美版債務危機悄然上演 或成美元最大風險
臨近年末，匯市陷入一片亂戰之中，美元鏖戰80關口，投資者大都把匯價的波動歸咎于年末清淡的行情，但是匯率波動的背后總有根源。就在美元指數屢次失守80關口之際，美國版的債務危機正在悄然上演。
歐債危機的故事尚未講完，美國上演“美版債務危機”的風險也在減稅政策公布后空前升溫。金融危機后美國地方稅收銳減，但地方社會保障等支出卻在不斷攀升，資不抵債的風險不斷加劇，這使一些原本就已債臺高筑的州郡雪上加霜，面臨類似一些歐洲重債國家的局面。
美國華爾街著名分析師梅雷迪斯·惠特尼日前預測，2011年美國地方市政債券違約情況將會大量爆發。她在哥倫比亞廣播公司《60分鐘》節目中預 測，明年將會發生50到100起市政債券違約事件，涉及金額高達上千億美元，并對規模近3萬億美元的美國市政債券市場造成沖擊。
除地方債務之外，美國聯邦政府的債務問題也令市場投資者擔憂。目前，美國聯邦政府財政赤字高達1.3萬億美元。
在本月美國國會通過奧巴馬政府的減稅計劃之后，國際著名評級機構穆迪本月曾警告稱，如果美國政府財政赤字和債務水平繼續大幅上升，穆迪將考慮在 未來12-18個月內下調美國的主權信用評級。據穆迪估計，奧巴馬的減稅政策將使美國財政減少7000億-9000億美元的收入。
作為全球最大的經濟體，美國一旦發生債務危機，其產生的沖擊將比歐債危機大得多，世界金融和經濟可能將面臨巨大動蕩。
分析師指出，在巨大的債務壓力下，美國只能采取量化寬松措施刺激經濟，但在利率維持在最低水平后，只能通過中央銀行從商業銀行手中購買長期政府 債券或公司債券來增加流動性，這可能導致美元匯率劇烈震蕩，繼而影響新興經濟體貨幣匯率，其結果很可能是全球經濟陷入新一輪的衰退。
其實，從眼下匯市走勢便可窺見美債危機對于匯市的強烈影響。近日，匯市走勢受美債收益率影響日漸加深。周三，在美國政府290億美元的7年期國 債在拍賣時的需求為自2009年6月以來的新高之后，美國國債價格上揚，美國基準10年期國債收益率走低，并帶動美元大幅走低，非美全線彈升。
周四，美債收益率走低的影響還在延續。由于美元全線走低，澳元/美元周四亞市刷新28年高位至1.0196，瑞郎兌美元和歐元也刷新紀錄高位。
美元指數則大幅回落，基本上回吐了前一個交易日紐約時段的幾乎全部漲幅，暗示短線仍面臨著較大的下行壓力。技術面上看，MACD和布林帶等技術指標上已經逐漸形成短線的走跌趨勢，后市仍有跌向60日均線這一重要支撐位置的風險，除非美指能迅速重回80關口上方。
中期來看，美元指數周圖反彈受阻于55周均線，若后市不能有效突破該位置，可能再度下測三角形形態的下軌。
因此，可以預見，一旦美國發生債務危機，必將引發美債收益率的劇烈波動，匯市將遭遇滅頂之災，匯價劇烈震蕩將是常態。如何控制債務風險，成為考驗美國決策者智慧的關鍵難題，也將是決定美元走勢的關鍵因素。
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