鉛酸電池上市公司三季報毛利率陡增
新的行業準入條件即將頒布，一場沸沸揚揚的“洗牌”過后，鉛酸電池細分領域龍頭的上市公司們總算可以暫時松口氣了。
連日來，曾經飽受血鉛事件、停產風波“折磨”的股價借勢A股反彈，走出了一波喜人的單邊行情。其中，ST渝萬里近半月來的漲幅也分別達到16%、19%、15%。
不僅如此，以上述4股為例，記者據Wind資訊數據統計發現，今年三季報，4家上市公司凈利潤較中報時環比均有不同程度增長，而銷售毛利率環比更出現了較大幅度的提升。
盡管南都電源、ST渝萬里在我國集中治理鉛酸蓄電池行業的活動中相繼實施了環保整改停產，而事實上，包括兩股在內的鉛酸電池上市公司們正是得益于此次“洗牌”才斬獲了業績與股價的雙豐收，真可謂是因禍得福。
鉛酸電池上市公司借勢擴張
今年7、8月份，我國掀起對鉛酸電池行業的環保整治風暴，浙江、江蘇、廣東等地80%的鉛酸電池生產廠商被勒令停產。公開統計數據顯示，在經歷了這場風暴后，我國鉛酸電池行業原有的1700家企業僅剩下不足500家，幸存率不足30%。
遙想曾經，中國作為全球最大的鉛酸電池制造國家（產量占全球45%），從2004到2010年鉛酸電池產量增長了133%。如今，環保風暴襲來，龐大的產業規模銳減70%，造成的沖擊不言而喻。
頃刻間，鉛酸電池市場出現供不應求的局面，產品價格節節盤升，以電動自行車鉛酸電池為例，價格甚至上漲了超過50%。中信證券研報顯示，目前電動自行車電池終端價格已由400元/組漲至700多元/組，供給缺口約達40%，汽車啟動電池缺口也有20%。而在國內現貨市場上，下游生產企業規模的驟減造成了上游生產原材料價格的暴跌，截止10月26日，1#鉛的成交價已從4月初時的最高17750元/噸，下跌至15100元/噸。
市場供需被打破，這對鉛酸電池各細分領域龍頭們來說真是千載難逢的好機會。剛 剛結束的三季報顯示，期內駱駝股份凈利潤達2.1億元，較中報期的1.5億元增長40%，銷售毛利率為21.29%，較中報期的19.9%增長近7%；南 都電源三季報凈利潤達2908萬元，較中報時的1679萬元增長73%，銷售毛利率達17.7%，較中報時增長11.3%。
因禍得福，但即便股價與業績的雙豐收也沒能滿足鉛酸電池上市公司們的胃口。不 久前，ST渝萬里宣布，向包括大股東在內的三家特定對象發行5560萬股募資7億元，用于汽車起動型免維護蓄電池項目、電動車電池項目以及汽車用鉛酸弱混 合動力電池項目；南都電源也宣布，將使用超募資金1.9億元收購界首市華宇電源有限公司51%股權，使用超募資金4896萬元收購浙江長興五峰電源有限公 司80%股權。一時間，“頂風擴張”成為鉛酸電池板塊中的一種時尚。
廢舊電池回收鞏固龍頭地位
近來，關于工信部、環保部即將公布《鉛酸電池行業準入條件》的消息時常見諸報端，新門檻成為業界熱議的話題。關注焦點除衛生防護距離標準、新建產能規模以外，還包括廢舊鉛酸蓄電池回收體系。
依照此前《鉛酸電池行業準入條件（征求意見稿）》提出的要求，企業應主動建立廢舊鉛酸蓄電池回收系統，或委托再生鉛企業等相關單位對廢舊鉛酸電池進行有效回收利用。其中特別指出，企業不得采購不符合環保要求的再生鉛企業的產品，鼓勵企業利用銷售渠道建立廢舊鉛酸電池回收機制。
對此，一位券商分析師向記者介紹，“新門檻擋住了我國大部分作坊式再生鉛企業的財路。也給中小型鉛酸電池生產企業做大設置了更大的障礙。已建立回收機制的龍頭們將獲得更為穩固的市場份額。”
據中國再生資源協會網站今年4月資料，中國有300多家再生鉛企業（主要從事鉛蓄電池回收），其中有一半屬于無證違規經營，投入成本更是低至5-10萬元；90%以上不符合國家鉛鋅行業準入條件。而根據國家規定，一家正規的鉛蓄電池回收企業至少需要投資2億元。
中國是世界最大的鉛電池制造國家。從2004到2010年，中國的鉛電池產量增長了133%。美國職業知識國際協會主任帕瑞·格茨菲爾德介紹，在中國鉛電池產量占世界45%的同時，中國再生鉛冶煉廠的平均鉛回收率是80%-85%，不及發達國家95%的回收率。
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