密切關注美聯儲貨幣政策
對投資者來說，要密切關注美聯儲聲明用詞的變化。
3月16日，在一份由穆迪發布的有關主權國家信用評級的報告中披露，相對于其他AAA級國家而言，英國和美國的債務承受力最弱。
于是有讀者問，如果美國國家信貸評級不能保AAA，會有何后果？
這個問題很有前瞻性。美國人一定說你太有想象力了，但興衰有循環，正如月之有圓缺。
公元前，希臘是個興旺之邦；2000年后的今日，雖未破產，但也離破產不遠了。上世紀十六世紀，西班牙、葡萄牙、意大利都是商貿發達之國，是當時歐洲的華爾街，但500年后，都位列5只“豬”之行列；上世紀初，英國是日不落王國，而今，英鎊也面臨破產的危機。
說句英美不愛聽的話，5年之內，英國或會喪失其如今的AAA國家信貸評級，美國則有可能在10～20年里會陷同樣危機。不過，大家現在還不必為此擔心，因為這不是明天、后天便會發生的事，起碼要等幾年。
英國大選于將5月6日開始，何時退出經濟刺激計劃將成為英國大選的中心議題。目前執政黨工黨和反對黨保守黨對此看法存在分歧。經濟學家警告，英 國2009至2010財年的財政赤字占國內生產總值比例將達12.8%，遠高于歐盟國家6%的平均水平，甚至比希臘預計的12.7%還要高。
而美國今年的預算赤字占國內生產總值的比例預計將低于10%，這意味著美國財政部將出售更多的債券來融資。
穆迪的報告說得很明白，英美的國家信貸評級不會很快被降低，但如過了三、五年還解決不了這個問題，降級是遲早的事。
降級會有何后果？一國的信貸評級是該國最高的信貸評級，其國內所有的公司、債券的評級，是不可以高于該國的國家信貸評級。評級越低，借貸所付的 利息便越高，因為，貸款者怕你賴債。近日美國的長期國債收益率上升不少，原因便在于長期，即長達10、20、30年。今時美債有AAA，10年后如果沒有 AAA將怎么辦？所以，如今的債市投資者已跑在穆迪等信貸評級前N步，先要求較高息，以防他日之風雨。2008年帶給人們的教訓是，等到信貸評級公司說某 某某公司不妥時，該公司的債券在市場上便已經無人要了，只能自己想辦法控制風險。
正是因為美國政府為救銀行界的“壞孩子”，而要全國信貸蒙降級之風險，所以美財政部和美聯儲定會努力挽救，打出了退市的旗號。
但穆迪警告說，目前許多發達經濟體的經濟復蘇依然脆弱。在這種情況下，政府采取經濟刺激計劃退出策略，包括在利率、流動性、行業刺激和政府開支方面的一系列調整，將面臨諸多風險。
剛剛召開的美聯儲議息會議也再次表示，維持0～0.25%的基準利率區間不變。其在會后聲明中表示，利率將在未來較長時間內維持在超低水平。這與此前的聲明大同小異。
美聯儲想退市，但目前面臨兩難局面。一方面，如果美聯儲在收緊貨幣政策之前傳遞出縮短寬松政策執行時間的訊號，要冒著誤判經濟復蘇、甚至政策反 復的風險，這可能會損害美聯儲在關鍵時刻的可信度；另一方面，如果美聯儲決策者未能正確傳遞訊號，可能使其落后于市場對經濟狀況做出反應，并使通貨膨脹在 一定時間內難以控制。
據美國媒體分析，目前，美聯儲可能在兩種方案中做出選擇：一是先從市場中抽回資金再實施加息，而不以加息作為緊縮貨幣政策起點；二是在切實加息前開始抽回資金，再以加息作為流動性回收的明確訊號。
對投資者來說，要密切關注美聯儲聲明用詞的變化。一旦出現變換，市場勢必震蕩，待震一震后，又可再尋上升之途。
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