（11.08-11.12）鎢周評：鎢精礦價格再升，鎢制品普遍走高
一、業內新聞
1.ST中鎢欲恢復上市
*ST中鎢稱其前三季度盈利614萬元，昨晚發布恢復上市進展公告。
中鎢高新材料股份有限公司2007年、2008年、2009年連續三年虧損，公司股票于*ST中鎢2010年4月9日被深圳證券交易所實施暫停上市。昨晚發 布的公告稱，公司董事會已督促經營層加強生產經營管理，提高公司盈利能力，實現了2010年前三個季度盈利614萬元，同時將爭取實現全年盈利，公司目前 維持正常的生產經營；公司控股股東及實際控制人正在討論相關方案，相關方案的可行性正在與所涉及的機構進行溝通，尚存在不確定性。待相關方案確定后，公司 董事會將及時予以公告。若在規定期限內公司未實現恢復上市的相關條件，公司股票將被終止上市。
2.鎢銦鈷鉭等稀土及貴金屬進口受阻，日本擬轉向“城市礦采”
基于近幾個月來中日外交爭端不斷赤熱化，中國停止了對日本的稀土輸出，導致日本電子及其他相關行業立即陷入癱瘓。
中國的稀土儲量占全球的90%之多，隨著國內需求的不斷增長，可供于國外的稀土相對縮減，今年7月份中國宣布將稀土的出口總量縮減72%。
考慮到稀土短缺危機的嚴重性，日本一些電子公司在自行儲備稀土資源的同時轉向越南和蒙古供應商。另外一些制造商開始投資研制新技術以減少對貴金屬及稀土的依賴程度。然而，這些新的解決方案尚需時日證明其可行性。
走 投無路之際，日本一些制造商開始重拾“城市礦采”的理念。日本東北大學教授Nanjyo在上世紀80年代對“城市礦采”的概念加以了闡述。他表示，城市礦 采就是一定程度上鼓勵促進對使用過及廢棄的電子產品中的貴金屬及稀土資源的回收再利用。自那以后，行業中一些領先的有色金屬供應商開始研制低成本的資源回 收技術。
2008年， 隸屬于政府的研究機構：國家材料學協會透露，日本已使用的電子產品中包含6,800噸的金（占全球總儲量的16%），并且包含的銀占總儲量的22%，銦占 62%，錫11%，其他材料占5%。如果電子公司可以研制出低成本的可行提取技術，那么通過“城市礦采”日本完全可以成為全球最大的貴金屬及稀土供應國。
“城 市礦采”是一種雙贏式的解決方案，但仍存在一定的局限性，及成本效益及他的可行性。此概念的實施需要一個完整的過程及過硬技術，首先廉價的搜集大量廢棄手 機及其他電子產品，然后需求低成本最大化的從中提取相關物質。從一臺傳統的手機中可提取價值1.30美元的金、銀、銅及鈀。像日本“城市礦商”Dowa 及 Mitsubishi Materials他們也已經在技術的研究中花費了大量的成本金額。因此考慮到礦采成本及其他開銷，最重要的一個步驟就是廉價的搜集大量廢棄手機及電子產 品。搜集方案一旦確立，“城市礦采”將給貴金屬及稀土的供需提供極大便利。
3.長沙暮云造出世界上首臺納米碳化鎢鈷復合粉成套裝備
只要把一種納米粉料噴涂在有關材料上，就能造出超硬、耐磨的外科手術刀、汽車制造工具等。記者昨日從長沙縣獲悉，由暮云工業園的湖南頂立科技有限公司承擔的國家科技支撐計劃——“水溶法制備納米碳化鎢鈷復合粉關鍵項目裝備研制及產業化項目”通過驗收，這標志著我國粉末冶金新材料研發獲重大突破，我國粉末冶金新材料及其重大裝備制造能力躍上了一個新臺階。從此，我國超細晶硬質合金高檔工具依賴進口的局面將被打破。
據湖南頂立公司總經理戴煜介紹，“納米碳化鎢鈷復合粉”是 高性能硬質合金和超細結構表面強化涂層的關鍵材料，主要用于制造高韌性、高耐磨性硬質合金切削刀具、ＰＣＢ微鈷、高精度磨具、顯微切割刀、外科手術刀等。 目前，納米晶硬質合金國內年需求量在2000噸以上，我國高性能ＰＣＢ微鈷、汽車制造、精密機械加工用超細晶硬質合金工具90％以上依賴進口，嚴重制約了 我國硬質合金行業核心競爭力的提升。湖南頂立經過一年多的科研攻關，終于研制出世界上首臺納米碳化鎢鈷復合粉成套裝備，并獲得國家6項專利。
4.IPO項目盈利低于預測 辰州礦業被責令改正
辰州礦業（002155）接到湖南證監局責令改正決定書，湖南證監局列出多項問題，其中提到辰州礦業招股說明書中預測，募投項目全部達產后，每年可新增銷售 收入4.66億元，新增稅后利潤1.86億元，公司2009年實現營業收入16.92億元，凈利潤1.01億元，低于盈利預測數分別為2.65%和 69.58%。募投項目中公司所控礦權金銻鎢礦資源勘查項目未達儲量預測，溆浦龍王江金礦資源綜合利用項目未達盈利預測。
此外，辰州礦業2007年至今先后增資中南銻鎢、江西修水等4家非全資控股子公司，均未經審計評估，在收購寶貝8號、新疆鑫達等公司股權時，采取協議定價方式，未進行審計評估，公司董事會缺乏對定價依據、可行性分析和風險的充分討論。
證監局還建議辰州礦業加強存貨管理。辰州礦業現有的物管系統僅對外購的材料進行收發存核算管理，原料核算及半成品、產成品核算采用手工或電子表格進行收發存核算，未建立一套存貨收發存核算管理系統。
5.贛州面臨鎢礦耗竭
地質礦產勘查開發局稱，贛州正面臨鎢資源耗竭的威脅，地方目前加緊了新資源的發掘。
贛州是中國第一批、也是最大的鎢礦產地，目前贛州僅有鎢儲量40萬噸，只夠未來十年供應。
地方政府決定重開老礦，這其中包括9個國有鎢礦。老礦重開的計劃將有可能推及到江西全省。
除去尾礦的再開發以外，加強廢料回收也成為政府另一方針。已有越來越多的企業加大了提高回收利用率的研究投資。
6.江鎢集團1—10月營業收入突破百億
據江鎢集團有限公司報道，截止10月底，江鎢集團有限公司實現營業收入103.9億元，首次突破100億元大關。
近幾年來，江鎢集團有限公司堅定不移實施“十百千億工程”，經濟發展一步一個腳印，經濟總量不斷壯大，目前已提前兩個月實現了江西省政府提出2010年營業收入達100億的目標。
二、鎢精礦
本 周鎢精礦在供應短缺刺激下，價格再度大幅上漲，并進一步促使金屬鎢生產商提高了報價。65%黑鎢報價從上周的96,000-97,000元/噸漲至 97,000-99,000元/噸，65%白鎢當前報價96,000-98,000元/噸。而11月贛州鎢協將精礦指導價從91,000元/噸提高到 96,000元/噸，江鎢也從90,000元/噸調漲至95,000元/噸。
鎢精礦后市依舊被看好，商家看漲情緒濃厚，現貨市場成交清淡，廠家惜售心態強，多數礦山還是選擇不出貨，一般以囤貨為主，對后市持觀望態度，停止出售貨物。
據了解，江西地區已有礦商停止開采，正式停產檢修，以致原料這一塊更加緊張了，供應情況將日益趨緊，預計短期內鎢精礦市場還是穩中上行為主。
據有關消息報道，江西都昌陽儲山鎢鉬礦二期項目本月初開工，項目將于2011年底前完成。其中金鼎鎢鉬礦業投資5億人民幣建設兩條鎢鉬生產線，預計鎢礦日產能3000噸，鉬礦日產能1500噸。
本周國內主要地區黑鎢精礦日均價格走勢圖如下圖所示：
圖1：國內主要地區黑鎢精礦日均價格走勢圖（單位：元/噸）
三、鎢鐵
隨著鎢現貨供應越加緊俏以及鎢精礦價格的不斷攀升，今日鎢鐵價格也大幅上揚多數市場報價已經超過了150,000元/基噸。
據了解本周中期一些生廠商接到了152,000元/噸的詢盤價，市場需求正常。而且由于大多數貿易商沒有現貨供應，因此鎢鐵出口市場也已經近乎停滯了。據說貿易商采購價報在43美元/千克，但即使在這個水平線也很少有供應商出貨。
業內人士分析認為鑒于鎢精礦的強勁走勢，預計后期鎢鐵價格將堅挺或沖擊更高價格。
四、鎢化工
1.仲鎢酸銨
本 周APT市場繼續被普遍看好，由于鎢精礦等原料價格的持續上揚勢頭，使得APT報價繼續創出新高，目前88.5%APT價格漲到了 149,000-153,000元/噸，市場也出現了155,000元/噸的高報價。成加價也隨之上行，據了解大多成交價都在15萬元/噸左右，或以上。
贛州鎢協調高了11月APT的指導價，從上月的142,000元/噸（241美元/噸度）上調至150,000元/噸，上漲5.6%。業內人士分析預計，受指導價調高的強力支撐，11月份的后期將繼續堅挺，甚至上漲。
業內人士分析認為本周APT迅速走高的主要因素有：一是由于鎢精礦供應持續短缺，APT生產商產量受限，很少有現貨可供應；二是由于鎢精礦等原料價格的持續上揚勢頭，成本壓力增加；三是來自下游消費商的需求強勁的推動。這些動力支撐APT價格堅挺并繼續呈上行趨勢。
2.鎢酸鈉
鎢酸鈉市場穩定，價格堅挺，老客戶需求平穩，但很多下游消費商并不愿接受目前的高價，價格上漲受阻，業內人士分析認為近期鎢酸鈉價格大幅上漲的可能不存在，預計短期內或可繼續維持價格高挺。
五、鎢制品
因APT價格攀升，碳化鎢粉價格也隨之上漲。多數APT生產商受原料供應緊張和訂單安排較滿等因素影響，已經停止報價接單，碳化鎢生產商非常不好采購，生產受到阻礙，而市場需求較強，使得碳化鎢生產壓力很大。
據悉贛州鎢協調高了碳化鎢11月指導價，從223-236元/千克漲至235元/千克（35.28美元/千克），調漲4.5%。而目前多數碳化鎢粉生產商訂單較滿，不愿接新訂單。業內人士分析認為受供應緊張推動上漲，后期碳化鎢價格或再度走高。
近期下游硬質合金價格堅挺平穩，需求穩定，一般是按訂單生產，但受碳化鎢粉價格持續上漲影響，一些生產商打算依據其漲幅來提高硬質合金價格，預計后期價格或走高。
六、廢鎢
廢 鎢鋼市場本周相對較平穩，價格小幅變動，但一直保持相對堅挺。本周內部分地區地區價格上揚，商家在屯貨待漲狀態，一高報價來婉拒目前的詢盤；部分商家由于 資金周轉情況不良，或持求穩心態而認為目前出售已賺夠了等等原因，市場現貨一時增多，價格出小幅下滑，但價格依舊較高。
據悉，現在持貨商送貨上門的不多，大多都是在家等候買方上門協商，一廢鎢回收商言本周其對國產廢鎢鉆頭的報價為120-150元/公斤（不含稅價）。
七、出口及國際市場
1.出口市場
受 供應緊張和價格上漲的影響，APT出口價也從275-283美元/噸度飆升到280-286美元/噸度。有色金屬分析師分析認為，出口價大幅上調的主要誘因有以下兩 點：一是國內APT價格不斷上漲，這是出口價迅速上漲的一個本質原因；二是大部分貿易商手里沒有庫存，目前出口市場很難找到供應，供不應求；三是國外需求 十分活躍，這也是價格繼續上漲的有利推動力；四是美元的貶值也推高了APT出口價格快速上漲；五是商家手中出口許可證持有量很少，多數APT出口商現在只 能觀望市場，個別把報價提高至290-295美元/噸度以拒絕交易。
據了解，中國出口貿易商當前APT庫存很有限，有的將報價上調至292美元/噸度的高度，但更多的貿易商由于手中沒貨而退出了出口市場，市場貨源緊缺�，F在在市場上幾乎沒有低于290美元/噸度的報價了，有色金屬分析師分析認為至少在年底之前出口價將持續上漲。
而且中國政府為防止資源過度開采而限制了部分金屬礦物的出口，金屬鎢在當前出口配額上再減300噸，國際市場上鎢供應愈發收緊，精礦價格居高不下。
2.國際市場
目前歐洲APT價格已經漲到了285-290美元/噸度，離300美元/噸度的市場期待價僅有10美元之遙，創5年半年新高。而目前鎢價漲態愈加堅挺，據了解現在市場幾乎沒有285美元/噸度以下的報價，中國APT出口報價也已經高于290美元/噸度。
美國市場上，中國APT生產商供應減少，APT價格持續飆升。很多貿易商人很看好后市，認為目前的市場趨勢在近期內將持續，而且具體可以上升到怎樣的水平就目前供應形式來看，完全由中國供貨商掌控決定。
受鎢精礦價格的不斷上漲支撐，歐洲鎢鐵價格也持續攀升，一些歐洲市場人士預計未來價格極有可能將沖擊40美元/千克的高峰。
據了解，在目前歐洲鎢鐵市場上，少數交易的成交價格在36.80-37.50美元/公斤鎢，較兩周前價格上揚0.50美元公斤鎢。近日一歐洲貿易商周就以37.30美元/公斤鎢的成交價格出售了5噸鎢鐵，預計后期價格可能更高。
八、后市預測
目前鎢精礦市場價格高挺，市場需求穩定，礦山貨不多，而為數不多的貨也多在下游生產廠家手里面，供貨緊張，再加上現在囤貨心態越來越濃，導致市場成交比較少。有色金屬分析師認為在大幅抬升的價格刺激下，市場供應或會有所好轉，預計短期內鎢精礦市場還將繼續以穩中上行為主旋律。
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