稀土永磁工業必需 低碳趨勢帶來廣闊前景
稀土永磁概念股近期被炒作的相當火爆,橫店東磁(002056,股吧)、中科三環(000970,股吧)、包鋼稀土(600111,股吧)、寧波韻升(600366,股吧)等個股成為了近期最搶眼的“黑馬”,自本輪反彈以來,漲幅都接近了翻倍。
中報披露已經完成,各家稀土永磁概念股中公募基金的身影比比皆是。一季度時,持有包鋼稀土最多的南方績優(202003,基金吧)成長僅有1000萬股,而到了二季度華夏、諾安、國投瑞銀、海富通等基金均已大舉進入其中,寧波韻升、橫店東磁、中科三環等股票也均出現新基金扎堆的身影,這一情況反應了以基金為首的專業投資者對于稀土永磁這一板塊的一致認同。
稀土永磁材料作為一種重要的功能材料,廣泛的應用在能源、交通、機械、醫療、計算機、家電等領域,在國民經濟中扮演重要角色。在各種稀土新材料中,稀土 元素通常用量很少,但又不能不用,稀土元素對于提高功能的作用非常巨大,因此,又常常被比喻為“工業維生素”或“新材料維生素”。
中國稀土資源探明儲量占全球的36.52%,是全球第一大稀土資源大國。從全球稀土的供應情況來看,2009年,中國共生產12萬噸稀土氧化物,占到了全球產量的 96.99%,具備絕對壟斷地位。前些年中國稀土的出口一直處于“賤賣”的狀況,這造成了稀土企業長期處于盈利能力低下的狀況,目前,隨著國家對稀土行業重視程度的不斷提高,加大了整合力度、限制出口配額等一系列政策,會大大提高世界范圍內的定價權,從而原本表現不佳的稀土企業將會從中受益匪淺。
伴隨國家的多項重拳出擊,中國稀土出口企業正遭遇前所未有的配額緊缺。據商務部發布的配額指標數據統計,2010年,中國全年的稀土出口配額總數比2009年減少了近40%,這在中國稀土出口史上前所未有。
圖1 2004年以來我國稀土產品出口配額狀況
國家強制限制出口配額,這將有助于中國提高在世界上的話語權,也有助于稀土行業走上了長期可持續發展的道路,同時由于目前出現供應量偏緊的狀況,稀土的 價格也隨之節節攀升,稀土企業的盈利能力也隨之大幅攀升,從包鋼稀土等企業公布的半年中就不難看出這點,多家研究機構也對稀土行業未來的業績表現出非常樂 觀的態度。
圖2 氧化鐠釹價格（元/噸）
圖3 金屬釹價格（元/噸）
圖5 氧化鑭價格（元/噸）
稀土行業的前景
隨著能源價格高企以及全球對溫室氣體排放的重視,低碳經濟成為人們的共識。而低碳經濟對稀土行業發展起著積極的促進作用,其中釹鐵硼行業迎來廣闊前景。未來稀土永磁電機也將廣泛的應用在汽車、風機和節能家電領域。
新能源汽車有望帶來釹鐵硼需求的爆發式增長。按照國家新能源汽車發展規劃,預計到2020年,國內混合動力車年產量124萬輛,純電動車年產量超400萬輛,保守估計帶來4.4萬噸/年高性能釹鐵硼需求,市場規模超過200億元。從全球范圍來看,2020年混合動力車產量超1200萬輛,純電動車產量超過600萬輛,帶來9.8萬噸/年高性能釹鐵硼需求,市場規模466億元。新能源汽車是稀土永磁行業未來高速發展的強勁動力。
風機依然有巨大潛力。風力發電依然是獲取清潔能源的有效方式,未來新增裝機容量將會持續增加。由于直驅永磁風機具有可靠性高、發電效率高、適于大功率等 優點,未來將成為風機主流。預計到2014年,全球風機用釹鐵硼市場規模達到129億元,復合增速33%;國內風機用釹鐵硼市場規模達到48億元,復合增 速50%。
節能電機的普及拉動釹鐵硼需求。以變頻空調為例,預計到2013年將成為國內空調的主流,帶來釹鐵硼的市場超過30億元。在洗衣機、冰箱等其他家電領域,會有類似的效果。
稀土行業受益于定價權的提高和下游需求的爆發性增長,我們對于稀土永磁行業長期看好,但目前由于漲幅過大,市場兌現的意愿日漸加強,因此這些大牛股短期 回調的風險也在不斷累積,投資者要規避短期板塊可能帶來的投資風險,可在其調整后,關注其長期的投資前景,重點公司:包鋼稀土、寧波韻升、中科三環。
圖4 氧化鈰價格（元/噸）
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