有色金屬外盤如火焰，內盤似海水
1、國慶長假后首日開盤，滬市金屬幾乎全線平開，相比假期中外盤單邊走強的態勢而言，確實顯得很不給力，當然也需要考慮到10 月7 日外盤商品市場出現獲利了結導致的全線大調整帶來的心理影響。盡管周五滬市金屬在股市突破性強力上漲、周邊品種走強的帶動下也表現出一定的上漲勢頭，但是 從整個有色金屬市場的持倉來看，資金的觀望氣氛仍然十分濃重，這點相比于LME 和COMEX 的持續增倉是天壤之別。周五當晚美國公布的非農就業人數意外減少，導致市場加強了對于美國推出進一步刺激性政策的預期，再加上美元反彈失敗，外盤商品全線受到資金追捧，銅價更是再創年內新高。
2、全球銅市供需可能出現較大缺口，無論是2011 年還是2012 年，這種論調在近期越來越頻繁出現，盡管現在來看中國供應是偏寬松的，但是銅的供應一旦出現緊張，這對銅價將是致命的。銅的資源稀缺性將使得銅價不顧經濟環境偏弱的限制，歷史新高并非不可能。
3、中國需求是炒作銅價永遠不會過時的絕好題材，即使現在經濟是在緩慢恢復，即使中國本身供應寬松，現貨市場相對疲軟，但事實上國內現貨商的心 態是觀望中搖擺，一旦銅價走強，手里有貨的人就不會輕易出手，更多人會選擇待價而沽，囤貨這種事情將會卷土重來。在這個時候，瘋狂的市場將完全不會考慮銅 價高漲給下游消費需求造成的傷害。
4、隨著外盤金屬步步走強，國內市場則一直表現滯漲，且人民幣兌美元持續升值，導致兩市銅價比值連續下滑，進口虧損額度進一步擴大，兩市銅價比 值存在嚴重扭曲的問題。理論上這種情況提供了反向套利（即買滬銅拋倫銅）的機會，但由于國家對于出口的限制，實際操作性不是太強。這種扭曲的比價可以通過 兩種方式恢復：一是上漲，外盤漲得少，國內補漲或者漲得更多；二是下跌，外盤跌得多，國內跌的少。
【操作策略】
繼續保持偏多思路，老多單適當持有，短線關注逢低買入機會。
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