近期投資要點：

　　稀有金屬景氣度持續：由于市場上國家將對錫、鉬進行供應面控制的預期，近期相關個股表現強勢，我們認為萬好萬家 尚未充分反應。稀土行業相關政策即將出臺，可繼續關注稀土產業鏈的相關投資機會。

　　新興產業相關的高成長性個股：下半年新興產業扶持政策頻出，相關個股的挖掘應著眼于成長性。關注貴金屬材料專業生產商、拓展貴金屬二次資源回收業務的貴研鉑業 ；受益于新能源行業成長、下游介入較深的稀土永磁材料企業寧波韻升 。

　　繼續關注黃金：美歐日延續量化寬松，全球經濟復蘇不確定性仍存的情況下，各國對寬松貨幣政策的依賴有望持續，硬通貨優于信用貨幣的吸引力將在長期得以體現。繼續關注資源增長潛力巨大的大元股份 、金銻鎢三種產品全線漲價的辰州礦業 ，金鉬資產注入的萬好萬家 。銀/金比價低于歷史平均水平，銀價有望補漲，可以關注估值相對合理的西部資源 。

　　基本金屬：供需層面上，進口數據顯示中國需求仍然良好；歐美經濟增速放緩，二次探底的可能性不大，而各國近期刺激政策頻出，預計OECD國家經濟將緩慢 復蘇。流動性方面，寬松貨幣政策有利于激發市場對于金屬的投資需求。鋁行業作為能耗大戶，將成為節能減排重點控制對象，供應過剩的情況有望在政策干預下相 對好轉，建議關注鋁板塊的階段性機會，如常鋁股份 、焦作萬方 。長期來看，基本面較好的銅可以持續關注。

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