（11.01-11.05）鎢市場綜述：鎢礦漲勢未停，鎢鐵大幅上行
一、業(yè)內(nèi)新聞
1.Malaga鎢業(yè)九月鎢產(chǎn)量降18%
加拿大鎢生產(chǎn)商Malaga九月在秘魯?shù)?/SPAN>Pasta Bueno礦山出產(chǎn)鎢精礦54噸，比八月下降18%,比去年同期下降8%。今年前九個(gè)月總產(chǎn)量553噸，同比上漲16%。Malaga宣布已經(jīng)接收完研磨 設(shè)備，完成工廠設(shè)備重組升級(jí)。現(xiàn)在Pasto Beuno礦山已經(jīng)有能力日產(chǎn)500噸原礦。
市場供應(yīng)高度緊張，中國精礦價(jià)格走高，這直接導(dǎo)致歐洲APT價(jià)格攀升到280-285美元/噸度的高價(jià)。而未來近幾年鎢市明顯可看出是需求遠(yuǎn)超供應(yīng)，但2014年前中國以外地區(qū)新增產(chǎn)量有限，因此Malaga預(yù)計(jì)鎢價(jià)將穩(wěn)步上漲。
2.北美鎢業(yè)私募籌資290萬美元
上個(gè)月北美鎢業(yè)曾宣布計(jì)劃籌資550萬美元，繼而于11月1日宣布通過私募方式順利籌資290萬美元，資金將投入加拿大西北地區(qū)CanTung礦山的連續(xù)建設(shè)以及公司的一般支出。
3.商務(wù)部：稀有金屬出口配額將逐年遞減2%至3%
商務(wù)部正在調(diào)整對稀有金屬的出口政策，稀有金屬出口配額將呈現(xiàn)逐年遞減態(tài)勢，遞減幅度在2%至3%。更具戰(zhàn)略性的稀土產(chǎn)品的出口配額總量將下行，下行幅度目前仍在討論之中，最終確定的幅度很可能超過其他稀有金屬。
商務(wù)部10月29日發(fā)布“2011年農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)品出口配額總量”。通過與2010年的出口配額對比發(fā)現(xiàn)，多數(shù)工業(yè)品的出口配額總量保持了2010年的總量水平，鎢、銻、白銀、滑石2011年的出口配額量有所提升，錫、輕重?zé)V的2011年出口配額則有所下降。
“稀有金屬出口配額未來應(yīng)不會(huì)再出現(xiàn)反彈。”一位參與政策起草的行業(yè)人士向中國證券報(bào)記者表示，2011年之所以出現(xiàn)稀有金屬品種配額的上調(diào)，主要是由于 2009年處在國際金融危機(jī)期間，企業(yè)出口配額申請總量受到一定影響，如今的配額量只是恢復(fù)性反彈。考慮到稀有金屬的戰(zhàn)略地位，在正在起草的稀有金屬專項(xiàng) 規(guī)劃中已明確，稀有金屬出口配額將逐年遞減。
前述知情人士表示，考慮到稀有金屬出口企業(yè)的轉(zhuǎn)型需要一段適應(yīng)時(shí)間，如果一步到位地大幅縮減出口配額量將對出口企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生重大打擊，所以，稀有金屬出口配額總量年均降幅定在2%至3%。然而，稀土產(chǎn)品出口配額總量的縮減幅度很可能大于其他稀有金屬。
4.廈門鎢業(yè)公布第三季報(bào) 累計(jì)凈利潤增50%以上
廈門鎢業(yè)公布2010年第三季報(bào)：基本每股收益0.4606元，稀釋每股收益0.4606元，基本每股收益(扣除)0.4476元，每股凈資產(chǎn)3.7元，攤 薄凈資產(chǎn)收益率12.4437%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率13.02%；營業(yè)收入3905018680.35元，歸屬于母公司所有者凈利潤 314096218.30元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤305274204.11元，歸屬于母公司股東權(quán)益2524145850.60元。
預(yù)計(jì)2010年全年累計(jì)凈利潤同比增長50%以上。
業(yè)績變動(dòng)原因：2010 年以來,由于市場需求逐步恢復(fù),公司各主要產(chǎn)品需求回升，產(chǎn)銷量恢復(fù)到正常水平。
廈 門鎢業(yè)股份有限公司于2010年10月27日以通訊方式召開五屆十四次董事會(huì)，會(huì)議審議通過如下決議：一、通過公司2010年第三季度報(bào)告；二、同意公司 參股公司福建龍巖稀土工業(yè)園開發(fā)建設(shè)有限公司增資事宜，即由各股東按持股比例增資10000萬元，其中公司持股30%，相應(yīng)增資3000萬元。
二、鎢精礦
本周由于國內(nèi)大型國有鎢礦大多進(jìn)入停產(chǎn)整修，下游生產(chǎn)商等只能從小型鎢礦或手頭有存貨的中間貿(mào)易商手中購入鎢精礦，鎢精礦供應(yīng)進(jìn)一步收緊，鎢精礦價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺并呈緩慢上揚(yáng)的態(tài)勢，漲勢并沒有放緩跡象，礦商惜售心理依然強(qiáng)烈。
本周國內(nèi)主要地區(qū)黑鎢精礦日均價(jià)格走勢圖如下圖所示：
圖1：國內(nèi)主要地區(qū)黑鎢精礦日均價(jià)格走勢圖（單位：元/噸）
目 前65%黑鎢精礦已經(jīng)漲到了95,000-97,000元/噸。考慮到過去數(shù)周的強(qiáng)勁漲勢，多數(shù)生產(chǎn)商對后市持樂觀態(tài)度，很多鎢礦商和中間商都持貨不出。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為就目前供求情況與國內(nèi)外鎢行業(yè)發(fā)展形勢來看，預(yù)計(jì)鎢精礦65%的價(jià)格仍有上漲空間，100,000元/噸的高價(jià)很值得我們期待。
據(jù)一江西生產(chǎn)商透露他們廠黑鎢精礦65%的價(jià)格現(xiàn)在漲至9.6萬元/噸，而且表示包括該廠在內(nèi)的多數(shù)生產(chǎn)商采礦配額所剩無幾，他們在今年年底之前總共還能開采200噸礦石并計(jì)劃十一月底開始停產(chǎn)檢修。
三、鎢鐵
鎢鐵市場價(jià)格隨著鎢精礦供應(yīng)持續(xù)縮緊以及海外需求加大繼續(xù)走高。據(jù)悉，目前成交價(jià)大多集中還在145,000元/噸左右，價(jià)格在本周內(nèi)大幅提高，市場報(bào)價(jià)有 時(shí)甚至高達(dá)148,000元/噸。由于鎢礦原料非常緊缺，市面上APT生產(chǎn)商與鎢鐵生產(chǎn)商展開了一場搶奪鎢精礦的戰(zhàn)役，生產(chǎn)商也承受更高的原料成本，且不 能保證產(chǎn)出，所以預(yù)計(jì)鎢鐵漲勢在下周還將持續(xù)。
與此同時(shí)，國外需求，尤其是歐洲需求十分旺盛。鎢鐵出口價(jià)格也迅速邁上高位，但是很少國外購買商接受，成交情況不良。
四、鎢化工
1.仲鎢酸銨
由于鎢精礦價(jià)格的繼續(xù)上揚(yáng)導(dǎo)致成本壓力，APT價(jià)格也隨原料價(jià)格做調(diào)整，APT價(jià)格日前主流價(jià)格集中在146,000元/噸左右。有些消費(fèi)商對后市持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)APT價(jià)格還將上漲，所以增加采購量，同時(shí)為避免高風(fēng)險(xiǎn)，只在現(xiàn)貨市場上出售貨物。
本周一，一江西生產(chǎn)商反映上周他就以145,000元/噸的價(jià)格出售了幾噸APT，其反映本周成交價(jià)格肯定高于此價(jià)格，盡管今日目前為止尚未實(shí)際成交。
而據(jù)了解，大部分地區(qū)的APT價(jià)格集中在145,000元/噸以上，江西地區(qū)的生產(chǎn)商也反映當(dāng)?shù)氐膬r(jià)格多在145,000-146,000元/噸區(qū)間內(nèi)，而浙江地區(qū)的價(jià)格卻相對較高，已經(jīng)出現(xiàn)147,000-148,000元/噸的報(bào)價(jià)。
由于原材料短缺，而APT本身需求強(qiáng)勁，廠家現(xiàn)在已經(jīng)無法滿足來自下游的訂單，很多生產(chǎn)商現(xiàn)在已經(jīng)停止報(bào)價(jià)了，APT價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步走高。
2.鎢酸鈉
受鎢精礦鎢廢料價(jià)格上漲推動(dòng)，鎢酸鈉價(jià)格呈上揚(yáng)趨勢，但上漲幅度和下游消費(fèi)商采購量都不大，目前96%的鎢酸鈉價(jià)格為102000-105000元/噸，相對上周均價(jià)上調(diào)500元/噸，預(yù)計(jì)下周鎢酸鈉價(jià)格將保持堅(jiān)挺。
五、鎢制品
受 APT價(jià)格走高影響，碳化鎢粉的價(jià)格持上漲趨勢，本周碳化鎢市場成交踴躍、價(jià)格大幅上調(diào)。國內(nèi)市場碳化鎢成交價(jià)已升至232元/千克或以上，主流報(bào)價(jià)集中 在232-236元/千克，個(gè)別地區(qū)甚至出現(xiàn)了245元/千克的高報(bào)價(jià)，后期市場非常看好。多數(shù)生產(chǎn)商生產(chǎn)訂單較滿，目前接單很謹(jǐn)慎。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為：近期碳化鎢價(jià)格還將上揚(yáng)，主要因素有：一、需求堅(jiān)挺，國內(nèi)硬質(zhì)合金生產(chǎn)商和海外消費(fèi)商持續(xù)買進(jìn)，目前生廠商滿負(fù)荷生產(chǎn)，仍無法滿足市場需求；二、受APT供應(yīng)緊張和價(jià)格上行壓力，碳化鎢粉的價(jià)格也將隨之調(diào)整。
據(jù)了解，一江西生產(chǎn)商透露，他們廠近期碳化鎢粉的價(jià)格保持在232元/公斤左右，而且近日消費(fèi)商主動(dòng)詢盤增多，但由于訂單已經(jīng)排滿，因此近期不打算再接新單。該生產(chǎn)商反映因來自常規(guī)客戶的需求一直強(qiáng)勁，他們今年一直保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，目前的訂單也已經(jīng)排到12月份。
六、廢鎢
廢鎢鋼市場本周相對較平穩(wěn)，價(jià)格小幅上升，但成交情況不太理想。據(jù)悉，現(xiàn)在持貨商送貨上門的不多，大多都是在家等候買方上門協(xié)商，一賣方反映近日他以152-154元/千克價(jià)格出售了少量廢鎢鉆頭。
據(jù)一進(jìn)出口貿(mào)易商反映，廢鎢鋼市場由于前段時(shí)間國內(nèi)貨不足，非常依賴進(jìn)口，但是進(jìn)口廢鎢刀片又被海關(guān)扣押，導(dǎo)致價(jià)格上漲，目前市場上進(jìn)口廢鎢刀片比廢鎢鉆頭大約貴2-3元/公斤。
七、出口及國際市場
1.出口市場
商務(wù)部消息，2011年鎢制品的出口配額調(diào)整為15,700噸，而2010年的出口配額為14,300噸。據(jù)悉，明年的出口配額將首次將外資企業(yè)的出口數(shù)量包括在內(nèi)，所以出口政策和以前還是一致的，中國將繼續(xù)嚴(yán)控戰(zhàn)略資源的出口數(shù)量。
目 前中國供貨商手中出口許可證有限，國內(nèi)APT的供應(yīng)緊張，而國外APT貿(mào)易商采購活躍，當(dāng)前市場需求更為旺盛，來自歐洲貿(mào)易商的詢盤大量增多。中國出口商 不得不采取慎重態(tài)度出售，鎢系產(chǎn)品的出口價(jià)格也水漲船高，許多國外消費(fèi)商認(rèn)為來年需求或還將增加，因此都在極力達(dá)成長期供應(yīng)協(xié)議。
據(jù)悉，目前歐洲市場許多消費(fèi)商在市場為明年年初的生產(chǎn)尋找和采購原材料，歐洲鎢市場將在11月會(huì)保持繁忙，12月份圣誕節(jié)前開始放緩。目前歐洲APT價(jià)格為 280美元/噸度或以上，業(yè)內(nèi)人士分析預(yù)計(jì)APT價(jià)格在11月底或漲至290美元/噸度，而2010年底之前也將保持在這一高水平。
2.國際市場
由 于中國國內(nèi)鎢精礦供應(yīng)高度緊張，價(jià)格持續(xù)走高，導(dǎo)致歐洲APT價(jià)格日前快速攀升到280-285美元/噸度。再加上中國供貨商出口許可證緊缺和近兩個(gè)月人 民幣升值，不斷促使歐洲APT價(jià)格上行，后市依舊非常看好，盡管很多消費(fèi)商不愿接受高價(jià)，但市場采購活躍，不少消費(fèi)商已經(jīng)在為2011年上半年采購原材 料。
本周日本鎢市場保持穩(wěn)定，但日本市場有太多不穩(wěn)定因素，如由于政治因素，中國對日本的戰(zhàn)略金屬出口加大限制力度；而日元對美元匯率的逐漸穩(wěn)定，對日本出口市場利好。
近半個(gè)月，加拿大APT需求強(qiáng)勁，價(jià)格出乎意料的猛漲，增幅較大，業(yè)內(nèi)人士對其后市普遍看好，預(yù)計(jì)后期價(jià)格會(huì)穩(wěn)步上漲，保持堅(jiān)挺。
八、后市預(yù)測
目前鎢精礦市場供應(yīng)短缺已經(jīng)嚴(yán)重影響中下游市場價(jià)格,再加上商家手中的鎢礦庫存普遍不高，而國際市場的鎢礦需求遠(yuǎn)超供應(yīng)，鎢市整體上行傾向明顯。而以鎢精礦 為原材料的仲鎢酸銨，受成本增加與原材料鎢精礦緊俏雙重壓力下，生產(chǎn)商也不敢貿(mào)然接大單，產(chǎn)能率只達(dá)60%，但國內(nèi)外需求強(qiáng)勁，市場上供不應(yīng)求，本周仲鎢酸銨價(jià)格已保持堅(jiān)挺并適度上漲，預(yù)料下周APT價(jià)格將繼續(xù)堅(jiān)挺，或可上行到147,000-149,000元/噸。
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