廣晟期貨：銅價探低回升，弱勢格局未變
上周五倫銅探底回升，收盤小漲。受中國2月通脹加劇以及日本大地震加重市場負面人氣的影響， 盤中倫銅一度急挫至8992美元低點，之后由于美元走 軟以及預計日本震后恢復重建將需要大量金屬，銅價受支撐反彈，而且地震導致日本兩大銅冶煉廠停產以及智利三大銅出口港停運也激勵銅價，三月期銅電子盤收盤 于9260美元，漲34美元。今日亞洲盤時段，受對日本經濟擔憂的影響，銅價再度下挫至9092低點，之后回升至9180附近。技術上，上周五倫銅收出較 長下影線的十字星線，在9000附近表現出一定的支撐，短線或會出現修正性反彈，不過總體格局仍是空頭態勢，在中東局勢未平、歐債問題重現以及日本地震嚴 重打擊經濟等不利因素制約下，銅價反彈空間或將有限，后市仍可能振蕩探底。
今日滬銅劇烈震蕩，價格小幅高開后反彈乏力，在日本股市重挫以及對日本經濟增長憂慮使得恐慌性情緒加重的打擊下，銅價一度快速下挫，午后，受空 頭獲利了結和逢低買盤推動，銅價反彈，削減跌幅。主力合約Cu1105以69600小幅高開后上沖至69850，隨后遭受空頭打壓，最低跌至68250， 下午回升至69280收盤，比上日收盤價漲60元。盤中主力繼續向1106合約移倉。今日銅市總成交放大至33.7萬手，總持倉減少5560手至30.9 萬手。
經濟數據，2月末，廣義貨幣(M2)余額73.61萬億元,同比增長15.7%，比上月末和上年同期分別低1.5和9.8個百分點；狹義貨幣 (M1)余額25.91萬億元,同比增長14.5%，比上月末高0.9個百分點，比上年同期低20.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額4.73萬億元, 同比增長10.3%。由于春節因素，當月現金凈回籠1.08萬億元。當月人民幣貸款增加5356億元，同比少增1929億元。
消息面，日本3月11日發生9級強烈地震，地震造成的災害較為嚴重，據稱此次地震給日本帶來的經濟損失或許超過1000億美元，而后續的負面影 響還難以評估。日本首相菅直人表示，這是日本自二戰以來最嚴重的危機。受地震影響，日經225指數在14日大跌663.94點，跌幅達到6.18%。并對 全球金融市場造成影響，加劇股市波動。
日本是全球第三大經濟體，日本地震或將損害其經濟增長，這進一步加重市場的看空情緒，令大宗商品繼續承壓下跌。此外，日本也是有色金屬的消費大 國，銅和鋁這兩種金屬均需要從國際市場上進口，受地震造成經濟活動減弱影響，短期內銅鋁消費可能會降低，從而不利金屬短期走勢。但從長遠來看，隨著日本災 后重建的需要，其對金屬的需求將會提升，對金屬價格來說則是有利的。
今日滬銅探低回升，早盤的恐慌性情緒在午后得到緩和，市場逐步消化地震的不利影響。從持倉來看，今日空頭逢低獲利減倉較為明顯，而多頭也開始逢 低介入，且較為積極。從技術上看，倫銅在9000，滬銅在68000都表現出一定支撐，因此短線銅價將會修正性反彈，不過由于總體格局仍是空頭形態，加上 外圍環境的不穩定影響，銅價短線反彈的空間可能有限，后市振蕩探底的可能性較大。操作上可等待反彈高點做空。
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