稀土：南有廈鎢北有包鋼中鋁五礦搶兩廣和湖北
稀土板塊股價在一年多時間內(nèi)暴增數(shù)倍甚至十幾倍，產(chǎn)業(yè)鏈下游價格超原料價一倍，挖掘空間仍很大
“中東有石油，中國有稀土。”鄧小平南巡時早已斷言稀土的重要。但正如中國人口與土地的倒掛，占全球30%多的稀土產(chǎn)量卻供應(yīng)著全球市場96%的需求，這是中國稀土幾年前所處的處境。
然而讓人難以想象的是，這種稀有不可再生的、開采時嚴(yán)重破壞環(huán)境的礦產(chǎn)品，幾年前卻是以豬肉價格出口。直到2008年國家才真正意識到保護(hù)稀土資源的重要性，開始規(guī)范稀土開采，實(shí)行出口配額控制等措施。
行業(yè)整頓不斷深入，很多沒礦的加工企業(yè)陷入困境，而產(chǎn)業(yè)鏈完善的稀土公司迎來更好的發(fā)展環(huán)境。
十倍股還有潛力，產(chǎn)業(yè)鏈價值有待挖掘
國務(wù)院總理溫家寶2011年2月16日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，提出力爭用5年左右時間，形成合理開發(fā)、有序生產(chǎn)、高效利用、技術(shù)先進(jìn)、集約發(fā)展的稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展格局。至此，稀土行業(yè)規(guī)劃正式提到國家層面的新高度。
二級市場上稀土相關(guān)公司價值，隨著國家對于稀土資源重視及稀土價格上漲而不斷被投資者挖掘。包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、廣晟有色等，在稀土概念的催化下，股價在一年多的時間里已經(jīng)暴增了數(shù)倍甚至十幾倍，成為真正的“Teb bagger”。
“稀土股”已經(jīng)上漲這么多，整個行業(yè)還能支撐這么高市盈率的股價嗎？這些翻幾倍的股票后續(xù)還有機(jī)會嗎？
國信證券研報中顯示，2009年我國稀土行業(yè)累計(jì)完成工業(yè)總產(chǎn)值240.7億元。2010年稀土價格同比上漲了1倍多，估計(jì)全年累計(jì)完成500億-600億稀土工業(yè)總產(chǎn)值很有可能。
通過出售稀土初級加工產(chǎn)品獲取大部分產(chǎn)值很難符合“稀土大國”的稱謂，稀土產(chǎn)業(yè)鏈還有很大的挖掘空間。以氧化鈰為例，99%的純度的氧化鈰目前國內(nèi)價格是38000元/噸，但99.99%純度的氧化鈰價格目前國內(nèi)價格是76000元/噸，售價足足高出一倍。
從政策上來看，福建、江西、內(nèi)蒙古等稀土資源豐富的地區(qū)政府都籌劃著力打造稀土完整的產(chǎn)業(yè)鏈，未來行業(yè)業(yè)績空間值得期待。另一方面來說，上市公司單純靠礦產(chǎn)資源或難以保持可持續(xù)增長，產(chǎn)品深加工，挖掘產(chǎn)業(yè)鏈價值可能是發(fā)展趨勢。
整合龍頭：南有廈門鎢業(yè)，北有包鋼稀土
中國稀土資源豐富，且呈現(xiàn)南北方分布：分布在江西、廣東、福建、湖南、廣西等南方省區(qū)的是離子型稀土礦，占我國中重型稀土資源的90%；包頭的白云鄂博礦是世界上最大的鐵、稀土、鈮等元素的礦山，以輕稀土為主，占全國儲量的87%。
江西是目前國內(nèi)擁有離子吸附型稀土儲量最豐富的省份。相比北方以包頭地區(qū)為代表的輕稀土資源，離子型稀土在儲量上更加稀少。
有媒體稱，江西省規(guī)劃利用資源優(yōu)勢打造完整的稀土產(chǎn)業(yè)鏈，五礦、中鋁、中色在內(nèi)的眾多央企由于沒有成熟技術(shù)積累，均未在江西獲得實(shí)際的稀土采礦權(quán)。在掌握資源受阻的情況下，中鋁和五礦已經(jīng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)擁有稀土資源的廣西、廣東與湖北等其他地區(qū)。
南方稀土整合方面，福建明顯走在更前面。福建省要求該省的稀土產(chǎn)業(yè)要培植龍頭企業(yè)，組建區(qū)域性或行業(yè)性企業(yè)集團(tuán)，并明確提出以廈門鎢業(yè)為核心治理全省的稀土產(chǎn)業(yè)鏈。福建省一共只有6個稀土采礦權(quán)，廈門鎢業(yè)已擁有其中的2個采礦證。
包鋼稀土則是北方輕稀土的霸主，并且在資源整合上走得更加順利。另外值得注意的是，2010年包鋼稀土已投資贛州三家稀土冶煉企業(yè)，控制了南方中重稀土約20%的分離產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈條更加豐富。
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