基本金屬回落
中國(guó)基本金屬9月30日早盤(pán)全線回落，市場(chǎng)受中國(guó)再次出臺(tái)地產(chǎn)調(diào)控政策影響。分析師指出，基本金屬市場(chǎng)短期或有回調(diào)，但將持續(xù)箱體振蕩。
國(guó)家多個(gè)部委再次對(duì)樓市調(diào)控發(fā)力。政策稱，各商業(yè)銀行暫停發(fā)放居民家庭購(gòu)買(mǎi)第三套及以上住房貸款；對(duì)不能提供一年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會(huì)保險(xiǎn)繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購(gòu)房貸款。同時(shí)，對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房，首付款比例調(diào)整到30%及以上；對(duì)貸款購(gòu)買(mǎi)第二套住房的家庭，文件要求嚴(yán)格執(zhí)行首付款比例不低于50%、貸款利率不低于基準(zhǔn)利率1.1倍的規(guī)定。另外，各商業(yè)銀行要加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)性貸款的管理，禁止用于購(gòu)買(mǎi)住房。
自房地產(chǎn)調(diào)控政策施行以來(lái)，股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)都經(jīng)歷大幅回調(diào)，市場(chǎng)預(yù)期中國(guó)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路方才開(kāi)端，對(duì)大宗商品的依靠將逐步削減。過(guò)去10年，中國(guó)商品房銷售面積的年增長(zhǎng)率接近20%，是內(nèi)需中最主要的一個(gè)增長(zhǎng)來(lái)源。但是，房地產(chǎn)的這種高速需求增長(zhǎng)是不可持續(xù)的。1999年房改之初，城鎮(zhèn)家庭擁有住房的比率約為20-30%。10年之后，城鎮(zhèn)家庭的住房擁有比率已經(jīng)達(dá)到70-80%，高于美國(guó)等許多發(fā)達(dá)國(guó)家的比率。現(xiàn)有城鎮(zhèn)居民對(duì)房地產(chǎn)的基本需求和改善型需求的增長(zhǎng)速度將有顯著下降。而房地產(chǎn)是主要金屬的主要需求方，如果對(duì)金屬的用量下降，對(duì)價(jià)格將形成壓力。
同時(shí)，從目前美國(guó)針對(duì)人民幣價(jià)值低估的態(tài)度來(lái)看，人民幣未來(lái)仍有升值空間。這將導(dǎo)致內(nèi)盤(pán)估值相對(duì)下滑，外盤(pán)受到明顯支撐。而當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境與金屬處于歷史高位時(shí)不可同日而語(yǔ)，這導(dǎo)致現(xiàn)貨企業(yè)在現(xiàn)貨采購(gòu)中有些恐高。加之國(guó)慶長(zhǎng)假將至，外盤(pán)易現(xiàn)異動(dòng)也使得市場(chǎng)做多熱情不足。
不過(guò)當(dāng)前量化寬松政策預(yù)期重壓美元，美元疲弱成為當(dāng)前支撐基本金屬的最大因素。美聯(lián)儲(chǔ)議席會(huì)議重申在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持低利率。而近期美國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞不一，利空的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)金屬消費(fèi)的負(fù)面影響逐漸被邊緣化，甚至?xí)蔀橹蚊缆?lián)儲(chǔ)進(jìn)一步量化寬松政策的信號(hào)。美元在此背景之下大幅回落，進(jìn)而推升金屬價(jià)格走高。
匯豐29日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為52.9，在政策性和季節(jié)性因素推動(dòng)下較上個(gè)月繼續(xù)回升。PMI指數(shù)小幅回升預(yù)示中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)深度回調(diào)。亞洲開(kāi)發(fā)銀行9月28日宣布，仍認(rèn)同年初預(yù)測(cè)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速指標(biāo)，認(rèn)為中國(guó)今年GDP增速將為9.6%。今年中國(guó)GDP增長(zhǎng)率由一季度的11.9%放緩至二季度的10.3%，上半年累計(jì)增長(zhǎng)11.1%。
基本金屬市場(chǎng)短期或有回調(diào)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面對(duì)著轉(zhuǎn)型期的陣痛，但經(jīng)濟(jì)的增進(jìn)仍將持續(xù)。中長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)仍將面對(duì)多空交錯(cuò)的局面，估計(jì)金屬市場(chǎng)將持續(xù)箱體振蕩，很難走出單邊趨向。
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