有色金屬： 云南銅業(000878)半年度報告點評
云南銅業(000878)半年度報告點評
事件: 報告期內，公司營業收入135.64億元，比上年同期增長了160.11%，凈利潤2.50億元，比上年同期增長了344.40%，歸屬股東凈利潤為1.92億元，比上年同期增長了226.00%，每股收益為0.147元，比上年同期增長了267.00%。
點評：
公司實現營業收入和凈利潤的大幅增長，主要是因為報告期內，有色金屬價格較上年同期的大幅度上漲，且因為上年一季度公司生產設備停產檢修造成去年同期收 入偏低，而與之相比今年收入幅度大增的一大因素。公司主營產品中，68.70%的收入來自電銅，毛利率為5.73%；16.40%的收入來自貴金屬，毛利 率為7.87%，其它產品占收入比14.9%。兩主營產品毛利率均較上年同期有所下降，主要是銷售所帶來成本的上升。
報告期內，公司 已完成募投項目三項，分別為組建赤峰云銅有色金屬有限公司，新增電解產能技改項目和銅電解技術改造項目。在建項目包括了：余熱發電項目，進度 94.61%；企業信息系統建設項目，進度87.4%；供電系統改造項目，進度64.71%；電子商務系統建設項目，進度21.52%，總體進度達到 94.86%。
非募集資金項目，有加工總廠新增電解產能技改項目，玉溪礦業大紅山銅礦3 萬t/a 精礦含銅－西部礦段采礦工程，玉溪礦業大紅山龍都尾礦庫中后期排洪系統建設項目，以及迪慶礦業羊拉銅礦里農礦段采選工程，大部分已進入收尾階段。
公司一系列項目，不僅針對主營業務，且在信息系統，環保設施，企業管理，以及資源開發等多方面有所投入。雖然成效尚未完全顯現，但我們對公司的長遠發展有信心，預計2010至2012年，公司每股收益為0.34元，0.59元和1.12元，給予公司“增持”的評級。
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