穆迪：中國地方債務(wù)低估3.5萬億
穆迪投資者服務(wù)公司（世界三大評級機(jī)構(gòu)之一）昨日稱，中國審計署關(guān)于銀行對地方政府貸款規(guī)模的數(shù)據(jù)可能少報了3.5萬億元，更進(jìn)一步地警告稱，此類貸款數(shù)額巨大，可能對中國銀行系統(tǒng)構(gòu)成威脅，并稱這將導(dǎo)致銀行體系不良率升至8%～12%。
此前，中國國家審計署剛剛發(fā)布的地方債數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，中國地方政府性債務(wù)余額（包含省市縣三級地方政府）約10.7174億元，其中，從借款來源來看，來自銀行的貸款接近8.45萬億元，占79.01%。
據(jù)新華海外財經(jīng)報道，穆迪昨日發(fā)布報告顯示，該機(jī)構(gòu)在將審計署的這篇報告和中國銀監(jiān)會發(fā)布的報告進(jìn)行核對后發(fā)現(xiàn)，審計署可能至多漏報了3.5萬億元人民幣的銀行對地方政府貸款。穆迪表示，這種遺漏可能是因?yàn)榈胤秸驅(qū)徲嬍鹕陥蟮臄?shù)據(jù)不真實(shí)。
這是穆迪就中資銀行對地方政府融資平臺風(fēng)險敞口發(fā)出的最新也是最嚴(yán)重的警告。該機(jī)構(gòu)最近已經(jīng)多次發(fā)出類似警告。
穆迪副總裁兼該報告作者之一的章怡（Yvonne Zhang）稱，審計署漏報的3.5萬億元很可能是存檔情況較差、違約風(fēng)險最大的一部分貸款。
基于上述分析，穆迪預(yù)計中國銀行系統(tǒng)的不良貸款規(guī)模占總貸款規(guī)模的比例可能會升至8%～12%之間，對于中國銀行體系的不良貸款類別，穆迪此前的基本情景假設(shè)下的不良率是5%～8%，壓力情景下是10%～18%。“根據(jù)其在中國國家審計署發(fā)布地方債新數(shù)據(jù)后所進(jìn)行的評估，中資銀行不良貸款的潛在規(guī)模可能更接近于其壓力情景假設(shè)，而非基本情景。”
穆迪在報告中探討銀行如何應(yīng)對不良貸款的各種情景，其中包括由政府提供協(xié)助，但穆迪整體預(yù)計中國政府會采取循序漸進(jìn)的方法。
穆迪表示，預(yù)計中國政府在處理政府存量債務(wù)方面將采取“漸進(jìn)策略”，而且中國政府會要求銀行自身來管理一部分問題貸款。此外，該機(jī)構(gòu)考慮到目前尚無解決該問題的明確計劃，穆迪亦認(rèn)為中國銀行體系的信用展望可能會轉(zhuǎn)為負(fù)面。
不過中國官方認(rèn)為，中國地方政府性債務(wù)負(fù)擔(dān)尚未超出其償債能力。
審計署全國地方政府性債務(wù)審計工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任陳塵肇在6月27日表示，至2010年底，省、市、縣三級地方政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)率，即負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)余額與地方政府綜合財力的比例為52.25%。如果按地方政府負(fù)有擔(dān)保責(zé)任的債務(wù)全部轉(zhuǎn)化為政府償債責(zé)任計算，債務(wù)率為70.45%。總體看，尚未超出其償債能力。
總部設(shè)在香港的研究機(jī)構(gòu)GaveKal Asia也曾在6月22日發(fā)布報告稱，雖然中國地方政府債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比例已超美國和巴西，但中國債務(wù)風(fēng)險依然可控。因?yàn)榉忾]的金融系統(tǒng)使中國幾乎不可能發(fā)生像希臘那樣的政府債務(wù)危機(jī)。
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