美國經(jīng)濟在2010年不會再陷衰退
“我認(rèn)為目前美國政府不會再犯下1980年代那樣的錯誤，讓經(jīng)濟在2010年再次陷入衰退。”1月7日，美聯(lián)儲理事、美國圣路易斯聯(lián)儲總裁詹姆斯·布拉德(JamesBullard)在上海如是說。
當(dāng)天，布拉德在上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院做了題為《美國與全球經(jīng)濟復(fù)蘇》的演講。此后在接受本報記者采訪時，他駁斥了諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主克魯格曼最近做出的“美國經(jīng)濟在2010年再次陷入衰退”的“雙底論”。作為美聯(lián)儲理事，布拉德也是美國貨幣政策最高決策者之一，直接代表圣路易斯聯(lián)儲出席美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會的議息會議。
布拉德對本報記者說：“我對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的樂觀程度可能讓你感到吃驚，但從美國歷次經(jīng)濟危機復(fù)蘇的過程來看，經(jīng)濟二度陷入衰退構(gòu)成雙底的情況是非常罕見的。”
布拉德指出，美國經(jīng)濟最近一次陷入“雙重衰退”遠在1980年代，主要是由當(dāng)時的貨幣政策出現(xiàn)失誤所導(dǎo)致。
“1980年的那次衰退伴隨著很高的通貨膨脹，導(dǎo)致政府采取高利率政策對抗通脹，這就直接導(dǎo)致經(jīng)濟在后兩年再次衰退。”布拉德說，“但我認(rèn)為目前美國政府不會再犯下1980年代那樣的錯誤，讓經(jīng)濟在2010年再次陷入衰退。”
面對記者的追問，布拉德始終沒有透露美聯(lián)儲的加息時間表。但他指出，回顧前幾次美國經(jīng)濟危機的復(fù)蘇歷程，美聯(lián)儲都是在持續(xù)了兩年半到三年的時間，才重新進入加息周期。
在這一輪金融危機中，美聯(lián)儲是在2008年12月17日進入零利率時代的。如果按照布拉德所說的低利率政策維持兩年半到三年的慣例進行推測，下一個加息窗口將可能在2011下半年到來。
布拉德還向記者表示，在美聯(lián)儲舉行的議息會議上，影響未來貨幣政策最為關(guān)鍵指標(biāo)是通脹預(yù)期。
布拉德自稱是美聯(lián)儲內(nèi)對抗通脹最為激進的鷹派，而1月7日他對記者表示：“我對美國政府控制通脹的能力非常有信心。”他認(rèn)為美國目前的通脹壓力并不大。根據(jù)1月6日公布的美聯(lián)儲最近一次議息會議記錄，美聯(lián)儲認(rèn)為近期美國的通脹水平并沒有顯著變化。
在金融危機爆發(fā)美元利率歸零之后，美聯(lián)儲主要通過1.725萬億美元的資產(chǎn)購買計劃，來向市場投入更多的貨幣供應(yīng)釋放流動性，該資產(chǎn)購買計劃將于今年3月底結(jié)束。
布拉德承認(rèn)，“量化寬松”政策向市場注入的這部分流動性，的確會對中期通脹產(chǎn)生刺激，但這要在未來兩到五年內(nèi)才會顯示出來。
布拉德指出，在美聯(lián)儲重新進入加息周期之前，同樣也將主要通過對“量化寬松”政策的退出，來回收流動性執(zhí)行貨幣政策。美國將根據(jù)經(jīng)濟復(fù)蘇的速度，來制定出售“量化寬松”所獲資產(chǎn)的時間表，使美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)正常。
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