國金證券：有色金屬關注銻鎢子行業
投資建議 本周仍然維持有色金屬行業整體持有評級, 整體而言,決定有色金屬行業的主導力量仍然金融屬性上目前市場的焦點在于
投資建議
本周仍然維持有色金屬行業整體持有評級, 整體而言,決定有色金屬行業的主導力量仍然金融屬性上目前市場的焦點在于經濟是否真的進入二次衰退,上個月意外差勁的PMI數據盡管上周沒有繼續下滑, 但美國就業問題再度低于市場預期而預計本周市場將焦點與各國央行的利率決議,建議投資者積極關注其對于經濟成長的措辭和預期上周我們建議投資者規避資源板塊以及獲利了結磁性材料板塊本周,我們建議投資者關注受益于三季度價格上漲的銻、鎢子行業,個股組合為辰州礦業、廈門鎢業
上周回顧n上周HS300指數漲跌幅-3.36%,有色金屬指數漲跌幅-4.19%,整體跑輸0.83%上周市場整體大幅下跌,避險情緒上升,所有子行業中盡數下跌,其中我們建議獲利了結的磁性材料板塊以5.16%的周跌幅位列最后一位,基本金屬中鉛鋅板塊4.95%跌幅位列倒數第二,而上周盡管鋁價表現不錯,但鋁板塊仍然下跌3.8%,反應目前市場情緒普遍不佳
個股方面,有色板塊普遍表現疲軟僅北礦磁材、金鉬股份兩只個股取得正收益,分別上周3.55%、2.03%上周漲幅榜第一的正海磁材本周跌幅第一,上周下跌8.3%,而寧波富邦、中色股份以7.96%、7.78%的跌幅跟隨其后
本周展望n宏觀面:宏觀面仍然反復,上周周報提醒投資者注意若經濟數據好于市場預期,則基本金屬漲而黃金跌,若弱于市場預期則黃金漲基本金屬跌這兩種預測分別在上周的上半周和周五得到印證從上周數據來看,宏觀經濟仍然撲朔迷離,上半周包括PMI在內的一系列數據均好于市場預期,但市場情緒稍有好轉之時,美國的就業數據再度給市場澆了一盆冷水,此外國內央行把保證金納入了存準繳存范圍也再添一道利空目前來看,美、歐、日都深陷困境,特別是9月份希臘將面臨巨大的償債壓力,5大央行下周將公布利率決議,包括中國在內的大量經濟數據也將公布,若經濟數據繼續保持疲軟,則全球經濟再次陷入衰退的幾率將進一步增加,黃金在繼續完成2000美元/盎司之旅 基本面:整體而言,金屬的下游需求仍然不盡如人意需要提請投資者注意的是,電解鋁企業目前整體平均盈利在600-800元/噸,屬于年內以來最好盈利情況,我們預計9-10月份,電解鋁行業盈利有望進一步走高此外,銻價和鎢價上周持續回升,我們預計進入9月份開始,夏休結束后歐洲消費商重返市場,鎢、銻價格將有望再度迎來上揚,這將給相關上市公司三季度業績帶來利好,建議投資者積極關注辰州礦業、廈門鎢業等個股（國金證券研究所）
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