鉬價格都小幅回落。海外市場的鈷、銻等小金屬價格均告回落。僅有銻、鎂和錳的國內價格小幅上揚。稀土價格基本穩定。氧化鐠每噸下挫了2.5萬元,而氧化釔則有所上漲。
小金屬和磁性材料板塊表現強勢。受海外市場走弱,市場對國內經濟數據及經濟前景的預期較為悲觀影響,大盤回落0.89%。有色金屬板塊受此影響出現了1.07%的下跌。在各個板塊之中,黃金板塊跌幅最大達到了2.96%,鋁、銅、鉛鋅板塊分別下跌了1.35%,1.21%和0.93,只有小金屬和磁性材料板塊,保持漲勢,分別上揚0.19%和0.08%。
本周重點事件:美國將公布的制造業與房地產業數據,及美聯儲主席在國會提交的半年度貨幣政策報告及美聯儲的褐皮書。特別是半年度貨幣政策報告,可能會對美聯儲的未來政策作出規劃,將為市場提供洞察美聯儲政策前景的機會。
價格趨勢。我們認為,現在談論美元指數趨勢改變為時尚早。有色金屬需求較為平穩,既沒有趨勢性的好轉,大幅惡化也沒出現。對于基本金屬價格而言,我們維持流動性支撐金屬價格回升的觀點.
投資觀點：一是,優先選擇行業基本面較好的基本金屬品種中,同時具有外生性增長機會的公司,如:銅陵有色、錫業股份和中金黃金,鋁則關注能從海外資源控制政策中受益的公司,如云鋁股份等,鉛鋅類的企業可關注資源類的中金嶺南和馳宏鋅鍺等公司。二是適當關注政策鼓勵、行業整合逐步推進的稀土材料、稀有金屬材料領域,重點公司包括包鋼稀土、廈門鎢業、東方鉭業等。三是,關注高強輕合金材料領域,重點公司有利源鋁業和寶鈦股份。四是,關注有色資源循環利用企業和再生鉛冶煉行業,代表性公司有格林美。
風險提示:歐債危機惡化風險,國內經濟持續惡化,金屬需求恢復不及預期等。
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