投資黃金也講“以稀為貴”
受國內股市本身的影響，黃金類股票與黃金價格的走勢相比，遜色不少。自2002年中國黃金市場開放以來，黃金價格從每克50多元漲至現在的300多元，年均漲幅超過15%，與中國廣義貨幣(M2)增量有所接近，遠遠跑贏了CPI。但股票市場則變化莫測，一直處于一種極端狀態，對投資者的打擊較大。
筆者以為，單就今后所要投資的黃金企業類股票而言，之前的走勢已不太重要。按照當前的上市黃金企業運營思路來看，普遍進入了產品終端，憑借這幾年的黃金價格高企，獲得了不少利潤，利潤增長速度較快。黃金價格的持續強勁對黃金企業并不完全是好事，黃金企業因此也出現了不少的風險因素，比如隨著金價不斷上漲，黃金企業在期貨市場的套期保值欲望越來越少，一旦黃金市場出現階段性調整，黃金企業的利潤就會出現較大幅度的下降；另外，黃金企業還面臨著電力價格上漲、勞動力成本增加、機械設備及維護成本上升等一系列具體問題。當然，投資者選擇黃金類企業的股票也有眾多理由，比如已上市幾家大型黃金企業的市場占有率較大，占據了產業上游和下游的主要市場，尤其是中國的黃金礦產幾乎都是壟斷性發掘和開采，買了黃金企業股票，就等于買了黃金資源，只要黃金價格保持強勁，這類股票的成長預期就會增強。
其實無論選擇專業黃金投資基金，還是選擇黃金類股票，或者是直接買實物黃金，保證投資者能夠盈利的主要標志歸根結底還是金價的上漲。這就又回到了大家對黃金市場的看法和分析，對于黃金市場的眾多投資者來說，面臨的可能不光是判斷金價能漲到多少的問題，最主要的是選擇了什么樣的產品，而后又選擇了什么樣的策略，比如黃金期貨，最主要是判斷漲跌趨勢，需要一個技術面和消息面支撐的短期判斷邏輯。無論怎么樣，面對通脹時代這一大的背景，在黃金及黃金股票等投資當中，一定要尊崇一條，就是“物以稀為貴”。怎么理解呢？好的黃金企業是有限的，好的黃金企業股票也是有限的，持有這類有限的股票就相當于持有了有限的資源，投資者就不要過分擔心股票市場本身的漲落。
黃金本身也是一種稀有資源，生產和供給周期又較長，每年的供給增減量的變化不足10%，一些對商品市場比較鐘愛的投資者完全可以直接持有黃金，雖然成本稍微高一些，但與黃金類股票相比，因股票市場本身及黃金企業管理運行等帶來的風險也大大地降低了。
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