何仁春拒絕五礦并購
何仁春拒絕五礦并購
“五礦集團跟我們只是一個合作，我們不會成為這一輪有色金屬重組的被整合對象。”9月29日，湖南有色（2626.HK）董事長何仁春向本報記者表示。
2008年9月1日，湖南省國資委與五礦集團簽署《中國五礦集團公司與湖南有色金屬控股集團有限公司戰(zhàn)略合作意向書》（以下簡稱《意向書》），中國五礦將從湖南省國資委處獲得40%的湖南有色控股的股權(quán)，湖南有色控股是湖南有色的母公司。
此意向書一出便引發(fā)市場對五礦集團并購湖南有色的想像，市場認為五礦集團會像中鋁并購云南銅業(yè)一樣，先入股再完成對湖南有色的并購。
今年2月，《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》提出要提高有色金屬行業(yè)的集中度，鼓勵國內(nèi)有色企業(yè)之間的兼并重組，湖南有色被并購的預期進一步加大，
近期，包括國信證券有色金屬高級分析師彭波在內(nèi)的多名市場人士均認為：“湖南有色進入五礦只是時間問題。”
不過，何仁春表示，雖然回歸A股的計劃受阻，但并沒有對湖南有色的發(fā)展造成困擾，湖南有色并不需要并購者，“近期也不打算重提回歸A股”。
不需要并購者
“五礦集團只是跟我們合作，并不是并購。”在何仁春看來，湖南有色并不需要并購者，“我們各方面的發(fā)展都很好，從實力上來看我們是國內(nèi)以產(chǎn)量計最大的有色金屬生產(chǎn)商（除鋁以外）”。
“雖然2008年出現(xiàn)了虧損，但并不是說我們的發(fā)展遇到了問題，這是金融危機引起的。”何仁春表示，湖南有色的各項財務(wù)指標均表現(xiàn)正常，“去年我們的母公司發(fā)行了20億的中長期債券，今年上半年我們獲得了十幾億3-5年的貸款，資金并不是問題，而且最重要的是，在這個資源為王的時代，我們有國內(nèi)數(shù)一數(shù)二的鉛、鋅、鎢、銻、錫等資源”。
不過，湖南有色在國內(nèi)有色金屬的地位卻似乎沒有得到資本市場的認同，湖南有色的總市值僅81億，與其它地方龍頭有色金屬企業(yè)如江西銅業(yè)（600362.SH）、銅陵有色（000630.SZ）、中金嶺南（000060.SZ）相比市值最小，這也意味著其并購成本最低。
“這樣判斷肯定是不對的，H股和A股存在估值差異是眾所周知的事情，如果我們在A股上市，那市值肯定不會低。”何仁春認為，資本市場的表現(xiàn)不能作為判斷公司情況的依據(jù)，“以這個價格來購買我們，我們肯定不會同意，港股投資者估計也不會答應(yīng)”。
相互利用
“五礦集團入股我們是一個雙贏的合作，事實上五礦集團的控股比例可能不止40%。”何仁春透露，想跟湖南有色合作的央企有“好幾家”，但綜合評估下來五礦集團“最為合適”。
對于湖南有色來說，五礦集團的鎢和銻資源最為重要，湖南有色是世界上最大的鎢和銻的生產(chǎn)商，“借助五礦集團的鎢和銻資源，比如五礦集團最近收購的OZ mineraLS，我們的鎢和銻的原料供應(yīng)將得到有效的保障，同時也有利于我們進一步做大做強鎢和銻產(chǎn)業(yè)”。
另外，五礦集團龐大的營銷渠道也有利于湖南有色打造國際化品牌，湖南有色的產(chǎn)品主要銷往國內(nèi)，在國外缺少相應(yīng)的渠道，而五礦集團是中國最大的有色金屬貿(mào)易商，國外銷售渠道非常豐富，“他們需要我們的產(chǎn)品，我們需要他們的渠道，互惠互利”。
而與五礦集團一道收購開發(fā)國外資源也是湖南有色合作的目的之一。“五礦作為央企，實力雄厚，特別是資金實力強、渠道廣，而湖南有色在除鋁以外的有色金屬開發(fā)與建設(shè)上有非常豐富的經(jīng)驗。”何仁春說。
“這么大的合作肯定不是一時半會就能談成的。”從去年9月至今，一年多時間過去了，五礦集團與湖南有色的合作仍是只打雷不下雨，不過何仁春透露，“合作雙方都在積極推進，五礦集團可能會擴大股權(quán)受讓比例，但不會超過一半”。
“這些都是國資委的事，最終是不是讓五礦集團收購我們，這也不能完全否定，還得看政府的意見。”何仁春提醒記者。
近期不考慮回歸A股
2008年初湖南有色曾準備回歸A股，不過最終流產(chǎn)。而近期，隨著股市融資大門的開放，湖南有色回歸A股的事項再次受到市場的關(guān)注。
“我們希望能獲得A股的融資平臺，近期內(nèi)不會回歸A股。”何仁春表示，雖然A股對于湖南有色是一個優(yōu)秀的發(fā)展平臺，但并不是眼前的近切需求。
何仁春表示，由于國內(nèi)外經(jīng)濟形勢還未穩(wěn)定，暫不做回歸A股的打算，現(xiàn)在的主要工作是扭虧。
“湖南有色回歸A股的前提是股市穩(wěn)定，現(xiàn)在還在波動中。”湖南有色執(zhí)行董事、副總經(jīng)理、董秘廖魯海向本報記者解釋稱，“穩(wěn)定不一定是看漲，也可解是看跌，但一定要有一個穩(wěn)步上漲或下跌的趨勢，這樣才能正確估計回歸A股成本”。
廖魯海透露，湖南有色在考慮先把中鎢高新（000657.SZ）和株冶集團（600961.SH）進行合并，然后再吸收合并前兩者的共同體來回歸A股，“這事比較復雜，無法確定準確的進度”。
但廖魯海否認了之前把自貢硬質(zhì)合金有限責任公司和株洲硬質(zhì)合金集團有限公司并入中鎢高新與湖南有色回歸A股的聯(lián)系，“中鎢高新合并上述兩家只是應(yīng)深交所要求來減少關(guān)聯(lián)交易，與回歸A股無關(guān)”。
中鎢在線采集制作
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