全球匯率戰(zhàn)真正的定義
當(dāng)前各國的匯率沖突是否會演化成匯率戰(zhàn)，匯率戰(zhàn)的真正定義是什么，似乎沒有人確切知道，不過經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前事態(tài)昭示貿(mào)易戰(zhàn)為期不遠(yuǎn)。
綜合媒體10月19日報(bào)道，匯率波動肯定是一個問題，但無人有把握，在它成為真正的戰(zhàn)爭之時(shí)，我們是否已經(jīng)了解。
一些世界最大經(jīng)濟(jì)體之間的緊張態(tài)勢在加劇，各國財(cái)長尋找方法使本幣貶值。但我們已經(jīng)在一場匯率戰(zhàn)中，還是僅僅是口水戰(zhàn)而已？
美國財(cái)長蓋特納（Tim Geithner）明確表示，這不是戰(zhàn)爭。他上周在接受著名脫口秀主持人羅斯（Charlie Rose）采訪時(shí)稱，當(dāng)前的沖突沒有升級為匯率戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。但巴西財(cái)長曼特加（Guido Mantega）并不同意。他9月公開宣稱，國際匯率戰(zhàn)已經(jīng)爆發(fā)。
在被問及匯率戰(zhàn)的確切定義時(shí)，美國財(cái)政部的一位發(fā)言人表示，美國不是最適合定義該術(shù)語的，巴西財(cái)長創(chuàng)造了該詞，所以應(yīng)該直接去問他。
所以真實(shí)的答案就是，沒有人確切知道這種全球經(jīng)濟(jì)緊張局勢何時(shí)真的變成戰(zhàn)爭。即使像蓋特納般斷言沒有戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)的，顯然也不是有資格說明情況的。
無論我們?nèi)绾蚊枋鍪澜鐓R率問題的狀態(tài)，曼特加的警告并不是全然無根據(jù)的。日本9月出售約200億美元的日圓，這是6年中政府首次介入外匯市場， 雖然至少現(xiàn)在他們不會進(jìn)一步行動。韓國過去一年也偶爾干預(yù)來抑制韓圓上漲。從新加坡到哥倫比亞的各國也對本國貨幣走強(qiáng)發(fā)出警告。
相對疲軟的人民幣一直是一些國家的心頭之痛。美國和其他國家的經(jīng)濟(jì)狀況糟糕，使各國領(lǐng)袖對是否有匯率操控非常敏感。
各國干預(yù)貨幣估值有很多理由，較低的匯率使出口的商品和服務(wù)更廉價(jià)，為了使經(jīng)濟(jì)從全球衰退中復(fù)蘇，廉價(jià)出口做為競爭優(yōu)勢變得越來越有吸引力。
全球的央行還努力采取措施刺激經(jīng)濟(jì)，如大幅下調(diào)利率，甚至采取非常規(guī)措施，印制大量現(xiàn)金。
無論哪種干預(yù)手段，其最終結(jié)果都是削弱貨幣。更重要的是，這種以鄰為壑的利率政策會引發(fā)多米諾效應(yīng)。
年代曾爆發(fā)正式的匯率戰(zhàn)。當(dāng)時(shí)，對國際黃金標(biāo)準(zhǔn)的信心崩潰，英鎊陷入螺旋式下跌，造成全世界重大的匯率波動。匯率戰(zhàn)導(dǎo)致貿(mào)易戰(zhàn)。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，當(dāng)前的事態(tài)昭示貿(mào)易戰(zhàn)為期不遠(yuǎn)了，特別是如果美聯(lián)儲11月決定用新發(fā)行的美元購買國債。新一輪的量化寬松措施可能使一些貨幣進(jìn)入糟糕的下行階段。
所以旨在提振經(jīng)濟(jì)的政策可能在長期會損害經(jīng)濟(jì)。 也許更深的問題是與政治的不平衡有關(guān)，而不是與匯率相關(guān)。通常，新興經(jīng)濟(jì)體從全球衰退中復(fù)蘇要好于工業(yè)化國家，這使經(jīng)濟(jì)影響力從美國，歐洲，日本等明星國家轉(zhuǎn)移。
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