英金融時(shí)報(bào)分析：貴金屬成投資寵兒
新聞導(dǎo)讀：金價(jià)走高已激發(fā)投資者對(duì)其它貴金屬提高興趣。今年以來(lái)，銀、鉑和鈀的價(jià)格均大幅上漲。金價(jià)今年已上漲24.7%，但貴金屬板塊其它成員的表現(xiàn)更為出色：銀價(jià)上漲55.7%；鉑價(jià)上漲48.5%；而鈀價(jià)上漲79.7%。
“去年金融市場(chǎng)崩盤(pán)以及隨后的去杠桿化，已導(dǎo)致人們對(duì)紙面資產(chǎn)失去信心，而轉(zhuǎn)向有形資產(chǎn)，”貴金屬對(duì)沖基金“銀箭資本”(Silver Arrow Capital)的海斯伯特?格林尼維根(Gijsbert Groenewegen)表示。
就像團(tuán)體追逐賽中的自行車(chē)手，銀價(jià)、鉑價(jià)和鈀價(jià)成為彼此的領(lǐng)跑者。銀價(jià)率先設(shè)定節(jié)奏，直至2月，鉑價(jià)在4月超越。6月份，銀價(jià)再度領(lǐng)先。鉑價(jià)在7月初猛沖至最前位置，自那以來(lái)一直保持領(lǐng)先位置。
本周在愛(ài)丁堡舉行的倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(London Bullion Market Association, LBMA)年會(huì)，是業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的盛會(huì)。對(duì)與會(huì)代表進(jìn)行的調(diào)查表明，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，在投資者對(duì)貴金屬?gòu)?qiáng)烈投資意愿的支撐下，貴金屬價(jià)格將繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)年會(huì)的與會(huì)代表包括分析師、交易員和礦業(yè)高管。作為一個(gè)整體，他們作為預(yù)測(cè)者的記錄良好。他們表示，到明年9月，銀價(jià)將達(dá)到每盎司18.10美元，比目前水平高出2.9%。與會(huì)代表還預(yù)計(jì)，鉑價(jià)將漲至1629.10美元，漲幅為18.6%，鈀價(jià)將漲至每盎司475.80美元，漲幅為43.5%。
昨日，金價(jià)升至每盎司1095.4美元的歷史新高。黃金市場(chǎng)的這種強(qiáng)勢(shì)，也可能吸引散戶投資者對(duì)貴金屬的進(jìn)一步興趣，尤其是白銀——有些人把白銀視為黃金的“窮表弟”。
隨著急于逃避信貸危機(jī)的投資者在實(shí)物資產(chǎn)中尋找避風(fēng)港，資金大量流入以貴金屬為基礎(chǔ)資產(chǎn)的交易所交易基金(ETF)，為所有這些金屬的漲幅提供了支撐。如今，ETF名下的資產(chǎn)規(guī)模足以媲美某些官方儲(chǔ)備。
以貴金屬行業(yè)為依托的世界黃金協(xié)會(huì)(World Gold Council)首席執(zhí)行官施安霂(Aram Shishmanian)表示：“交易所交易基金已成為‘人民的央行'。”
今年，ETF持有的貴金屬總量已升至創(chuàng)紀(jì)錄水平：黃金增加了46%，銀持有量增加了34%，鉑持有量增加了一倍多（增幅達(dá)106%），而鈀持有量飆升了65%。
雖然由于市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)、股市強(qiáng)勁反彈，黃金和白銀的ETF在第二和第三季度均出現(xiàn)資金外流，但蘇格蘭皇家銀行(Royal Bank of Scotland)駐倫敦大宗商品分析師丹尼爾?梅杰(Daniel Major)表示，拋售壓力有限的特性，突顯了貴金屬作為避風(fēng)港、作為針對(duì)通脹率飆升可能和美元弱勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖手段的吸引力。
在倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)的年會(huì)上，大約三分之二的與會(huì)代表稱(chēng)，他們預(yù)期12個(gè)月后，美元匯率將更低，而通脹率將更高。
梅杰表示，風(fēng)險(xiǎn)偏好看上去日趨脆弱，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)基準(zhǔn)回報(bào)率的基金經(jīng)理，很可能傾向于把一部分資金“存放于”貴金屬ETF中。
“這有可能為ETF帶來(lái)更多的資金流入，從而支撐價(jià)格，但應(yīng)當(dāng)小心投機(jī)性資金退出的潛在負(fù)面影響，目前期貨市場(chǎng)中的投機(jī)性資金接近歷史高位，”梅杰表示。
政府通過(guò)“舊車(chē)換現(xiàn)金”計(jì)劃扶持汽車(chē)工業(yè)，也提振了對(duì)沖基金對(duì)鉑和鈀的興趣。在這兩種金屬的年度消費(fèi)量中，汽車(chē)業(yè)占了大約一半。
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