有色金屬關(guān)注銻鎢子行業(yè)(薦股)
投資建議
本周仍然維持有色金屬行業(yè)整體持有評(píng)級(jí),整體而言,決定有色金屬行業(yè)的主導(dǎo)力量仍然金融屬性上。目前市場(chǎng)的焦點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)是否真的進(jìn)入二次衰退,上個(gè)月意外差勁的PMI數(shù)據(jù)盡管上周沒(méi)有繼續(xù)下滑,但美國(guó)就業(yè)問(wèn)題再度低于市場(chǎng)預(yù)期。而預(yù)計(jì)本周市場(chǎng)將焦點(diǎn)與各國(guó)央行的利率決議,建議投資者積極關(guān)注其對(duì)于經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的措辭和預(yù)期。上周我們建議投資者規(guī)避資源板塊以及獲利了結(jié)磁性材料板塊。本周,我們建議投資者關(guān)注受益于三季度價(jià)格上漲的銻、鎢子行業(yè),個(gè)股組合為辰州礦業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)。
上周回顧
上周HS300指數(shù)漲跌幅-3.36%,有色金屬指數(shù)漲跌幅-4.19%,整體跑輸0.83%。上周市場(chǎng)整體大幅下跌,避險(xiǎn)情緒上升,所有子行業(yè)中盡數(shù)下跌,其中我們建議獲利了結(jié)的磁性材料板塊以5.16%的周跌幅位列最后一位,基本金屬中鉛鋅板塊4.95%跌幅位列倒數(shù)第二,而上周盡管鋁價(jià)表現(xiàn)不錯(cuò),但鋁板塊仍然下跌3.8%,反應(yīng)目前市場(chǎng)情緒普遍不佳。
個(gè)股方面,有色板塊普遍表現(xiàn)疲軟。僅北礦磁材、金鉬股份兩只個(gè)股取得正收益,分別上周3.55%、2.03%。上周漲幅榜第一的正海磁材本周跌幅第一,上周下跌8.3%,而寧波富邦、中色股份以7.96%、7.78%的跌幅跟隨其后。
本周展望
宏觀面:宏觀面仍然反復(fù),上周周報(bào)提醒投資者注意若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期,則基本金屬漲而黃金跌,若弱于市場(chǎng)預(yù)期則黃金漲基本金屬跌。這兩種預(yù)測(cè)分別在上周的上半周和周五得到印證。從上周數(shù)據(jù)來(lái)看,宏觀經(jīng)濟(jì)仍然撲朔迷離,上半周包括PMI在內(nèi)的一系列數(shù)據(jù)均好于市場(chǎng)預(yù)期,但市場(chǎng)情緒稍有好轉(zhuǎn)之時(shí),美國(guó)的就業(yè)數(shù)據(jù)再度給市場(chǎng)澆了一盆冷水,此外國(guó)內(nèi)央行把保證金納入了存準(zhǔn)繳存范圍也再添一道利空。目前來(lái)看,美、歐、日都深陷困境,特別是9月份希臘將面臨巨大的償債壓力,5大央行下周將公布利率決議,包括中國(guó)在內(nèi)的大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將公布,若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持疲軟,則全球經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退的幾率將進(jìn)一步增加,黃金在繼續(xù)完成2000美元/盎司之旅。
基本面:整體而言,金屬的下游需求仍然不盡如人意。需要提請(qǐng)投資者注意的是,電解鋁企業(yè)目前整體平均盈利在600-800元/噸,屬于年內(nèi)以來(lái)最好盈利情況,我們預(yù)計(jì)9-10月份,電解鋁行業(yè)盈利有望進(jìn)一步走高。此外,銻價(jià)和鎢價(jià)上周持續(xù)回升,我們預(yù)計(jì)進(jìn)入9月份開(kāi)始,夏休結(jié)束后歐洲消費(fèi)商重返市場(chǎng),鎢、銻價(jià)格將有望再度迎來(lái)上揚(yáng),這將給相關(guān)上市公司三季度業(yè)績(jī)帶來(lái)利好,建議投資者積極關(guān)注辰州礦業(yè)、廈門(mén)鎢業(yè)等個(gè)股。
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