階段內回避兩類有色品種
有色金屬板塊作為A股市場最為活躍的板塊體,其在行情中多次表現，但隨著A股市場未來國際板的開設，許多有色類股票的估值處于一較高的水平之上，而國際資本市場有色類股票的估值相對安全，并末出現過分透支的情況，比如中國鋁業H股在香港目前為4元左右、湖南有色則維持在2元左右、洛陽鉬業則維持在3元多的價位等。研究認為未來A股市場將可能出現許多有色股回歸其內在價值的可能，而一些1000-7000多倍PE的品種面臨較大的回歸風險。從目前行業基本面數據來看，我們研究認為電解錳與稀土兩類有色品種短期內或將面臨考驗，投資者應回避為主。
從相關數據顯示來看，目前電解錳與稀土類行業面臨不佳數據出現，而短期內難以改變。從電解錳行業的情況來看，據中證網16日信息顯示：中國電解錳主產區廠家主流報價為16100-16200元/噸，而最新的成交價格已經跌破16000元/噸，創造了今年的最新低點，行情表現異常低迷。而目前生產一噸電解錳的成本卻在16700-17400元。業內人士認為，目前電解錳廠家已經大幅虧損，但過剩的現貨供應將使得價格難以得到穩定。雖然電解錳原料成本有所下降，但是低迷的市場價格依然讓電解錳企業大幅虧損。數據顯示，由于近兩周碳酸錳礦價格下調50-60元/噸，電解錳生產成本相比10月有所下降，目前生產一噸電解錳的成本在16700-17400元/噸，雖然部分廠家在原料錳礦成本上占有優勢，但在當前的市場價格，電解錳企業已經大幅虧損。目前停產的廠家已經很多，貴州、湖南、廣西、重慶等主產區的電解錳工廠開工率都不超過50%。從稀土行業情況來看，相關數據也顯示其短期內風險存在。據百川資訊統計，今年1至9月，我國共出口稀土1.2萬噸。但今年全年的出口配額為3.02萬噸，也就是說還有超過一半沒有使用。由于市場持續疲軟，10月份出口數字預計將更少。假設四季度的出口能夠與三季度持平，配額的過剩也將超過萬噸。海關總署定期公布的出口數據顯示。氧化鈰品種今年9月的出口數量是740千克，平均價格116.9美元/千克，約合人民幣74萬元/噸。但根據百川資訊的報價，國內氧化鈰在9月的最高現貨價格也只有15萬元/噸，目前更是降到了13萬元/噸左右的水平。而業內專業人士對鐠釹金屬的分析也顯示稀土行業面臨短期壓力較大，其數據顯示：鐠釹金屬的“海關參考價”為320美元/公斤，約合人民幣201.6萬元/噸。但目前國內現貨市場的鐠釹金屬已經不足80萬元/噸。即使加上資源稅及各項出口費用，這一價格也明顯過高。參考價與現貨的嚴重倒掛，加大了正常出口的難度。從目前情況來看，國內稀土現貨市場已經大幅下跌近5個月，而海關參考價尚未來得及充分接軌，導致價格倒掛，出口進一步受阻。
總體來看，上述兩類有色行業或將在近期及大階段內面臨需求不強或出口不暢、價格走跌的趨勢，因此對于喜好投資有色類股票的投資者而言，最好的投資策略是階段性回避為主。
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